疯狂加息！小国破产，首相辞职，风暴来得有点早

作者 | 谢筱白

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今天最震撼的两条消息，一条来自英国首相约翰逊正式宣布辞去保守党党首职务，另一条来自斯里兰卡总理宣布“破产”。

前一条让人热议，后一条却鲜被提及。

其实这两条消息背后都有一个共同的背景——持续的高通胀。

但我们都忽略了一个更残酷的现实，高通胀带来的危害，最受伤的人，往往是最无辜的人——他们就是这世界上最穷的人们和那些还没有出生的人。

为什么这么说？

其实我们身边就有不少这样的例子，大家想必听说过“涨价去人口”这个说法。

就在昨天，终于有地方站出来表示自己"已经跌入低生育陷阱”。

虽说城市化一定会带来出生率下降，但从17年到21年出生人口下降40%（1723万人到1062万人），这样剧烈的下降，已经不能用常识来解释。

而这背后，并不是一个或几个孤立的因素所导致的直接结果，而是整个社会链条在多个互相嵌合环节上的共同作用，再叠加通胀的背景，共同作用，让大家自发做出“最优解”的选择。

你或许会说，我们过去也没通胀呀？

错了，过去我们的通胀主要体现在“屋价”上，所以物价相对稳定。

但高企的屋价并没有催生出更多的高附加值的产业，反而让生活成本显著的增加，比如：

结识异性的社交成本、情感风险、婚嫁成本和撮合双方家庭的精力、共同生活下的个人生活变化、定居屋价与房贷、生育成本、养育费用和家庭抚养、刚性支出增加后的职场规划，等等。

每一个念头背后，很可能藏着好几个发生在我们身边细碎且悲催的故事：

小A为了结婚贷款买了房，于是在公司里成了孙子；

大B的双方父母不对付；

C哥婚后，买游戏的钱成了尿片，每天最放空的时间，是在地下车库的抽烟；

阿D生孩子当妈的要身心疲惫老几岁；

老E还在抱怨，结婚就结错了，生娃更是铸成大错，学区到底要怎么搞？

.......

而当下种种困境，再叠加通胀背景下的就业难，每个个体都有势如累卵，积弱难反的无力感。

当然不是只有我们有这样的问题，通胀就是压死骆驼的最后一根稻草，全球都是如此。

只不过大国家，有积蓄，还可以扛一扛，小国、弱国，已经宣布“就地躺平”。

说回第一条消息，英国首相约翰逊为啥这时候辞职？

很多媒体用了大量笔墨，把约翰逊描述成一个无能、刚愎自用的家伙，但他们都没有提“糟糕的经济状况”。

我认为约翰逊辞职的主要原因是，没有成功控制膨胀的局势，却不断在管理老百姓“去通胀的预期”，试图尽可能地拉长加息的周期，让经济平缓落地。

但没想到的是，通胀居高不下，老百姓生活愈发艰难，老把戏忽悠不住原住民。

上层精英也在劫难逃，金融市场跌去两三层，通胀却还是那个高通胀。

最后难逃众叛亲离，究其根本在于其既要老百姓满意、又要上层满意、还要空账通胀，却低估了通胀的严重性。

尤其是约翰逊高估了英国，又低估了通胀！

要知道，普通国家要消化通胀，只有一条路，对内调控！除非是像美国这样掌握了通用货币，可以向外输出通胀。

这时候，我们再看倒霉的约翰逊既不想得罪权贵，也不想苦了百姓，卷铺盖走人难道不是最好的结局吗？

而另一边的斯里兰卡就没那么幸运，尽管他们现在开始“史无前例的调控”，斯里兰卡总理表示“政府的目标是停止印制卢比来遏制通胀。”

但已经为时已晚，据报道，斯里兰卡人口约2200万，目前全国几乎没汽油，政府已关闭非必要的公共服务以节省燃料。

斯里兰卡执政党的支持者和反对者在防暴警察发射催泪瓦斯时奔逃。
图片来源：Sky News

另据英国广播公司报道，联合国儿童基金会指出，斯里兰卡正濒临人道危机。

今年初以来，当地有70%的家庭三餐不继，燃料和基本医疗品的库存也迅速耗尽。单是6月，斯里兰卡的粮食价格就飙涨了80%，无数人正在逃离。

可以预见，疯狂的假期即将来临！也必将来临！

历史数据显示，但凡是进入加息周期，全球金融市场就会剧烈动荡，大多数时候是暴跌。

那么问题来了，我们能独善其身吗？我们又该如何规避风险？

01

美联储加息会造成哪些影响？

目前美国的利率目标是1.5—1.75，也就是在未来6个月，累计要上调150——200个基点，如果继续激进式加息，只需要两次75个基点就能完成。

但昨天开听证会，美联储表示7月份降息可能是50基点或75基点。

之前主流预期一直是75基点，现在多了一个或者的可能性，明显好于预计，一方面是粮价期货降了；另一方面油价暴跌，通胀压力有所下降。

但我们要知道无论激进加息，还是缓慢加息，副作用都非常大。

副作用1：增加企业成本，可能导致大量企业倒闭

加息的本质是提高存款利率，贷款利率也会同步提高。

当代企业，几乎都是负债经营，像房地产、银行、航空类公司负债率更高，银行利率每提高一个点，企业融资成本就要提高很多。

眼下企业经营本就困难，直接加息可能会成为压死企业，企业倒闭过多又会引发大量失业。

但就业和通胀，注定只能是两权取其轻！总有人要受伤！

不是企业，就是普通的打工人。

所以，我们才能看到这几年激进、狂热的考公热。

副作用二：金融市场崩盘

金融市场的走势一般和无风险利率是相关的。

当市场利率偏低的时候，大家资金成本低，更偏向于去投资一些高风险产品，比如股票、期货或者企业债；

而当无风险利率较高的时候，很多企业收益还不如国债，资金就会从股市和债券市场退出。

可以预见，整个2022年，欧美的股市和债市都会陷入持续熊市。

副作用三：类似斯里兰卡这样的小国崩盘

因为美元是通用货币，很多国家选择固定汇率，因此美国加息，它们必须加息，比如：港币。

当初索罗斯狙击压制就是在利用美联储加息的潮汐效应。

如果美联储继续大规模加息，一定会有一些国家出现金融危机，汇率崩盘仅在旦夕之间。

下半年我们会见证很多历史事件：

今天这个国家加息300个基点，明天那个国家通胀200%，后天又有几个国家破产。

现在最有意思的是，连欧洲都被万亿做空巨头桥水基金给盯上。

现在欧元兑美元的汇率已经跌至20年前的水平，如果欧元汇率突然爆炸，也不是没有可能！

02

对我们影响有多大？

要说没有影响是不可能的，但我们牛逼的地方在于，我们敢“脱钩”。

自己玩自己的。

比如，最近我们A股走出的独立行情就是个例子。

比较大的变数在于，人民币汇率和北向资金会受到影响。

比如：近期国家外汇管理局公布的外汇储备降幅达到了1.81%，反映了资本流出和出口减弱的问题。

但具体问题还需要具体分析，毕竟资本是逐利的，比如：美国利率3%，通胀8%，那出走没有意义。

也就是说，当弹丸小国在美元潮汐效应下自顾不暇，中国在加息浪潮下仍坚持降息，只要不出现大规模疫情，那我们可以肯定大A和经济的主旋律是——震荡上行！

毕竟，我们需要这样大把的资金，我们会发现，只要赛道还不错、业绩也还行的公司，最近都开始做大笔的融资。

比如：今天，蔚蓝锂芯定增结果出炉，本次非公开发行股票的发行价格为21.51元/股，募集资金总额为25亿元。

03

我们该如何应对？

我们要有个大致判断，我们的通胀程度如何？里面有哪些机会？又有什么风险？

答案是目前中国的通胀还不高，但是ppi（生产者指数）一直很高，物价是一个传导链，上游商品大幅度涨价必然导致下游商品涨价。

国内下游通胀的压力一定会到，或早或晚！

基于此，生活必需品赛道将值得我们重点关注。

因为这类商品提价对需求的影响不明显，经济再差也要调料，也要喝牛奶，而且往往，商品提价时，都会有一轮上涨潮，目前这些个股都在历史底部，根本没有反弹，唯一的问题就是持股周期比较久。

另一个关注点我认为是金融板块。

金融板块一直是我们市场压舱石的手段，我们会发现本轮结构性反弹中，他并没有做出什么像样的表现。

或许他们将是最后的定海神针。

另外，还有很多政策鼓励的方向，比如：汽车、新能源等等。

我们要有这样清醒的认识，这些方向不是不好，而是已经涨得过高，预期都已经打满。

现在进去的风险远超收益。

我有这样的经验，但凡提倡的，不要做。

因为真是好事，不用提倡，大家都会争着做；不提倡的，一定要想法做，因为做了真不一定是坏事。

经济学有个术语叫逆经济方向行事，大抵是这个意思。

写在最后，其实经济衰退，消费降级已经成了一种共识。

前几天跟小区的业主一起露营。

一个烧烤架，一周的休闲生活。

穿着背心的大哥自嘲：以前吃的是肉，喝的是酒，现在喝的是风，烤的是落寞。

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