新一轮非对称降息潮下，有逆势而动者。
2025年5月20日，中国人民银行（下称“央行”）宣布降息后，争相下调存款利率成为包括六大国有银行和诸多股份制银行的一致选择。
南方周末新金融研究中心研究员调研发现，截至2025年5月26日，在20家系统重要性银行中，除北京银行外，19家银行均针对不同档期存款利率进行下调。值得关注的是，在此轮存贷利率下调潮中，主要商业银行采取了“不对称降息”的做法，即存款利率下调幅度高于贷款利率。与此同时，部分商业银行长期定存利率下调幅度高于短期。压降负债成本和稳定息差的用意不言自明。经过调整后，主要商业银行活期存款利率已逼近“0字头”，一年期定存则跌破1%。如何在吸收存款、降低成本和优化负债结构三者中寻求最优解成为各银行当前颇为聚焦的核心议题。
在这场看不见硝烟的“降息保卫战”中，成立于 2017年的吉林亿联银行（下称“亿联银行”）却意外宣称上调存款利率，但相关公告在官网悬挂数日便被匆匆撤下。
亿联银行逆势而动的原因是什么？为何又搁浅？对存款利率“游移不定”的背后，亿联银行的经营业绩有何异动？
南方周末新金融研究中心调研19家民营银行财报数据发现，2024年，亿联银行净利润垫底，更是惟一亏损的民营银行。与此同时，其2024年吸收存款额同比下降17%。多位不愿透露姓名的业内专家对南方周末新金融研究中心研究员分析称，亿联银行此举或与其违背监管导向有关。中国邮储银行研究员娄飞鹏在接受南方周末新金融研究中心调研时表示，当前环境下，通过上调存款利率来吸储没有必要，低净息差也让银行没条件上调利率吸储。
接受调研的业内人士多认为，亿联银行此举凸显受限于“一行一点”模式及品牌背书匮乏的民营银行如何生存的现实问题。
流产的逆势之举
区别于国有银行和股份制银行应声下调存款利率的积极架势，净息差水平略好的民营银行似乎更“坐得住”。
南方周末新金融研究中心调研19家民营银行官网相关信息发现，2025年5月20日至2025年5月24日，亿联银行一度挂出将1年期定期存款利率从1.85%上调至2%的公告，其他民营银行均未有“动作”。亿联银行是东北首家民营银行，由中发金控（2024年11月更名为吉林盛卓投资有限公司）和美团全资子公司吉林三快科技等7家民营企业联合发起成立，亦是全国八家互联网银行之一。
南方周末新金融研究中心研究员进一步调研发现，亿联银行此则利率上调公告的落款时间为2025年5月21日。5月24日，南方周末新金融研究中心研究员再度查阅官网时，相关内容已不见踪影。亿联银行同期公示的“存贷款利率表”显示，该行1年期存款挂牌利率为1.85%，并非此前公告的2%。5月25日，南方周末新金融研究中心研究员以存款人身份就此项调整致电该行客服，对方称，1年期存款挂牌利率已重新调整至1.85%。至于调整原因，对方并未进行有效说明。
将时间线拉长则可发现，5月以来，在19家民营银行中，包括福建华通银行、浙江网商银行、重庆富民银行、辽宁振兴银行和亿联银行在内的5家银行均已完成上一轮利率调降。其中，亿联银行3年期和5年期定期存款利率分别下调至2.4%和2.3%，呈现“倒挂”状态。
对于亿联银行上调存款利率后又撤回一事，一位不愿具名的银行业资深人士对南方周末新金融研究中心研究员分析称，亿联银行上调1年期定期存款利率的行为虽未违背“挂牌利率不得高于基准利率1.1倍”的相关规定，但与同业纷纷下调存款利率的做法相悖，似有“揽储”的意味。该人士分析其此番利率上调被撤回或许与“有违监管导向”相关。
亿联银行存款利率在民营银行阵营中处于何种水平？南方周末新金融研究中心研究员测算对比发现，截至5月24日，该行1年期和3年期存款利率（均指整存整取类别）分别为1.85%和2.4%，高于19家民营银行同期同档存款利率均值。其中1年期存款利率仅低于辽宁振兴银行（2.05%）和北京中关村银行（1.9%）。
亏损近6亿元
较高的存款利率意味着银行需要支付更高的付息成本。息差缩窄至历史新低，亦是银行业陷于增长乏力的核心原因之一。亿联银行此时“逆势”上调存款利率的原因是什么？
存款流失或许是最为直接的因素。南方周末新金融研究中心调研发现，截至2024年12月31日，亿联银行吸收存款额较上年同期减少56.8亿元，同比锐减17%。
作为主营业务的基石，存款下滑拖累同期负债和资产总额同比大幅减少，后两项指标均较2023年底负增21%，缩表迹象明显；与此相呼应，2024年，亿联银行营收和净利润分别为10.91亿元和-5.89亿元。对比2023年，营收虽然微增，但净利润下滑明显。叠加2024年不良率同比大增但拨备覆盖率不增反减，“拨备反哺利润”意味昭然。
横向对比，2024年，亿联银行是19家民营银行中惟一亏损的银行，与其所在阵营中的领军者微众银行形成强烈对比。2024年，后者净利润额为109亿元，营收为381亿元。仅营收一项，微众银行相当于亿联银行近40倍。
资产质量亦不甚理想。2024年，亿联银行不良贷款率在19家民营银行中最高，但拨备覆盖率垫底。南方周末新金融研究中心研究员测算同期可比同业两项指标均值发现，亿联银行不良贷款率和拨备覆盖率对比同业平均水平尚存较大差距。亿联银行未于年报中披露不良贷款的行业及地域分布情况，但结合其资产端主营业务可以判断，个贷不良率走高或是原因之一。这一趋势与2024年银行业出现的普遍情形相若。
小微金融业务大幅缩水
亿联银行巨亏的原因是什么？
南方周末新金融研究中心拆解其2023年和2024年多项年报数据发现，非息净收入同比骤减（-28%）和资产减值损失同比暴增（193%）是影响营收和净利润的重要原因。
反映至业务层面，非利息净收入主要涵盖财富管理和金融市场两个领域。其中，财富管理业务涉及的个人存款余额较2023年同比下滑约8.9%，线上存款客户数较2024年年初增长11%，但增幅逊色于2023年（17%）。
南方周末新金融研究中心研究员进一步匡算同期数据得知，2024年，利息净收入占亿联银行总营收87%。这意味着存贷款利差及对应规模是其盈利的重要来源。以此推演至其资产端主营业务层面，消费金融和小微金融是需要关注的重点。但对比相关数据亦可发现，较之2023年，亿联银行2024年消费贷款和普惠小微贷款均呈现明显缩水：两项业务当年累计放贷额分别同比下降6.7%和72%。消费贷新增客户数同比下降33%，普惠小微贷款之“当年累放贷款户数”同比下降77%。
不愿具名的业内人士分析称，监管机构对助贷业务监管趋严或是亿联银行消金业务大幅缩水的重要原因。一直以来，亿联银行与美团旗下小额贷款公司重庆美团三快小额贷款有限公司（下称“美团小贷”）均有合作。双方通过联合贷款和助贷业务，为入驻美团的小微商户和个人提供小额贷款服务。
南方周末新金融研究中心研究员观察2022年至2024年亿联银行财报数据发现，2022年和2023年，亿联银行基于相关业务支付给美团小贷的服务费（含催收服务费）分别为2.68亿元和1.09亿元，但2024年，服务费降至3056万元。相关费用的急剧减少亦可佐证业务量正快速萎缩。
与此同时，资产减值损失同比暴增意味着金融投资减值或不良贷款增加。亿联银行未于年报信息中披露其于金融市场投资的资产摆布及业务盈亏状况。但比照2024年行业大势，多家银行因“债牛”在金融投资一项获利。因此或可推断，不良贷款的剧增是致使亿联银行资产减值损失同比增加的主要原因。
提升自营能力
作为助贷模式的受益者，与美团小贷等机构的合作一度让亿联银行享受了一段资产快速扩张的红利期。
但近年伴随《商业银行互联网贷款管理暂行办法》《关于进一步规范商业银行互联网贷款业务的通知》等监管文件下发，叠加个贷领域不良风险加速暴露，亿联银行的贷款模式明显受阻。在宏观经济及监管环境的双重变革中，凭借消金业务起家的亿联银行未来将如何确立自身定位？
2025年初，亿联银行行长蒋永军公开撰文称，作为线上获客的互联网银行，亿联银行的业务模式与传统银行有极大区别。在复杂多变的形势下，明确自身定位是实现可持续发展的关键所在。他表示，亿联银行将进一步强化自营能力建设，更加深入研究细分小微企业、个体工商户及零售客户等客群的金融需求，通过打造独具特色的产品吸引客户。与此同时，打造有自己品牌特色的普惠金融产品，加强自身风险能力建设，增加与优质互联网伙伴的战略合作，从产品端更好地发挥金融科技的便捷性、易得性。
亿联银行2024年年报亦提及，受宏观经济环境影响，银行业将进入一个较长的低利率通道，处于资产结构转型阵痛期。经济低速运行周期下，银行风险管理面临一定掣肘。要推动消费金融自营业务发展，依托多渠道、多场景构建精品小微业务结构，构建核心风控能力及客户运营能力。
南方周末新金融研究中心研究员认为，基于亿联银行年报各项数据表现，除需加强各项业务及客群管理外，提高风控水平亦是亿联银行的当务之急。较之传统银行，亿联银行具备天然的互联网基因，在数字金融方面亦有经验，可通过大力发展ai技术，提升风险识别和预警能力，提前防范潜在风险。此外，多元化的金融场景和流量是其优势所在，可在此基础上针对不同的生活场景和客户画像设计多元化的产品，丰富负债来源。
南方周末新金融研究中心注意到，亿联银行正通过理财代销等方式拓展财富管理业务。低利率环境下，这是民营银行未来的发展方向之一。但拥有充足且高质量的客群是做好此项业务的基础。因此，建议亿联银行通过产品创新和精细化服务等多维度投入做好客户的吸引及留存。
与此同时，金融市场投资作为非息业务的重要组成部分，其收益亦是商业银行营收的来源之一。在传统净利息收入减少的环境下，亿联银行可通过灵活布局债券投资等优质资产类目，依托非息收入扩容强化低利率环境下的盈利韧性。
南方周末新金融研究中心研究员 陈琰 实习生 王淳 庞蓓佳
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