文：蔡垒磊
关税的反复已经把几乎所有的资产都打趴下了。这么说吧，如果你持有的是主流投资品，不管你持有的是比特币，还是任何国家的股票，是任何，基本都是一个惨，没差别，熔断已经是见怪不怪了。除非你的资产都在黄金，债券，储蓄，保险里，那最近你就能躲过一劫，可如果你全都配置了防守型资产，也就意味着没有为进攻做好准备——毕竟就算是料事如神，手握大量现金的巴菲特，也保留了50%的仓位，这就意味着他也有50%的天量资金跟着你一起受影响，所以你放心，你不是一个人。
自从川普举起关税大棒以后，到今天为止，已经有很多国家表示“服了”，有愿意给美国0关税的，有默默承担的，这些国家要么严重依赖美国，要么筹码不多；而手上有谈判筹码的，都有或多或少的硬刚和回击，比如中国，比如欧盟，比如加拿大。
那么问题来了，美国是真的准备重走保护主义的老路，闭关锁国吗？当然不是。有人把这次跟1930年的大萧条比，这是不对的，那时候的美国是真的认为这样就可以"让美国再次伟大"，真的认为“可以把工作都带回美国”，但结果不仅我们都看到了，美国人自己也看到了，全世界一起崩盘，资本主义狂倒牛奶就是那个时候。它自家的股市也从300多点一路狂跌到40点，你在教科书里看到的那些经济学大神和投资大神几乎无一幸免，包括巴菲特的老师格雷厄姆。
人穷就心凶，当时的关税大棒导致的全球大衰退，间接导致了二战的爆发。因为本国没东西吃的时候，人民自然会去拥护一些想要对外扩张的疯狂领袖上台。
以前是不懂，现在有这么惨痛的前车之鉴，美国不太可能再这么无脑地回到老路上去，唯一的可能性就是以此为威胁，建立一个新的世界秩序——什么新秩序？一个“美国优先”的新秩序，即退群不是真的想退群，而是要重新组群，重新确立谁是老大，听谁的话。老大的利益优先保证，老大说踢出谁，大家就一起踢出谁，老大说制裁谁，大家就一起制裁谁，谁也别再偷偷组小群。
所以美国和加拿大，最终会谈妥；和欧盟麻烦一点，需要寻找平衡点。但欧盟内部也不是铁板一块，比如英国，意大利等国就很想跟美国谈判，而法国则是支持硬刚——法国是传统艺能，100年前对美国征收400%的报复性关税的也是这哥们儿。
如果这些都搞定了，那剩下的不言而喻，就是要在新群里，踢出中国。
特朗普发表中国威胁论不是一天两天了，为什么他这么想踢中国出群？因为从他的视角，中国就是美国扶持起来的一个“血包”——是美国强大的消费力和订单，在中美的甜蜜期，一步步带起来的小弟。从90年代提供给中国贷款，帮助中国改革开放，进行市场经济改革，到加入WTO，到成为世界工厂，是一步一步扶起来的乙方。
为什么说是血包？因为中国人做着最辛苦的事情，赚着最微薄的利润，而美国人只需要用美元和美债进行金融收割，就可以把中国人创造的价值拿走，只留给中国人一部分用来生存和发展。可中国人最擅长的，就是藏拙，是韬光养晦，表面跟你甜蜜，实际上这个乙方正在逐渐做大，慢慢的成为了全世界的乙方，而不是美国一家的乙方——一个乙方一旦做到了这个地步，就不会再让大甲方说了算。
当美国发现，你不仅在生产我需要的东西，甚至开始干我干的事情的时候，事态开始超出它的控制。
所以美国现在最希望的是什么？扶持下一个或下N个血包，把“不听话”“有野心”的踢出群，且不让别的小弟跟中国组群，因此才会把所有人都打一棒。之前发现日本发展太快，也这么搞过日本，把日本搞崩了，所以除非中国以后能像日本这么听话，坚持美国优先，那以中国的体量，它甚至可能会让中国成为老二，否则它就一定要清理——因为它发现了你想做老大。
而掐死中国最好的方法，就是堵死中国的出口。有人可能会觉得，有那么夸张吗？出口堵死就完蛋了？美国人自己了解自己的历史，所以非常明白堵死出口对一个“产能过剩”的国家有多大的威力，因为100年前它们就是因为关税，堵死了进出口才导致的大衰退，倒闭了几千家银行和几万家企业。
中国之所以现在失业率还没有全面爆发，完全在于还有一点“过剩产能”在撑着——即提供着人们一份工作，甭管这个工作是不是浪费效率，至少社会不至于乱，以前这个标的是房地产，现在是国家正在砸钱补贴和引导的其他产业。按照中国的特点，国家一补助什么，大家就会一窝蜂地去干什么，然后必然造成产能过剩，怎么办呢？对外输出——反正我卷，我还有补贴，我把价格打下来，你要不要吧？这就是中国用产能过剩的方式去剥夺国外对应产业的就业岗位的方式。
但如果有人堵上了你的出口呢？
这就是这局棋的气口，他要的就是你对刚，这样他就可以更刚，然后堂而皇之地从进口和出口两面去堵你的气口——如果他给其他人让利，其他人被他各个击破了，都对我们采取同样的策略，那么谁能消化我们的这些产能？靠内需？别开玩笑了，中国是最大的生产国，不是消费国，别说现在老百姓都不敢花钱了，就算是巅峰时期，不靠对外输出，想自己消费这些过剩产能都是天方夜谭。
这就会让中国陷入不打自乱的情形——没饭吃，就会乱，然后把我们改革开放几十年的成果直接抹去——以他的视角就是，我给你的，你不听话，我就要收回去。而他之所以选择现在，而不是在上一个任期里就直接釜底抽薪，一个是疫情的推波助澜导致中国虚弱；另一个是中国还没从上一个“就业蓄水池”房地产的崩盘中恢复过来。
就是趁你病，才能要你命。
所以现在有三种可能性，第一种，中国只硬刚美国，对其他人大开方便之门，离间它们和美国之间的关系。只要跟中国合作的，不管之前发生过什么，既往不咎，都让利，要产业给产业，想进就进，13亿市场等着你，你选吧，跟美国玩还是跟中国玩——美国的消费力虽强，却也只能玩各个击破，无法真的“照顾”到所有的盟友。
这样这场战斗或许还会持续很久，但我们就是以让外资和外来产业长驱直入为风险，把我们还没有健全的市场经济系统和金融系统，放上桌作为赌注，边合作边吃亏边完善，押上未来殊死一搏了；
第二种，我们表面上怂了，不顾之前宣传的强硬形象，宁可让老百姓觉得我们软也要继续韬光养晦，表面上去成为美国的小弟。就像1999年，都知道发生过什么，被扇了一巴掌没还手，当了勾践，但换来了几十年的经济腾飞，一跃成为美国的头号清除目标；
第三种，什么也不干，什么也干不成，对其他人又不够大方，怕这怕那，不敢赌一把，但又不想对老百姓丢失强硬形象，还得忍痛硬刚美国，那就可能会是最坏的结果，例如在经历长久的衰退以后，国内民怨四起，然后为了继续维护统治稳定，转移怨恨视线，终于决定冒险虚空索敌，以虚弱之姿，对那个我们早就想动手的小目标动手，让美国找到“人道主义援助”的借口，组建联军，把我们变成砧板上的鱼肉。
站在我的立场，可以接受一，梭哈一把，国门和产业该开就该，边周旋边调整，输赢大家都认了；勉强接受二，能熬到下一个周期，成为老二再说，不介意先当孙子；但实不忍看到三，不是说三够不够有尊严，而是明知是别人设下的陷阱还去钻，实为不智。
而对个人投资而言，目前仍不是大幅抄底的时机，持有储蓄的可以继续持有，定投的也要拉长定投周期，做好长期抗战的准备。我能唯一确定的是，比特币一定会跑赢绝大多数的资产，美股也会回来，但实不能预测时间和调整的幅度，因为你不知道中国会怎么选，欧盟会怎么应对，以及这场战斗究竟会持续多久。
