一、核心邏輯
1. 安全標準升級倒逼工藝革新
- 政策強制要求：2026年7月1日實施的《電動汽車用動力蓄電池安全要求》（GB38031-2025）將熱擴散標準從「報警5分鐘」升級為「不起火、不爆炸」，固態電解質因從根本上解決熱失控問題，成為政策直接受益方向。
- 設備替代空間：液態電池產線中塗布、注液等環節將被干法電極（免溶劑）、固態電解質成膜設備替代，單GWh設備價值量提升30%-50%。
2. 干法工藝成為產業化關鍵路徑
- 技術優勢：干法電極工藝（混料-覆合-輥壓）解決固態電解質與電極材料界面兼容性問題，設備精度要求±1.5μm以內（如納科諾爾輥壓機）。
- 降本增效：第三代干法設備（如贏合科技）較濕法工藝降本30%，宏工科技單GWh設備價值量達3000萬元。
3. 全固態電池量產時間表明確
- 車企規劃：豐田（2027年全面應用）、比亞迪（2027年示範裝車）、長安/奇瑞（2026年裝車驗證）。
- 設備訂單前置：2025-2026年為中試線密集建設期，設備企業率先受益（如先導智能已獲寧德時代GWh級訂單）。
二、相關催化
1. 6月19日中國國際固態電池科技大會；
2. 7月3日固態電池大會暨硅基負極產創大會；
3. 7月9-11日電解液創新發展論壇暨固態電池研討會；
4. 7月29-31日上海國際固態電池大會；
5. 第二輪工信部固態電池補貼預計2025年6-7月落地（參照2024年節奏），重點支持硫化物電解質與干法設備研發；
6. 國內某電池龍頭計劃2025年內完成50台車全固態電池路試（能量密度350Wh/kg）；豐田2025年小規模試產，寶馬/福特2026年推出固態電池車型。
三、相關個股
1）干法電極設備核心廠商
1. 納科諾爾：干法輥壓精度±1.5μm，鋰帶壓延技術適配全固態電池，解決電解質溶劑兼容性問題；清陶能源戰略供應商，獲2.35億元訂單。
2. 宏工科技：與清研電子合資成立清研宏工，開發干法前段混料/覆合設備，解決PTFE纖維化難題，單GWh價值量3000萬元；清陶能源1GWh產線中設備佔比超30%，2024年簽訂數千萬訂單。
3. 曼恩斯特：干法直塗技術精度±0.8μm，中標頭部電池企業固態設備採購項目；為寧德時代提供干法工藝測試服務。
2）電解質與整線設備龍頭
1. 先導智能：全球唯一全固態整線方案，干法成膜精度±1μm，塗布-熱壓-封裝設備市佔率超70%；獲海內外車企/固態電池企業整線訂單，寧德時代GWh級產線合作。
2. 利元亨：全固態電池高壓化成（80-100噸）、等靜壓（≤3MPa）技術領先；中標頭部車企整線訂單，美國首條固態電池前段設備出機。
3. 先惠技術：超薄電解質膜（<20μm）塗布設備，與清陶能源合作研發核心裝備。
3）激光與封裝設備專精企業
1. 海目星：激光設備用於固態電池極片切割與封裝，欣界能源2GWh產線核心供應商（訂單4億元）。
2. 聯贏激光：環形光斑焊接精度0.1mm，專利超120項，寧德時代歐洲產線供應商。
3. 驕成超聲：超聲波極耳焊接監控技術，寧德時代/比亞迪核心供應商。
4）潛力型設備與材料協同標的
1. 贏合科技：第三代干法集成設備降本30%，向頭部客戶交付固態塗布/輥壓/轉印設備。
2. 金銀河：均質一體機殘留率<0.5%，應用於清陶1GWh產線。
3. 華亞智能：全固態電池干法電極+硫化物電解質設備，預計2027年全球份額15%-20%。
4. 璞泰來：完成6+台干法設備、3+台固態設備驗收，潛在訂單超30起。
5. 科恆股份：干法設備交付+高鎳正極材料保持率技術，合作寧德時代/清陶能源。
6. 信宇人：干法直塗免高壓輥壓，鹵化物電解質離子電導率>10⁻³S/cm，2025年樣品試製。
