A股復盤|三大利好提振！市場連續反彈，上升通道開啟？

6月4日，a股延續反彈，市場逾3900股飄紅，全天成交額1.15萬億，較上個交易日放量116億。截至收盤，滬指漲0.42%，深成指漲0.87%，創業板指漲1.11%。

指數延續反彈，市場分析認為，有三方面原因影響市場：

一是，科技股傳來利好。ai狂潮仍未降溫，隔夜英偉達大漲近3%重回市值第一寶座，股價一個月飆升近24%，自4月低點以來上漲逾45%，而上周英偉達公布了令市場驚艷的財報。

二是，降准預期再度升溫。中證報頭版文章稱，在必要時，不排除人民銀行將進一步採取降准等措施的可能，進一步釋放長期流動性，確保年中乃至下半年流動性維持合理充裕水平。

三是，險資巨頭又出手，支持新興產業和資本市場。6月3日，中國太保正式發佈太保戰新併購基金與私募證券投資基金，兩隻基金總規模達500億元。

盤面上，券商等大金融板塊強勢，光大證券一度漲超8%；大消費板塊爆發，食品、服裝家紡、啤酒概念等方向領漲，樂惠國際等多股漲停；足球概念延續活躍，共創草坪3連板；算力產業鏈集體反彈，cpo、銅連接方向領漲，得潤電子等多股漲停；摘帽概念走高，威帝股份等漲停；稀土永磁板塊走強，廣晟有色2連板；此外，地產、固態電池、半導體、核電等板塊盤中均有所表現。下跌方面，航運、物流等板塊飄綠。

從資金動向來看，主力資金凈流入消費電子、通信設備、證券、元件、光學光電子等行業；資金凈流出化學製藥、專用設備、軍工電子、汽車零部件、物流等行業。

解密漲停板

大消費

解讀：消息面上，港股新消費概念股持續火熱，毛戈平、中煙香港、古茗、泡泡瑪特、蜜雪集團、布魯可均創出歷史新高。中信建投研報指出，新消費驅動保健品重估，飲料啤酒等將迎旺季催化。

算力

解讀：消息面上，隔夜英偉達大漲近3%，超越微軟再次成為全球市值最高的上市公司。儘管面臨關稅擔憂，但英偉達股價在過去一個月飆升近24%，自4月低點以來上漲逾45%。中原證券認為，全球算力規模持續提升，預計未來五年全球算力規模將以超過50%的速度增長，智算佔比將超過90%。

連板股

市場延續反彈，兩市上漲3964家，共87股漲停。連板股方面，御銀股份斬獲5連板。

機構看後市

展望後市，東方證券認為，後市股指大概率完成從區間震蕩到震蕩攀升的過渡。

1、銀河證券：板塊輪動呈擴散效應，能否走出趨勢還需觀察

市場連續震蕩上行,這次能衝破震蕩輪動格局嗎？

巨豐投資首席投資顧問投教事業部首席導師兼總經理張翠霞表示，指數強勢上攻，繫結束三浪調整信號。銀河證券朱琦表示，板塊輪動呈擴散效應，能否走出趨勢還需觀察。深圳高平聚能資本基金經理謝愛民認為，市場縮量橫盤，需謹防下破回調風險。

2、東吳證券：6月或是新一輪東升西落交易的起點

東吳證券認為，美元周期是「東升西落」交易的關鍵。判斷6月美元將會進一步下行、或跌破前低，弱美元驅動的流動性外溢將帶動a股開啟新一輪「東升西落」交易。近年來a股價值/成長風格受美元周期的影響加大，具體表現為在弱美元周期下，成長股更為佔優。進入6月，科技板塊將迎來密集的事件催化，景氣有望持續。同時，成長股估值、流動性也將受益於弱美元環境，有望表現出更好彈性。具體配置方向上，可以關注的主題和產業趨勢主要有：ai端側(包括ai手機、ai眼鏡)、ai大模型、人形機械人、可控核聚變、深海科技以及無人駕駛。

3、光大證券：內外因素交織，預計指數整體震蕩

光大證券認為，短期外部風險擾動最嚴重的時候或許已經過去，但仍需要對特朗普後續政策的反覆保持警惕。近期國內政策仍積極發力，預計後續政策仍將持續落地。隨着中美兩國為「對等關稅」按下90天「暫停鍵」，短期內出口或將保持高增，預計消費仍是經濟修復的重要動能之一。內外因素交織之下，預計指數6月整體保持震蕩。關注內需消費、國產替代、基金低配方向三方面。市場風格方面，6月或偏向防禦風格。

4、東方證券：後市股指大概率完成從區間震蕩到震蕩攀升的過渡

東方證券認為，整體來看，近期關稅擔憂再起，短期或壓制市場情緒，但從市場表現看正逐步對關稅脫敏。加之5月pmi製造業整體景氣回暖，國內經濟基本面韌性將為市場提供底部支撐，後市股指大概率完成從區間震蕩到震蕩攀升的過渡；從配置角度來看，航天軍工、自主替代、新消費等有望帶來投資機會。