數據是個寶
數據寶
投資少煩惱
加倉投資者佔比顯著提升。
本周受美國政府濫施關稅影響，全球股市本周劇烈波動。而A股表現走出了穩步回升的獨立行情。A股市場在周一之後連續四天出現上漲，A股市場是全球主要資本市場中波動最小、運行最平穩的股市。
高盛策略團隊認為，隨着經濟衰退風險加劇，美國股市拋售很可能演變為更持久的周期性熊市。與一次性事件驅動型衝擊不同，周期性熊市反映的是經濟周期本身的變化。貝萊德將美股三個月展望從增持下調至中性，他們認為，鑒於全球貿易緊張局勢的升級，預計美國短期內風險資產將面臨更大壓力。
摩根士丹利認為，全球範圍內，A股市場更具韌性，應被視為對沖或分散風險的配置選項，因此，建議投資者在中國資產配置中加大比重。瑞銀證券指出，當前滬深300指數的估值較MSCI新興市場指數有着12%的折價，較低的估值水平使A股市場具有更高韌性。
本周資金面上，主力資金合計凈流出1911.87億元。其中，創業板主力資金凈流出523.56億元；科創板主力資金凈流出130.5億元；滬深300成份股主力資金凈流出615.67億元。
行業來看，申萬所屬的一級行業中，本周上漲的有4個，漲幅居前的行業為農林牧漁、商貿零售，漲幅為3.28%、2.88%。跌幅居前的行業為電力設備、通信，跌幅為8.09%、7.67%。
行業資金流向方面，本周所屬的申萬行業主力資金均呈凈流出狀態，電子行業主力資金凈流出規模居首，一周下跌3.89%，凈流出資金190.51億元；其次是電力設備行業，周跌幅為8.09%，凈流出資金為175.55億元，凈流出資金較多的還有計算機、醫藥生物、非銀金融等行業。
下周A股怎麼走？
4月5日，數據寶推出了一份《下周站上3300點？》的小調查。感謝各位寶粉的熱情投票與支持。
通過調查發現，本周較上期操作上來看，「加倉」的比例大幅度升高，為33%，上升了9個百分點。「清倉」的受訪者本期為6%，上一期（4月5日）數據為13%。「持倉不動」的比例本期為42%，上一期數據為46%。「減倉」比例較上期小幅提升2個百分點至19%。
從倉位管理來看，受訪者呈現出調高倉位，但並不傾向滿倉的情緒。「滿倉加融資」的比例較上期下降3個百分點；「滿倉」的比例與上周的調查結果相比下降1個百分點，為35%；倉位 「50%~100%」的投資者比例上升5個百分點至32%；「50%以下」的投資者比例上升了2個百分點；「空倉」的比例下降3個百分點至6%。
從盈虧情況來看，本周有32%的受訪者「盈利10%以內」，較上一期20%的比例呈現大幅提升；「虧損10%以內」的受訪者佔比31%，上一期數據為46%；「虧損10%到20%」 的受訪者佔比17%，較上期持平。
46%受訪者認為大盤有望站上3300點
對目前行情狀態，有67%的受訪者認為是「震蕩市」，認同「牛市」的比例僅21%。
對於接下來一周的大盤走勢，多數投資者認為大盤將「震蕩走高，站上3300點」，佔比46%。認為「震蕩下行，回撤考驗3200點，甚至3100點」的觀點比例從上期的57%下降至29%。
看好消費、科技板塊的投資者比例上升
國泰海通策略團隊指出，目前疑雲重重勿掉以輕心，股市仍處于震盪整固階段，眼下重要的是守正。全球金融風波和增長預期下調導致投資者風險偏好降低，建議配置低PB資產與穩定現金流的行業，如銀行、公用事業、運營商和高速公路。同時，關注政策高確定性板塊，如電力設備、軌交、稀土和種業，以及科技成長領域，特別是半導體、軍工、算力和港股互聯網。
內需消費有望成為拉動經濟增長的主要動力，看好個護美妝、古法首飾、功能飲料、IP潮玩和寵物消費等新賽道。自主可控方面，國家政策支持科技自立自強，看好半導體設備和材料國產化，以及能源資源和公共服務領域的專業化整合。
對於下周A股市場會怎麼走？板塊行情如何演繹？投資者給出了這樣的調查結果。
在「對於下周市場的風險感知如何？」的調查中，58%的受訪者認為是中高風險，上期調查結果中佔比最高的為「高風險「選項。
對於下周市場走勢影響最大的因素，經調查有34%的受訪者認為，「關稅政策」將會是對市場最大的影響。除此之外，25%的投資者認為「業績披露」將會對市場走勢影響較大。
對於接下來潛力板塊和方向選擇，選擇科技方向的投資者佔比重回高點，較上期調查結果來看，看好比例從24%提升至38%。通過近幾期的調查結果觀察，消費板塊的比例在持續上漲，從3月29日以來每期調查持續提升，本期投票消費板塊的比例增長至20%。
對於消費板塊，中信證券研究團隊認為，2025年或成轉折之年，在出口等外需方面持續博弈承壓的背景下，強化內循環、擴容內需消費市場或成為必然選擇。中國財政政策持續發力提振內需的大方向或更為明確。同時在市場加劇波動、不確定性提升背景下，消費經歷過往幾年的回調後，疊加「低預期低估值」+「消費韌性特徵下的企穩趨勢」，將提升消費配置的資金偏好。
國信證券表示，國內社融數據持續同比提升，PPI環比亦有明顯改善，一線房地產價格持續修復。美國關稅政策為全球經濟、股市帶來巨大的不確定性，這可能會導致在二季度港股將從一季度的上漲轉向震蕩。該行預期國內的貨幣、財政政策將持續發力，以AI、大消費來對沖外部衝擊。板塊方面，該行傾向將從普遍上漲轉向分化：
1.雲計算方向：隨着DeepSeek在諸多企業的部署，雲計算將是最直接受益的方向，期待一季度財報中有亮眼的表現。
2.新能源車與零部件：中國新能源車高速增長已經進入到了第10個年頭，形成了一批具有全球競爭力的優質企業，其產品力、性價比都具有明顯的優勢，且增速依然在一級行業中是最快的。
3.新消費與醫藥：區別於白酒，新消費的特點是具備廣大的年輕粉絲，通過網絡傳播，良好的全球擴張潛力；醫藥板塊則是在下跌3年後，利空出盡，目前已經在估值修復的路上。
4.紅利方向：保險業績上修較為清晰，運營商、銀行、公共事業業績穩定，國債經歷了2個月的調整後，伴隨降准降息預期有反彈的需要，因此類債券資產也將同步受益。
5.業績上修標的池：最近一段時間港股業績上修比例約為51%，在多個行業中出現了行業的內部分化而非整體上修；由於港股的上漲始終與業績強相關，應關注業績上修標的池。
聲明：數據寶所有資訊內容不構成投資建議，股市有風險，投資需謹慎。
責編：周莎
校對：冉燕青
