濫施關稅,後市關注什麼?下周A股怎麼走,投資者看好站上3300點

2025年04月13日18:42:07 財經 1367

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投資少煩惱

加倉投資者佔比顯著提升。

本周受美國政府濫施關稅影響,全球股市本周劇烈波動。而A股表現走出了穩步回升的獨立行情。A股市場在周一之後連續四天出現上漲,A股市場是全球主要資本市場中波動最小、運行最平穩的股市。

高盛策略團隊認為,隨着經濟衰退風險加劇,美國股市拋售很可能演變為更持久的周期性熊市。與一次性事件驅動型衝擊不同,周期性熊市反映的是經濟周期本身的變化。貝萊德將美股三個月展望從增持下調至中性,他們認為,鑒於全球貿易緊張局勢的升級,預計美國短期內風險資產將面臨更大壓力。

摩根士丹利認為,全球範圍內,A股市場更具韌性,應被視為對沖或分散風險的配置選項,因此,建議投資者在中國資產配置中加大比重。瑞銀證券指出,當前滬深300指數的估值較MSCI新興市場指數有着12%的折價,較低的估值水平使A股市場具有更高韌性。

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本周資金面上,主力資金合計凈流出1911.87億元。其中,創業板主力資金凈流出523.56億元;科創板主力資金凈流出130.5億元;滬深300成份股主力資金凈流出615.67億元。

行業來看,申萬所屬的一級行業中,本周上漲的有4個,漲幅居前的行業為農林牧漁、商貿零售,漲幅為3.28%、2.88%。跌幅居前的行業為電力設備、通信,跌幅為8.09%、7.67%。

行業資金流向方面,本周所屬的申萬行業主力資金均呈凈流出狀態,電子行業主力資金凈流出規模居首,一周下跌3.89%,凈流出資金190.51億元;其次是電力設備行業,周跌幅為8.09%,凈流出資金為175.55億元,凈流出資金較多的還有計算機、醫藥生物、非銀金融等行業。

下周A股怎麼走?

4月5日,數據寶推出了一份《下周站上3300點?》的小調查。感謝各位寶粉的熱情投票與支持。

通過調查發現,本周較上期操作上來看,「加倉」的比例大幅度升高,為33%,上升了9個百分點。「清倉」的受訪者本期為6%,上一期(4月5日)數據為13%。「持倉不動」的比例本期為42%,上一期數據為46%。「減倉」比例較上期小幅提升2個百分點至19%。

倉位管理來看,受訪者呈現出調高倉位,但並不傾向滿倉的情緒。「滿倉加融資」的比例較上期下降3個百分點;「滿倉」的比例與上周的調查結果相比下降1個百分點,為35%;倉位 「50%~100%」的投資者比例上升5個百分點至32%;「50%以下」的投資者比例上升了2個百分點;「空倉」的比例下降3個百分點至6%。

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從盈虧情況來看,本周有32%的受訪者「盈利10%以內」,較上一期20%的比例呈現大幅提升;「虧損10%以內」的受訪者佔比31%,上一期數據為46%;「虧損10%到20%」 的受訪者佔比17%,較上期持平。

46%受訪者認為大盤有望站上3300點

對目前行情狀態,有67%的受訪者認為是「震蕩市」,認同「牛市」的比例僅21%。

對於接下來一周的大盤走勢,多數投資者認為大盤將「震蕩走高,站上3300點」,佔比46%。認為「震蕩下行,回撤考驗3200點,甚至3100點」的觀點比例從上期的57%下降至29%。

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看好消費、科技板塊的投資者比例上升

國泰海通策略團隊指出,目前疑雲重重勿掉以輕心,股市仍處于震盪整固階段,眼下重要的是守正。全球金融風波和增長預期下調導致投資者風險偏好降低,建議配置低PB資產與穩定現金流的行業,如銀行、公用事業、運營商和高速公路。同時,關注政策高確定性板塊,如電力設備、軌交、稀土和種業,以及科技成長領域,特別是半導體、軍工、算力和港股互聯網。

內需消費有望成為拉動經濟增長的主要動力,看好個護美妝、古法首飾、功能飲料、IP潮玩和寵物消費等新賽道。自主可控方面,國家政策支持科技自立自強,看好半導體設備和材料國產化,以及能源資源和公共服務領域的專業化整合。

對於下周A股市場會怎麼走?板塊行情如何演繹?投資者給出了這樣的調查結果。

在「對於下周市場的風險感知如何?」的調查中,58%的受訪者認為是中高風險,上期調查結果中佔比最高的為「高風險「選項。

對於下周市場走勢影響最大的因素,經調查有34%的受訪者認為,「關稅政策」將會是對市場最大的影響。除此之外,25%的投資者認為「業績披露」將會對市場走勢影響較大。

對於接下來潛力板塊和方向選擇,選擇科技方向的投資者佔比重回高點,較上期調查結果來看,看好比例從24%提升至38%。通過近幾期的調查結果觀察,消費板塊的比例在持續上漲,從3月29日以來每期調查持續提升,本期投票消費板塊的比例增長至20%。

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對於消費板塊,中信證券研究團隊認為,2025年或成轉折之年,在出口等外需方面持續博弈承壓的背景下,強化內循環、擴容內需消費市場或成為必然選擇。中國財政政策持續發力提振內需的大方向或更為明確。同時在市場加劇波動、不確定性提升背景下,消費經歷過往幾年的回調後,疊加「低預期低估值」+「消費韌性特徵下的企穩趨勢」,將提升消費配置的資金偏好。

國信證券表示,國內社融數據持續同比提升,PPI環比亦有明顯改善,一線房地產價格持續修復。美國關稅政策為全球經濟、股市帶來巨大的不確定性,這可能會導致在二季度港股將從一季度的上漲轉向震蕩。該行預期國內的貨幣、財政政策將持續發力,以AI、大消費來對沖外部衝擊。板塊方面,該行傾向將從普遍上漲轉向分化:

1.雲計算方向:隨着DeepSeek在諸多企業的部署,雲計算將是最直接受益的方向,期待一季度財報中有亮眼的表現。

2.新能源車與零部件:中國新能源車高速增長已經進入到了第10個年頭,形成了一批具有全球競爭力的優質企業,其產品力、性價比都具有明顯的優勢,且增速依然在一級行業中是最快的。

3.新消費與醫藥:區別於白酒,新消費的特點是具備廣大的年輕粉絲,通過網絡傳播,良好的全球擴張潛力;醫藥板塊則是在下跌3年後,利空出盡,目前已經在估值修復的路上。

4.紅利方向:保險業績上修較為清晰,運營商、銀行、公共事業業績穩定,國債經歷了2個月的調整後,伴隨降准降息預期有反彈的需要,因此類債券資產也將同步受益。

5.業績上修標的池:最近一段時間港股業績上修比例約為51%,在多個行業中出現了行業的內部分化而非整體上修;由於港股的上漲始終與業績強相關,應關注業績上修標的池。

聲明:數據寶所有資訊內容不構成投資建議,股市有風險,投資需謹慎。

責編:周莎

校對:冉燕青

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