外圍關稅擾動下,a股走出上漲行情。wind數據顯示,9日a股三大股指持續走強,滬指再次站上3500點,創2024年11月以來新高。深證成指和創業板指也有小幅增長。
消息面上,北京時間7月8日凌晨,特朗普在個人社交媒體上給各國的信函以及白宮的factsheet顯示,特朗普已經給14個國家發送信件,宣布: 1.在初步的信函名單中,總共有14個國家被恢復了高關稅稅率,其中日本和韓國輸美產品均徵收25%;東南亞國家整體保持高位,其中老撾和緬甸40%,柬埔寨和泰國36%,印度尼西亞32%,馬來西亞25%,加之之前的越南協議,東南亞國家的關稅基本明朗;南非30%。
2.結束90天的關稅暫停期,計劃在8月1日重新開始徵稅。
對於反覆不定的關稅戰,方正富邦首席投資官湯戈對「實戰派預見2025」分析,a股市場上漲更多因素是避險情緒導致,全球資本都在尋找安全資產。「信函關稅側面反映出,通過前一階段對美鬥爭,美國認識到中國的巨大實力,難以拿下,故轉而更大力度施壓非華,急於從它國拿分。特朗普對全球徵稅等孤立主義政策給了我們難得的外交戰略機遇期。我們與日韓、澳大利亞、甚至加拿大(美國後院)等國關係有望顯著改善。」
「美國對等關稅緩和期臨近,關稅問題也增加了市場波動率,國內房地產等行業高頻數據也未出現市場預期的改善,因此市場可能在短期因海外風險的傳導而再次出現買入機會。」湯戈稱。
如果回到年初,可能難以現象在中美貿易摩擦下中美股市竟然可以同步地進入「高光」時刻,wind數據顯示,4月8日對等關稅政策以來,上證指數漲幅超12%,期間創下年內新高。這也有很多投資者擔憂,a股下半年權益市場配置價值是否會有所減弱?是否要提前落袋為安?
對此,湯戈稱,上半年中國經濟增長動能強勁,全年經濟增速目標達成的壓力減輕。然而,下半年出口對增長的拉動力將減弱,國內政策重心將轉向「穩增長」。美聯儲在三季度降息的可能性較大,國內貨幣政策寬鬆空間也有望打開,寬裕的流動性將有助於提升權益資產的估值。
貿易不確定性的下降,是本輪中美股市上漲的驅動因素,也可能成為下一階段的波動之源。短期內,兩國經濟基本面均難以構成股市上漲因素。但「政策預期」對於市場信心的提振正在強化,且這一作用可能持續至「寬鬆兌現」,除此之外弱美元的持續也十分重要。
貿易不確定性對中美股市波動的影響越來越小。當然,特朗普還在用關稅政策攪動去全球風雲,但隨着市場越來越熟悉他極限施壓的套路,貿易政策對於市場波動的貢獻越來越小,對於股市風險偏好的擾動有限。
風險提示:以上觀點具有時效性,不構成投資建議。基金投資需謹慎。
本文源自:金融界
作者:e播報