當地時間2026 年 1 月 18 日，美國科技創投圈知名人士 jason calacanis 在 x 平台拋出重磅觀點：「未來沒人會記得特斯拉造過汽車，人們只會記得它量產了 10 億台 optimus 人形機械人」。
這一論斷迅速得到特斯拉ceo 埃隆・馬斯克的正面回應，後者直言 「這一願景很可能成真」。馬斯克同時明確表態，特斯拉將全面聚焦 optimus 人形機械人研發與量產，這項業務有望推動公司估值突破 25 萬億美元，成為全球頂尖機械人巨頭，且機械人業務的價值佔比將遠超當前的汽車板塊。
值得注意的是，特斯拉此番戰略轉向的背後，是其汽車主業面臨的嚴峻增長壓力。2025 年，特斯拉交出了一份近年最差經營成績單：全球汽車銷量首次被比亞迪超越，且銷量連續兩年下滑，凈利潤大幅縮水，新能源汽車核心業務增長陷入瓶頸。
市場分析認為，押注optimus 是特斯拉在增長困境下的一次戰略豪賭，但該人形機械人能否順利量產、能否實現商業化落地、能否真正扛起業務救贖的大旗，目前仍存在多重不確定性。
▍特斯拉的救命稻草為何是optimus 人形機械人？
公開數據顯示，2025年特斯拉全球交付汽車163.6萬輛，同比下降8.6%，連續兩年銷量下滑，且首次在全年電動汽車銷量比拼中不敵比亞迪，全球市場領先地位岌岌可危。
歐洲市場成為下滑重災區，statista數據顯示，2025年一季度特斯拉在德國、瑞典、丹麥等國銷量跌幅均超50%，法國市場銷量也下滑41.1%。銷量疲軟直接傳導至盈利端。
同花順金融數據庫披露的特斯拉2025年三季報顯示，公司前三季度營收699.26億美元，其中三季度單季營收281億美元，同比增長12%，但單季凈利潤僅13.73億美元，同比大降37%，運營利潤率僅5.8%，創下近五年來最低水平，較2024年同期的10%大幅下滑。2025年一季度表現更糟，單季凈利潤4.2億美元，同比驟降71%，經營利潤下滑66%，毛利率也同比收窄1.1個百分點。
雪上加霜的是，特斯拉寄予厚望的fsd（全自動駕駛）軟件在全球多國遭遇嚴格監管審查，商業化落地進程受阻，智能化轉型陷入停滯。多重壓力下，汽車業務增長空間見頂，馬斯克亟需為特斯拉找到新的增長引擎，optimus人形機械人似乎成為了特斯拉最關鍵的救命稻草，因此也被特斯拉提到了核心戰略層級。
▍optimusgen3量產版將成為特斯拉轉型的關鍵產品
optimus 人形機械人項目自 2021 年特斯拉 ai day 首次對外公布，歷經五年技術迭代，已完成從概念視頻到原型機實操的跨越。目前，其第三代產品optimusgen3即將迎來關鍵節點，預計於2026 年 2-3 月正式公開亮相。
按照馬斯克的規劃，optimus 定位於通用人形機械人，目標覆蓋工業生產、家庭服務、醫療護理乃至太空探索等多元場景。
特斯拉optimus 的核心競爭力，在於特斯拉汽車業務沉澱的全棧技術復用、極致成本控制與軟硬件協同自主智能三大壁壘。它搭載與 fsd 同源的純視覺感知方案，依託 dojo 超算與數億英里路測數據實現毫秒級環境響應，自研伺服電機等核心部件與汽車供應鏈共享。即將發佈的gen3 版本，全身45 個自由度、手部 22 個自由度可完成 0.08 毫米精度操作，結合 grok 大模型與世界模擬器，單日可積累人類五百年操作經驗，快速適配多場景任務。
目前特斯拉正在得克薩斯州超級工廠搭建optimus 專用生產線，2025 年底，已有原型機在特斯拉自有弗里蒙特工廠小規模部署，承擔電池搬運等基礎任務。第三方反饋顯示，gen3 版本原型機的動作流暢度與智能決策水平，較前代產品實現明顯躍升。
值得關注的是，之所以馬斯克豪賭人形機械人，其背後也與馬斯克的千億薪資方案深度綁定。根據美國證券交易委員會（sec）披露文件，馬斯克需在 2030 年前完成 100 萬台人形機械人的交付目標，才能解鎖對應階段的限制性股票。
▍量產不足10%！特斯拉optimus商業化困境 比想像得更嚴峻
與馬斯克宏達目標相背離的是optimus在商業化面臨的現實問題。首當其衝的就是量產進度滯後，外媒futurism報道稱，特斯拉2025年原定生產5000台optimus的目標徹底落空，實際產量僅數百台，且未達到工廠實操標準，遠不及年初設定的萬台級生產目標。
技術層面的短板更難在短期內突破。人形機械人涉及機電一體化、ai自主決策、環境感知等多重複雜技術，目前optimus雖已攻克動態平衡、靈巧手操作等基礎能力，但自主運行仍依賴後台遠程操控，此前演示中甚至存在難以平穩走過空曠走廊的情況。馬斯克預言2026年或成通用人工智能（agi）元年，以支撐機械人自主運行，但業內普遍認為，agi落地至少還需十年以上，缺乏成熟ai支撐的optimus，難以實現真正的商業化應用。
此外，供應鏈已成為optimus卡脖子問題。optimus的核心部件靈巧手對精密製造、材料科學和傳感器技術要求極高，雖有消息稱特斯拉已選定7家中國公司作為核心組件一級供應商，但靈巧手量產仍存在瓶頸。業內人士分析，受技術與供應鏈雙重製約，optimus規模化應用至少還需推遲3-5年，此前規劃的2027年千萬台級量產目標更像是戰略願景，缺乏紮實的現實支撐。
▍棄車保帥特斯拉的轉型賭局能贏嗎？
對於特斯拉來講，當前汽車業務仍是營收絕對基石，馬斯克將核心資源大幅向optimus 傾斜，在外界看來更像是棄車保帥的做法。
從業務基本盤來看，2025 年三季度特斯拉 281 億美元營收仍全部來自汽車板塊。當前全球新能源汽車市場競爭日趨白熱化，比亞迪等中國車企正加速迭代新車型、完善產品矩陣，市場份額爭奪進入膠着階段。在這個背景下，特斯拉如果削減汽車業務的研發與市場投入，極有可能進一步喪失競爭優勢，導致市場份額持續萎縮。
現金流壓力則讓這場戰略豪賭的風險進一步放大。特斯拉2025 年三季報數據顯示，公司投資活動現金流凈額已達負89.5億美元，為維持現金流穩定，特斯拉已削減近一半資本支出。反觀 optimus 項目，其研發攻關、產能建設與供應鏈搭建，均需要持續高額的資金投入，且回報周期長達數年。一旦汽車業務增長頹勢難改，特斯拉或將陷入舊業營收疲軟、新業投入難以為繼的兩難境地。
與此同時，馬斯克過往多次「誇大式聲明」 的兌現乏力，也引發了市場對此次規劃的信任質疑。回顧歷史，馬斯克對旗下多款產品的進度預測均未能如期落地。此次提出的 25 萬億美元估值、十年部署 10 億台機械人的目標，已被外媒 futurism 批評為 「又一次極度誇大的聲明」，甚至有市場觀點直言，特斯拉此舉是 「準備放棄增長見頂的電動汽車業務，轉而抓住人形機械人的新炒作周期」。
▍結語與未來：
在筆者看來，2026年q2-q3optimusgen3的正式發佈，有可能成為特斯拉的關鍵節點，其技術成熟度直接決定市場對項目的信心。此外，棄車保帥並非明智之舉，人形機械人需要更長時間的驗證，因此特斯拉必須守住汽車業務基本盤，以穩定現金流支撐機械人項目循序漸進。
這場豪賭更像是馬斯克投擲的一枚硬幣，正面是特斯拉能夠平衡好新舊業務節奏，穩步突破技術瓶頸，optimus或許能夠重塑特斯拉的估值邏輯。而反面則會讓特斯拉在困境中越陷越深。
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