美國經濟，如今似乎正站在滯脹型經濟危機的邊緣，金融市場的暗流涌動，令人不禁捏把冷汗。上周五，科技股遭遇重創，英偉達股價暴跌10%，市值瞬間蒸發2000億美元，這或許是市場的一次劇烈預警。
透過數據的冷峻面孔，我們窺見美國經濟背後的隱憂。據美國經濟分析局數據顯示，2月份美國人的儲蓄率已跌至2.6%，創下了自08年金融危機以來的新低。而在2020年大放水之前，這一數值長期穩定在6%-8%的區間，顯示出美國人穩健的儲蓄習慣。然而，如今在美元存款利率階段性新高、人均收入中位數兩年上漲8.9%的背景下，儲蓄率的暴跌無疑是一個危險的信號。
那麼，究竟是什麼吸走了美國人的存款？美國的真實通脹水平，又究竟有多少？我們嘗試從美聯儲的損失數據中尋找答案。去年底，美聯儲尚能維持盈利狀態，但今年2月卻突然轉為虧損1580億美元，3月虧損更是加劇至1640億美元。這背後，是美債價格的下跌，而美債作為美聯儲最大的資產，其價格的波動無疑牽動着市場的神經。
加息預期與違約風險，是導致美債價格下跌的兩大主要因素。而目前，美債的違約風險並不高，因此市場更傾向於認為是加息預期在作祟。這也間接反映了市場對通脹的擔憂——通脹真有統計出來的那麼低嗎？
再深入觀察實際生活品價格，我們發現房租和按揭貸款的通脹率均居高不下。過去兩年，美國購房者的月按揭還款額上漲了57%，目前接近3000美元。同時，30年房貸利率也達到了歷史新高。這意味着，無論是租房者還是購房者，都面臨著巨大的經濟壓力。
而在資本市場，標普500的股權風險溢價已為負值，創下了2020年以來的新低。這意味着，相對於國債的穩定收益，股票的預期回報率已經失去了吸引力。資本，正在尋找更安全的避風港。
最後，我們來看看美國財富的分佈變化。自1993年以來，美國最富有1%的那部分人的財富規模，首次超過了整個中產階級的財富規模，且這一差距正在不斷擴大。這無疑是一個令人痛心的現實，它揭示了美國社會財富分配的極端不平等。
綜上所述，美國經濟正面臨著前所未有的挑戰。高收入、高通脹、高利率與低儲蓄率、低國債價格、低股票回報率並存的現象，無疑為滯脹型經濟危機敲響了警鐘。在這樣的背景下，我們更應保持清醒的頭腦和冷靜的判斷力，謹慎投資，留好現金頭寸，以應對可能出現的風險。
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