世運電路是一家同時具備低空經濟、人形機械人和5G光模塊概念的上市企業,公司已為海內外頭部低空飛行企業生產電路板,並且還參與了特斯拉擎天柱人形機械人項目,這些都彰顯了其未來的成長性。
通過進一步分析翻譯官發現,這家企業生產的PCB印刷線路板不僅成功通過了亞馬遜、三星等客戶的認證,並進入了英偉達的供應鏈體系,還實現了對特斯拉、寶馬、大眾、保時捷和奔馳等公司的供貨,這些都彰顯了其強大的競爭力。
自2022年OpenAI發佈的ChatGPT以來,將大模型語言生成模型和人工智能推向前所未有的高度,全球各大科技巨頭紛紛擁抱AIGC(人工智能生活內容)。大模型通常包含數億級的參數,需要耗費大量算力,由此催生了AI服務器及周邊產品的海量需求。
而PCB作為電子產業的一種核心技術組件,廣泛應用於AI服務器及周邊產品。目前公司正在積極導入AI服務器頭部客戶,並有信心有能力在人工智能發展浪潮中把握機會提高業績。
目前,這家企業的前十大流通股東累計持股占流通股的比例不僅超過了69%,其股東人數還在不斷地降低。2022年12月,公司的股東總人數為2.58萬人。而到了2024年3月,這家企業的股東總人數就降至2.25萬人,這些都說明其籌碼在不斷集中。
而通過進一步分析翻譯官發現,公司目前的累計回撤幅度已經超過了54%,並且於近期出現了放量的跡象。
通過分析這家企業的財報後翻譯官發現,公司最大的亮點在於,由於市場需求的增強,這家企業在報告期內不僅收到了更多的客戶訂單,而且管理層還順勢擴大了生產,提高了存貨的數量,這些都為公司未來凈利潤的增長打下了堅實的基礎。
2023年第一季度,這家企業收到客戶的定金,也就是合同負債只有203.09萬元。而到了2024年第一季度,這個數字就達到了262.09萬元,同比增長了29%。
因為收到客戶訂單的增加,所以管理層也順勢擴大了生產,提高了存貨的數量。
2023年第一季度,公司的存貨只有4.24億元。到了2024年第一季度,這家企業的存貨就達到了4.64億元,同比增長了9%。
存貨里包括了生產印製電路板的原材料、產成品和半成品,而把存貨賣了加上毛利潤就是公司的營業收入。所以存貨的增長,並且都能被賣掉,這家企業未來的凈利潤勢必會出現增長。
上面看過了這家企業的生產情況,下面我們再來分析一下公司在報告期內的經營情況。
從2022年開始,這家企業的歷史凈利潤已經連續兩年實現了增長,並在2023年以4.96億元的凈利潤創出了歷史新高,公司在這一年裡發生了質的飛躍。
而到了2024年,這家企業只用一個季度的時間就完成了1.09億元的凈利潤,同比大幅增長了45%。
公司目前的凈利潤在低空經濟概念板塊199家上市企業中排名第33位,這個名次非常高,說明其規模相對來說很大。
除了凈利潤出現了增長以外,翻譯官還發現在報告期內公司的現金流也比較充裕。
2024年第一季度,這家企業的凈利潤雖然有1.09億元,但是同期公司因銷售PCB產品而實際收到的現金凈額卻為1.59億元。
在買方市場公司都是先發貨後收錢,這就產生了賬期和應收賬款,所以凈利潤通常要比銷售商品收到的現金凈額要高。
而這家企業銷售PCB產品實際收到的現金凈額竟然大幅高於凈利潤,這說明公司的現金流比較充裕,而這對其未來的生產經營也是十分有利的。
在本文的最後,我們再來分析一下這家企業的市盈率和市凈率這兩個指標,並判斷出公司的估值情況。
2024年第一季度,這家企業的市盈率為29倍。這說明如果管理層把每年通過PCB產品賺到的利潤都分給股東的話,股東需要29年就能回本。
而公司目前的市盈率在低空經濟概念板塊199家上市企業中,從低至高排列位居第38位。這個名次比較高,說明如果按市盈率的口徑,公司的估值相對來說比較低。
上面看過了這家企業的市盈率,下面我們再來分析一下公司的市凈率。
2024年第一季度,這家企業的市凈率為2.45倍,這說明目前公司的市場價格是其成本的2.45倍。
而這家企業目前的市凈率在低空經濟概念板塊199家上市公司中,從低至高排列位居第94位。這個名次處在板塊中等的位置,說明如果按市凈率的口徑,這家企業的估值並不高。
通過上述分析我們了解到,由於目前這家企業的產品處在行業風口中,所以公司在報告期內的凈利潤出現了大幅度的增長。
因為這家企業在報告期內不僅獲得了更多的客戶訂單,而且管理層還在擴大生產,所以翻譯官猜測公司今年凈利潤的增長將是大概率事件。
而由於這家企業的市凈率和市盈率的排名都不低,所以公司的估值相對來說並不高,未來具備成長性。
如果把上市企業的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個等級的話,翻譯官個人認為這家公司能維持B級的水平。
請注意:財報良好的公司不一定會上漲。但是那些能持續大漲的企業,其財報一定非常出色。
本文為純粹的財報分析文章,並沒有推薦之意,也希望大家能謹慎參考。