證券之星消息，2026年4月30日康龍化成（300759）發佈公告稱公司於2026年4月29日接受機構調研，滙豐證券、中信建投證券、招商證券、中信證券、浙商證券、華創證券、興業證券、國泰海通證券、中泰證券、南方基金、招商基金、華泰證券、鵬華基金、華夏基金、嘉實基金、富國基金、中歐基金、匯添富基金、泰康資產、前海開源基金、太平養老、國壽養老、摩根士丹利、國壽安保基金、太保投資、太平基金、人保資產、富安達基金、摩根士丹利基金管理、高盛證券、招銀國際、交銀國際、花旗證券、野村證券、中金證券參與。
具體內容如下：
問：第一部分：公司管理層對 2026 年第一季度報告進行分析解讀。
答：第二部分問環節
問一季度新簽訂單顯著提升來自哪些方面？
業務板塊方面，實驗室服務新簽訂單金額同比增長超過 20%，增速較 2025年進一步加快，其中 MNC客戶增長較快；小分子 CDMO板塊新簽訂單同比增長超過 50%，主要由臨床後期階段大規模生產訂單帶動。
客戶維度方面，全球前二十大製藥企業客戶收入同比增長 48%，佔比19%；其他客戶收入同比增長 9.9%，佔比 81%，其中一季度新增客戶貢獻收入佔比約 2%。海外客戶需求持續彰顯韌性，中國客戶需求逐步暖。
問一季度公司整體新簽訂單在客戶結構有哪些特點？
一季度新簽訂單客戶結構呈現三個特點一是 MNC客戶整體增速高於平均增速，主要得益於過去幾年公司深化 MNC客戶合作以及小分子 CDMO業務持續推進；二是實驗室服務中新分子類型項目增速高於平均水平；三是中國客戶訂單增長較快。
問一季度實驗室服務板塊訂單加速增長的驅動因素有哪些？
實驗室服務訂單增長主要由三方面因素驅動第一，MNC客戶拓展方面取得積極進展，新增了多個戰略客戶，MNC客戶新增訂單增速快於實驗室整體新增訂單增速，且 MNC客戶預算受宏觀環境或投融資影響相對較小，訂單持續性更強；第二，新分子類型業務在實驗室服務中的佔比較過去幾年持續提升，公司在依託傳統小分子服務優勢的基礎上，進一步加強新分子類型項目研發服務，以帶動實驗室服務更快發展；第三，中國客戶需求出現復蘇，疊加去年同期中國客戶業務基數較低，相關訂單增速實現較好增長。
問小分子 CDMO 板塊訂單加速增長的驅動因素有哪些？相關業務未來發展規劃是怎樣的？
小分子 CDMO一季度訂單加速增長來自兩方面因素，分別是項目數量增加、項目進入中後期後帶來的訂單金額提升，其中 FollowMolecule項目從早期進入後期帶來的訂單額放大是核心的貢獻因素。未來發展方面一是項目結構方面，預期未來幾年小分子 CDMO的中後期項目增速和佔比都會進一步提高；二是新分子類型布局，目前公司在複雜小分子、多肽、小核酸類項目的實驗室化學合成、生物科學服務環節均有較好覆蓋，這類新分子類型項目的增長是實驗室業務保持高於行業增速的驅動因素之一，未來公司會進一步完善生產端產能布局，推動項目從實驗室服務階段進入 CDMO階段；三是項目管線深度儲備，公司的小分子 CDMO業務每年服務上千個項目，在重磅靶點或分子覆蓋廣泛，公司有望受益於這些項目自然導流至商業化生產。
問一季度小分子 CDMO 收入同比顯著提升的驅動因素？小分子CDMO 業務是否進入全面加速階段？
一季度小分子 CDMO服務實現收入 8.66億元，同比增長 25.0%，板塊毛利率為 31.4%。報告期內儘管匯率波動給毛利率帶來一定負面影響，但是伴隨着 CDMO服務的規模效應提升，板塊毛利率同比提高1個百分點。新簽訂單方面，一季度公司成功簽訂大規模生產訂單，帶動板塊新簽訂單同比增長超過 50%。公司預計，2026 年小分子CDMO服務收入增速將較 2025年進一步加快。
問公司 2025 年員工總數超過 25,000 人且下半年增長較快，2026 年員工擴張的趨勢是什麼？
2026年公司員工總數仍會保持一定增長。
問公司 2026 年資本開支計劃？
2026年公司資本開支預計較 2025年有所增長。
康龍化成（300759）主營業務：實驗室服務、CMC(小分子CDMO)服務、臨床研究服務、大分子和細胞與基因治療服務。
康龍化成2026年一季報顯示，一季度公司主營收入35.78億元，同比上升15.48%；歸母凈利潤3.35億元，同比上升9.75%；扣非凈利潤3.43億元，同比上升17.45%；負債率40.08%，投資收益2124.62萬元，財務費用8673.4萬元，毛利率32.5%。
該股最近90天內共有16家機構給出評級，買入評級12家，增持評級4家；過去90天內機構目標均價為38.86。
以下是詳細的盈利預測信息：
融資融券數據顯示該股近3個月融資凈流入3096.63萬，融資餘額增加；融券凈流出17.02萬，融券餘額減少。
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