2024年7月，美國國債超過三十五萬億美元，馬斯克在社交平台上直接說美國的財政快要撐不住了，沒過幾個月時間，美債在2025年連續突破三十六萬億、三十七萬億和三十八萬億美元，就像坐火箭一樣往上漲，到2026年3月，美國財政部自己也承認債務已經達到三十九萬億美元，這個數字比美國全年GDP還要高出很多，美聯儲理事巴爾在同一個月表示通脹還沒壓下去，利率還得繼續維持不變，意思很清楚，他們現在沒有別的辦法了。
特朗普在2025年4月重新上台後，首先做的就是提高關稅，針對中國、日本和韓國都加征了，表面上美國通過這個辦法收到不少錢，但實際上進口商品變得更貴，超市裡的貨架價格全漲上去了，老百姓的工資沒增加，買東西卻越來越貴，他們買得少了，工廠訂單也跟着往下掉，這種情形就屬於反噬，等於自己打自己的臉，更麻煩的是，大家開始對美元失去信任，美債沒人搶購，持有國紛紛退後。
中國從2023年起逐漸減持美國國債，不是一次性拋售，而是每個月減少一部分持有量，三年下來，總持倉從1.3萬億美元降到大約7700億，目前排第三位，前面是日本和盧森堡，有人問為什麼不早點賣，其實過早賣出可能引發市場動蕩，那樣對中國自己也不利，中國採取邊走邊看的策略，等待合適時機再行動，這不是情緒化決定，而是經過權衡的，因為美元資產過於集中會帶來較大風險。
真正讓人注意的是黃金，從2024年11月到2026年3月，整整16個月，中國央行每個月都在購買黃金，到2026年2月，外匯儲備里的黃金超過2200噸，比疫情前增加了三成，黃金不依靠任何人背書，也不擔心別人賴賬，打仗、制裁、貨幣崩盤，它都不受影響，現在黃金在外匯儲備中佔到近8%，以前還不到3%，這個比例快趕上俄羅斯和德國了，我覺得這不是臨時決定，而是早有安排。
別的國家做法不同，日本、韓國和歐洲一些地方為了和美國保持一致，在美債下跌時反而繼續購買，這就等於替美國承擔了風險，中國沒有這麼做，我們不喊口號也不參與站隊，只是把資產轉移到更穩妥的地方，把黃金運回來不是出於害怕，而是明白紙面數字再大也比不上手裡握着實物來得實在。
美聯儲現在不敢調整利率，債務問題越來越嚴重，通貨膨脹壓不下去，光靠印鈔票已經解決不了問題，中國的外匯儲備結構正在改變，減少美國國債，增加黃金儲備，信用資產在減少，實物資產在增多，這不是一時興起，而是幾年來慢慢調整的結果，有人覺得運輸黃金太慢，其實慢一點才更穩妥，快了容易出問題，慢了才能悄悄進行。
全球儲備資產正在悄悄發生變化，以前人們信任美元，現在更多人轉向黃金和本國貨幣，以及那些實際能觸摸到的東西，中國沒有公開宣揚，但行動很實在，過去16個月里增加了300噸黃金，每月幾噸，積累起來就形成一股力量，這件事沒有成為熱門話題，但了解情況的人都知道，風向已經改變了。
