*本文為「三聯生活周刊」原創內容
文 | 邢海洋
人均存款近12萬
央行數據顯示，截至2025年12月末，全國住戶本外幣存款餘額為167萬億元，同比增長9.71%，按照全國總人口估算，人均存款11.89萬元。北京32.5萬元一騎絕塵，上海25.3萬元穩坐第二，天津以17.3萬元排第三，浙江人均存款15.6萬元排第四。
另一方面，全年新增信貸16.27萬億元雖顯現平穩狀態，但分部門看，住戶貸款增加僅4417億元，其中，短期貸款甚至減少8351億元，中長期貸款增加1.28萬億元。
《繁花》劇照
鈉電池
2026年開年，碳酸鋰期貨合約價格接連突破15萬、16萬、17萬元/噸關口，一度觸及17.9萬元/噸的高位，自2025年低點已經上漲了兩倍。與鋰電池工作原理相似的鈉離子電池「熱」了起來。
據《經濟觀察報》消息，截至2025年，中國鈉電產業年度出貨量突破3.7GWh，規模雖無法與年出貨量達數百GWh的鋰電池巨頭相比，產業起點卻已經夯實。2025年7月，比亞迪全球首條鈉離子電池量產線已在青海西寧投產，首期年產能高達30GWh。中科海鈉、鈉創新能源等專註鈉電的電池業「新勢力」正處在「產品與產線擴張」的產業化實施階段。
不過，鈉電池在循環壽命和能量密度上仍有不足，一旦碳酸鋰降價，就沒了性價比。
拋債
當美國總統特朗普一再向丹麥施壓，強勢「求購」格陵蘭島，丹麥「學界養老基金」1月20日宣布，將在本月底前拋售價值1億美元的美國政府債券，該基金強調，拋售決定與美歐圍繞丹麥自治領地格陵蘭島的爭端無直接關聯。理由是美國政府財政狀況不佳。1億美元美元債不多，卻是一個信號，美國30年期國債收益率，在1月20日內上漲近9個基點至4.925%。
當美國政策變得不可預測，歐洲公共部門的美元資產投資人士可能停止增持或開始拋售美債。據美國財政部數據，歐盟內部持有超過10萬億美元資產；英國和挪威持有更多，挪威主權財富基金規模達2.1萬億美元。
圖源：央視財經報道截圖
囤積
浙商證券的報告顯示，2025年1月至11月，全球基礎金屬價格上漲15%，與軍工需求密切相關的品種漲幅驚人，如鎢（裝甲材料） 上漲229%，鈷（無人機/外骨骼能源）上漲120%，銅上漲42%。在低信任度的全球環境中，效率已讓位於生存。受地緣政治緊張和供應鏈安全焦慮驅動，各國加速囤積戰略物資，如鎢、鈷等軍工關鍵金屬。彭博專欄作家Merryn Somerset Webb指出，過去那種持有美國國債、賺取利息，並確信隨時可以用美元買到所需商品的日子已經結束了。現在的邏輯是：必須擁有實物，且必須現在就擁有。
取消出口退稅
財政部、稅務總局發佈公告，自2026年4月1日起取消光伏等產品出口退稅，並分兩年取消電子產品出口退稅。財政部表示，此次出口退稅政策調整，有利於促進資源高效利用，也有利於引導產業結構合理調整，綜合整治「內卷式」無序競爭，推動經濟高質量發展。
根據財政部數據，我國從1996年開始實施出口退稅政策，當年退稅總額僅約655.8億元，到2012年首次突破了1萬億元的，在2021年出現階段性高點約18158億元，2023年約17122億元，2024年，我國出口退稅19281億元，2025年預計超過2萬億元。而2025年貿易順差首次超過萬億美元，管理層正在為一萬億美元順差的出口主動降速。
圖源：中華人民共和國財務部官網
房地產投資
2025年，全國房地產開發投資82788億元，比上年下降17.2%；住宅投資63514億元，下降16.3%。據中指研究院和億翰智庫發佈的百強房企銷售榜單，保利發展、綠城中國、中海地產的銷售額分別為2530億元、2519億元、2512億元，位列前三。
2025年，國內300城住宅用地出讓收入同比下降10.7%，跌至約2.3萬億元，這一金額較2020年最高點下滑約65.2%。
《蝸居》劇照
工業機械人的GPT時刻
據國際機械人聯合會（IFR）的數據，截至2024年，全球約有470萬台工業機械人投入使用，平均每1萬名製造業工人僅擁有177台機械人。由於製造業放緩，尤其是歐洲製造業放緩，該市場的需求一直疲軟。
但分析師們認為2026年將是一個轉折點。IFR預計，2026年安裝量將增至61.9萬台。諮詢公司羅蘭貝格預測，工業自動化設備整體銷售額的增長率將從2025年的1-2%略微上升至2026年的3-4%，並在接下來的十年中保持6-7%的增速。
工業軟件的進步正在幫助克服許多此前阻礙生產自動化進程的挑戰。生成式人工智能技術不僅驅動功能強大的聊天機械人，還能變革製造業。
教培被罰6728萬
據財聯社消息，北京海淀區市監局對某教培機構開出了一張近6728萬元的罰單。處罰決定書顯示：當事人未取得教育主管部門頒發的民辦學校辦學許可證。根據處罰文書披露的時間線，這家機構的培訓生意從2023年10月開始，至2025年7月被查處時，培訓費收入高達1583萬元。
《小捨得》劇照
朱頂紅
朱頂紅，來自荷蘭的觀賞花卉，諧音「註定紅」，有着「球根女王」的美譽。它曾標是價近300元的「網紅年宵花」，如今「直播間標價三十四元根本賣不動，只能批發清倉」。
朱頂紅市場的驟變，根源在於本土「土朱」的大規模崛起。朱頂紅可通過側芽分株快速繁殖，西北等冷涼適配地區迅速形成了繁殖基地。從側芽培育到上市只要1-2年，成本比進口球低60%以上。本土化量產讓市場供給量呈幾何級增長，徹底打破了進口種球的價格壟斷。
