7月22日，可口可樂公司發佈了2025年二季度財報。財報顯示，公司二季度營收125.35億美元，增長1%；有機營收增長5%；凈利潤為38.03億美元，增長58%。凈利潤大幅增長的原因，可口可樂公司董事會主席兼首席執行官詹鯤傑稱，面對第二季度不斷變化的外部環境，可口可樂系統保持專註與靈活應變，確保了業務在上半年穩步推進。
在財報電話會議上，詹鯤杰特別提及中國市場表現，指出儘管當前消費環境趨于謹慎，旗艦品牌可口可樂和餐飲渠道的強勁表現仍然推動了整體銷量增長。目前，可口可樂中國系統正在針對渠道和客戶制定更精細化的策略，推動開展更具針對性的市場活動，並加速冷飲設備投放。
眼下正值夏季高溫，飲料銷售迎來旺季，各大品牌都在加速搶佔終端市場，可口可樂加快冰櫃投放，加大促銷力度，能否在激烈的競爭中換得銷售增長？
二季度銷量微降
今秋將在美國推出蔗糖可樂
根據一季報，可口可樂一季度營收111.29億美元，同比微降2%；凈利潤為33.35億美元，增長5%。這意味着，可口可樂上半年的整體營收與上年同期基本持平，凈利潤則增長了28%左右。
從銷量來看，可口可樂今年一、二季度的表現有所不同。根據財報，可口可樂第二季度單箱銷量下降1%，主要受到不同地區市場表現差異的影響。中亞、阿根廷和中國市場的增長被墨西哥、印度和泰國市場的下滑所抵消。含氣軟飲料銷量下降1%，可口可樂品牌銷量同樣下降1%。
而在今年一季度，可口可樂的全球單箱銷量增長2%。
從產品表現來看，無糖可樂依舊是所有產品中表現最突出的品類。根據財報，二季度零度可口可樂實現14%的增長，所有地區運營部門均有貢獻。這是該產品連續四個季度保持兩位數以上增長，增速遠高於經典可樂。
其他產品方面，二季度含氣口味飲料銷量下降2%，果汁、增值乳製品和植物基飲料銷量下降4%。水、運動飲料、咖啡和茶銷量保持平穩。咖啡銷量增長1%，主要得益於亞太地區的良好表現。公司價格/產品組合增長6%，主要受市場定價策略和有利的產品組合推動。
值得關注的是，在財報中，可口可樂公司表示，計劃於今年秋季在美國推出一款採用美國蔗糖製成的產品，以擴大其可口可樂商標產品系列。目前，美國市場銷售的可樂通常以玉米糖漿作為甜味劑。該消息此前已經傳出，也引發「可口可樂配方變化」的討論。分析人士指出，改用蔗糖會推高成本，包括對供應鏈進行重大調整。目前可口可樂方面強調僅美國有這樣的計劃。
可口可樂公司還更新了2025年全年業績指引，預計可比貨幣中性每股收益（非公認會計準則）增長約為8%，此前預計為7%-9%；有機營收增長為5%-6%，與此前保持一致。
中國市場銷量增長
終端市場將加速冰櫃投放
中國市場方面，可口可樂二季度在該市場實現銷量增長，推動因素主要是旗艦品牌可口可樂和餐飲渠道的強勁表現。
據了解，二季度以來，可口可樂在中國市場密集推出各類品牌營銷活動：4月，可口可樂經典的「分享瓶」（share a coke）活動全新回歸；5月，雪碧抓住「清涼經濟」勢能，全新推出無糖配方的「冰檸酷莓」口味；7月，芬達與人氣手游《絕區零》合作開展主題聯動，推出多款聯動周邊產品和禮盒。
而面對國內激烈的飲料市場競爭，可口可樂計劃加大終端布局，稱正推動開展更具針對性的市場活動，並加速冷飲設備投放。財報中的另一個信息是得益於公司在印度下沉市場通過冷櫃持續在35萬個網點鋪貨，加速滲透，印度成為新興市場中貢獻最大的區域。因此，可口可樂在中國市場的渠道布局上也有所側重，將聚焦新興市場的非零售店渠道，通過冷櫃的投放加大游景點、戶外休閑和家庭渠道等場景的覆蓋，增加消費者觸達。
對此，行業人士指出，可口可樂「加速冷飲設備投放」這一動作絕非孤例，而是中國飲料市場競爭白熱化的新戰場。可口可樂以外，農夫山泉、康師傅、統一、元氣森林、東鵬飲料等近年來均在加大冰櫃投放，試圖覆蓋景區、家庭、戶外等增量場景，突破傳統零售店的限制。
「『冰櫃大戰』的本質是終端主權的爭奪，儘管冰櫃是重資產且有較大維護成本，但其帶來的銷量提升和渠道控制力，被飲料巨頭視為必要投入。」行業人士表示，可口可樂在華加速冰櫃投放的戰略目的，可能在於渠道精細化管理，與本土品牌競爭，同時支持新品推廣等。
近年來，可口可樂持續加大中國市場投資布局。據了解，今年6月，海南太古可口可樂飲料生產基地項目落戶海口國家高新區，預計年內啟動建設。產線升級方面，2025年5月，中糧可口可樂飲料（貴州）有限公司新建易拉罐生產線正式投產，預計年產能將新增約五萬噸。
采寫：南都·灣財社記者 王靜娟
