霸王茶姬q1凈收入同比增長35.4%，凈利潤增長13.8%，但公司盈利能力承壓，大中華區單店月均gmv下滑21.3%至43.2萬元，同時費用率攀升。
5月30日，霸王茶姬發佈2025年第一季度業績，這是公司自今年4月上市後首份季報：
- 霸王茶姬一季度凈營收33.9億元，同比增長35.4%。
- 凈利潤6.77億元，同比增長13.8%。凈利潤率從去年同期的23.7%下滑至20.0%。
- 公司實現營業收入8.208億元人民幣，營業利潤率從去年同期的28.2%降至24.2%。
- 基本和稀釋每股普通股凈收益為3.92元人民幣。
- 第一季度公司實現總商品交易總額（gmv）82.268億元人民幣，較2024年同期增長38.0%。
霸王茶姬上市後首秀：高增長背後成本承壓
霸王茶姬公開了其上市後的首份財報。財報顯示，本季度實現總凈收入33.9億元，同比增長35.4%；實現凈利潤6.77億元，同比增長13.8%。
然而，公司凈利潤率從去年同期的23.7%下滑至20.0%，營業利潤率從28.2%降至24.2%。
第一季度，公司運營費用同比增42.8%至25.7億元，超過了收入35.4%的增速。銷售費用暴漲166%至2.99億元，占收入比重從去年的4.5%飆升至8.8%。公司解釋稱主要用於品牌推廣和新品發佈。
霸王茶姬門店擴張，但單店營收和用戶活躍度下降
值得注意的是，公司單店經營效率的持續下滑。大中華區單店月均gmv從去年同期的54.9萬元下降至43.2萬元，降幅達21.3%。即使與上季度的45.6萬元相比，仍有5.2%的下滑。大中華區同店銷售下滑19.1%，海外市場也從上季度的29.2%正增長轉為-8.4%的負增長。
截至今年3月31日的2025年第一季度，霸王茶姬全球門店數達到6681家，季度總gmv達82.3億元，同比增長38%。
霸王茶姬小程序註冊會員用戶數突破1.9億，季度活躍用戶數達4490萬，但活躍會員增速僅為21.4%，遠低於註冊會員增速。這意味着用戶活躍度和轉化率在下降。
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