2024年的零售行業，可謂「城頭變幻大王旗」，經歷了一輪輪的洗牌。
昔日意氣風發的盒馬，在經營策略上來了個180度大轉彎，終獲重生，不過母公司阿里卻接連脫身零售，拋出銀泰與大潤發；而同樣做超市生意的胖東來，則以其特立獨行的經營策略，走出河南許昌一隅，成為今年的「現象級」話題。
零售，是一門古老的生意，而現代科技的加持，則給這門古老的生意插上了新的翅膀，成為「新零售」。但不管新舊，商業的底層邏輯一定有相同之處。同時大環境的變化，也對成熟的商業邏輯產生着深刻影響。
管中窺豹，今天本文計劃以上述兩大企業為代表，對2024的零售行業脈絡進行一些初步的梳理，以此為各位財友2025年的投資提供些許參考。
盒馬2024：連續盈利九個月
更換掌門人後的盒馬，似乎已經走出了傳聞瀕臨「賣身」的谷底，在盈利的道路上大踏步前進。
據媒體報道，就在2024年的最後一天，盒馬CEO嚴筱磊發佈內部信。她在信中指出，過去的9個月，盒馬做了三件事：回歸用戶價值、聚焦發展方向、推進組織建設。
2024年，全國近一半的鮮生門店完成了升級改造；服務顧客數增長超過50%。今年，新增近200個店長，有10%的採購通過晉陞走向品類操盤手的崗位，店長崗級薪酬改革也已經完成。
這也是嚴筱磊接任盒馬CEO後，首次公開披露盈利情況。2024年年初，盒馬創始人侯毅宣布退休，不再擔任盒馬CEO一職，CFO嚴筱磊則開始兼任CEO。
根據最新發佈的《2024盒區房消費趨勢洞察報告》（以下簡稱《報告》），目前，盒馬全國總門店近430家，遍及50個城市。
比開店數目更值得關注的是，盒馬開店範圍的擴大：根據《報告》，新開的店面中，三分之一布局於二三線城市及縣城。已經有多地（義烏、桐鄉等），在2024年迎來了盒馬「首店」，新開店時鑼鼓喧天，人山人海的場面，不亞於當年這些地方開出第一家麥當勞或者星巴克！
對新興市場的不斷滲透，也是盒馬2024年的重頭戲。特別是深耕盒馬的老營盤——以上海為中心的長三角地區！
據《報告》，這些縣城以全國0.076%的土地面積，創造了全國1%的GDP，在全國59個「千億縣」中長三角佔據半數以上。而2024年盒馬開出「首店」的長三角縣區有6個，分別是義烏、桐鄉、常熟、德清、諸暨和張家港。
例如，義烏首家盒馬鮮生於今年7月下旬開業，3天內客流不斷，至今仍穩坐浙江省銷售冠軍寶座，桐鄉等縣級市也緊跟其後，掀起「首店經濟」熱潮。而根據《報告》，這六大縣區的首店呈現出「百花齊放」的特點，也彰顯了長三角強勁的消費實力！
圖片來源：《報告》
從《報告》中，我們還可以感知到內港經濟的融合：今年1到11月，香港居民入境超過7300萬人次，相當於平均每位香港居民「北上」近十次。水果、水產等時令食品，是港客北上的消費主力。每當水蜜桃、大閘蟹等時令生鮮上市，距離福田口岸最近的盒馬深圳皇庭廣場店都會被港客擠爆，使用Alipay HK的用戶超過了其他方式的總和。
對《報告》的解讀當然可以從多方面進行，但繁榮數據的背後，給人的感覺是：那個熟悉的盒馬，又回來了！盒馬已經拋棄了單純「卷」低價的策略，轉而深入調研消費者需求，找到自身方向。
互聯網是有記憶的：為了和友商盒馬從去年10月開始實施「折扣化」。當時盒馬門店的商品品類進行了大刀闊斧的削減，從原來的8000多個縮減到了5000個，部分品類商品的價格也直降了高達20%。
為了推進折扣化，2023年底，盒馬會員的續費曾一度暫停，為了吸引用戶到門店消費，還推出了價格更低的「線下專享價」，價格通常是線上的八折左右，這相當於變相取消了會員88折優惠，在會員極為脆弱的心靈上狠狠扎了一刀。
低價真的給盒馬帶來盈利了么？雖然盒馬是非上市公司，但我們還是可以從母公司阿里的動作中略知一二：
阿里在2023年11月發佈的第三季財報中就披露「盒馬的上市計劃暫緩」。又過了4個月之後，侯毅對外宣布退休，新任CEO上任。上任後的3月，盒馬又頻繁傳出「賣身」「關店」傳聞，不得不痛定思痛，再次大刀闊斧改革，終於初見成效：連續盈利九個月！
對會員的態度，考驗企業的初心。回看阿里去年的財報，2023財年，盒馬整體GMV超550億元，其中盒馬X會員數量在2022年就已突破300萬。如何服務好這部分高粘性客戶，不但是盒馬，也是所有標榜「新零售」企業需要面對的課題。
和走出泥沼的盒馬相比，阿里旗下別的「新零售」品牌命運就一言難盡了，最為典型的莫過於，剛剛「割肉」脫手的銀泰百貨！
12月17日，阿里巴巴集團發佈公告，同意將所持全部銀泰百貨股權以約74億元人民幣向雅戈爾集團和銀泰管理團隊成員組成的買方財團出售（約佔銀泰股權的99%）。
這一價格與當年阿里收購銀泰百貨時相比大幅縮水。2014年，阿里注資53億港元成為銀泰第二大股東，三年後，又以198億港元的價格成為銀泰控股股東。根據阿里公告，預計因出售銀泰而錄得的虧損約為人民幣93億元。
銀泰已經和阿里一拍兩散，而大潤發和阿里的緣分在歷經風雨後，終於也在歲末年初走到了盡頭！
1月1日晚，阿里巴巴集團發佈公告，宣布子公司及NewRetail與德弘資本達成交易，以最高約131.38億港元出售所持高鑫零售（大潤發、歐尚母公司）全部股權，合計占高鑫零售已發行股份的78.7%。
根據高鑫零售最新發佈的財年中期業績，半年營收347.08億元，凈利潤1.86億元，實現扭虧為盈。截至2024年9月30日，高鑫零售集團員工人數為85778人。
那麼這筆生意阿里是賺是賠呢？據公開報道，阿里收購高鑫零售先後花費504億港元，與此次131.38億港元的收購價相比，阿里的虧損超過七成，又是一場虧本大甩賣！
阿里之所以不惜「出血」也要脫手銀泰與大潤發，和自身的轉型有很大的關係——收縮戰線！
2024年2月，阿里巴巴董事長蔡崇信在財報電話會中表示，傳統實體零售業務不是核心聚焦的業務，退出非常合理。不過，由於當前市場環境存在挑戰，退出需要時間。阿里巴巴集團CFO徐宏則表示，剔除高鑫零售、盒馬及銀泰這類實體零售業務，當季集團的總收入會同比增長約8%。
時隔大半年，科技滿滿的盒馬走出了ICU，銀泰離開了阿里大家庭，而作為一家傳統大賣場，高鑫零售（大潤發）的命運仍充滿了不確定。可見「龍生九子」誠然不虛！而後兩者的艱難前行，也是近年來零售業悄然轉型，「躺着數錢」再無可能的一個縮影。
不過「強者從不抱怨大環境」：同樣深耕零售的胖東來，2024照樣徹底火出了圈！
2024，胖東來做對了什麼？
如果問2024年超市行業什麼最火，莫過於「調改」二字。而調改的鼻祖，行業學習的標杆，正是幾年前還只有河南知名，如今全國聞名，並被全球關注的零售企業胖東來！
「調改」其實是一個新詞，大致的意思是，調整，改變，改革，改動等意思。細數胖東來的調改，基本都是從商品結構、品質、價格及賣場布局、動線、環境、服務和員工待遇等方面做全面調改，幾乎等於再造一座全新的超市！
「調改」帶給胖東來與合作方的，其實最終是雙贏的結局：據中國商報，截至11月26日，2024年胖東來集團（許昌、新鄉兩地）累計銷售額已達146.38億元。粗略計算，扣除休息日，胖東來的日均銷售額或超5000萬元。
「名師出高徒」：最先學習胖東來調改的永輝超市，業績果然有了顯著提升。今年6月19日恢復營業後，永輝超市首家胖東來調改門店鄭州信萬廣場店首日營業額達188萬元。截至7月15日，該店日均銷售額為180萬元、日均客流為1萬人、日均客單價約174元。8月初，永輝超市開始有序啟動全國門店調改工作。截至12月27日，永輝超市在全國的調改店數量已達29家。
有財友可能會問，為什麼胖東來選擇調改別人家的超市，而不是自己新開一家超市呢，這就涉及到品牌的背書，以永輝現有的體量，可以讓胖東來品牌「借勢」！
眾所周知，永輝是一家上市公司，全國單店在上千家的數量級，體量遠超目前只有13家門店胖東來，但胖東來現在經營成績優異，名聲在外，流量很足，但規模遠不及永輝，通過調改的策略可以在不大規模擴張開店的情況下，快速擴充自己的影響力。
這裏面又涉及到另一個問題，胖東來為何不擴張？要知道，胖東來已經有30年的歷史，但目前僅有13家門店，包括8家綜合商場、一家大型服飾賣場、4家中型社區超市。就連省會鄭州目前都尚未進去，在「快魚吃慢魚」的商業邏輯下顯得尤為另類！
之所以不擴張，很大程度上是由於胖東來的獨家成本競爭能力，在大規模推廣方面還存在挑戰！
首先胖東來通過與其他零售企業合作，組成採購聯盟，共同向供應商下單，從而獲得更低的進貨價格。這種方式不僅提高了採購量，還增強了與供應商的談判能力，使得供應商願意給出更優惠的價格。據胖東來高管2008年透露，這種方法可以讓採購價同比下降30%～50%。
其次是胖東來做到極致的「鉤子」產品策略——這是一個產品運營的名詞，意思是先用自營打口碑，再去做微利！
據媒體報道，胖東來的「鉤子」產品包括茉莉飄雪茶葉、精釀小麥啤酒、傳統工藝大月餅等。這些產品很大程度上是用作口碑營銷，至於賺了多少錢，還是「賠本賺吆喝」，恐怕有很大的疑問。
例如，據公開媒體此前報道，只需要2.5元的胖東來小麥精釀，在其他商超可能要賣十幾元。更加厲害的是，「鉤子」產品這一套還用在了羽絨服上：去年，胖東來商場羽絨服的價簽上，一件進價498.7元的羽絨服只賣499元，商場利潤僅0.3元。
最後就是胖東來眾口皆碑的高待遇能否推廣。於東來亦曾解釋為何不到鄭州開店，「鄭州店面成本、員工福利等綜合成本要高得多，鄭州房價也高，胖東來給的工資在鄭州不具有競爭力，因此不適合複製。」連鄭州都沒有競爭力，遑論更廣闊的天地！
胖東來的如上「三板斧」——聯合採購、「鉤子」產品、優厚待遇，為它極致的成本控制能力，但能否放大到更廣闊的空間確實值得考量——而且現在的胖東來，面對大環境的變化，似乎也有點Hold不住了，不得不悄悄漲價！
在社交平台上，有網友反饋 「核桃滿滿乳酪從18.8漲到23，芋泥奶包從11.8漲到15.8，雞肉小漢堡從11.8到15.8」。而近期，胖東來在會員政策上的變更，市場上的評價也是毀譽參半。具體可以參考財早同事之前發表的文章《管控代購、取消積分，胖東來有些小心思！》。
至於這一舉措會對胖東來有何影響，只能留待未來觀察了。
結語
2024已成往事，盒馬以其大刀闊斧的改革重獲新生，胖東來則以其特立獨行的道路迎來破天流量。但正如世界是豐富多彩的一樣，成功的零售行業不可能只有一種形式，只要能為社會創造價值，都應該被歡迎！
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