本文來源：時代周報 作者：張照
今年全球股市，英偉達（nvda.o）一騎絕塵。
當地時間6月18日，英偉達收盤漲3.51%，報收135.58美元/股，市值達到33353億美元，超越蘋果和微軟成為全球第一大科技公司。
據時代周報記者統計，截至6月18日收盤，英偉達股價年內已累計上漲173.81%；其市值從1萬億美元到2萬億美元用了約9個月，從2萬億美元到3萬億美元卻只用了差不多3個月。
6月5日，英偉達成為全球首家市值突破3萬億美元的半導體公司，6月18日，英偉達登頂美股。
圖源：英偉達官網
然而，a股方面，頂着英偉達概念股的上市公司卻是另一片景象。
wind顯示，截至2024年6月18日收盤，英偉達產業鏈指數（8841702.wi）年內累計下跌3.84%。其中，26隻個股年內累計下跌，佔比近六成；只有18隻個股年內累計上漲。
據wind，該概念指數於2023年5月31日發佈，一共包含44家與英偉達有合作關係的相關公司。彼時，英偉達2023年5月30日盤中市值剛剛突破1萬億美元，剛剛晉陞為全球第五大科技公司。
如今一年過去，英偉達市值已達3.3萬億美元；而截至6月18日，44家與英偉達有合作關係的a股公司總市值僅為2.13萬億元，約為0.09個英偉達，不及英偉達的十分之一。這44家上市公司僅5家公司年內股價上漲超五成，另還有2家公司年內股價出現「腰斬」。
時代周報記者聯繫了多家「英偉達概念股」上市公司，但多數不願意回應與英偉達的合作進程，也有部分表示能披露的內容已在互動易上回應。
5家公司年內上漲超五成
從英偉達概念股今年漲幅方面來看，截至2024年6月18日，一共有18家公司股價上漲。其中，工業富聯（601138.sh）、勝宏科技（300476.sz）、中際旭創（300308.sz）年內累計漲超80%，分別達到89.29%、83.43%、81.57%。
工業富聯是高端智能製造及工業互聯網解決方案服務商，在ai方面專註於ai產業價值鏈上游的gpu模組、基板及後端ai服務器設計與系統集成等業務。受益於ai服務器的需求增長，工業富聯2023年ai相關業務體量接近600億元，約佔雲計算總收入30%，高於2022年20%水平。
在2022年度股東大會上，工業富聯曾透露已經跟英偉達合作，並為它製造相關的ai加速器和服務器，工業富聯當時稱h100以及h800都是由公司完成組裝的。5月24日，工業富聯回復投資者稱，2024年會攜手客戶共同推出新一代生成式服務器，當前已有新產品的訂單能見度。
勝宏科技是一家印製電路板（pcb）製造企業，主要產品有高端多層板、hdi板、fpc、軟硬結合板等，廣泛應用於新能源、汽車電子、新一代通信技術、大數據中心、人工智能、工業互聯、醫療儀器、計算機、航空航天等領域；2023年實現營收79.31億元、同比增長0.58%，歸母凈利潤6.71億元，同比下降15.09%。
勝宏科技去年9月回復投資者稱，公司已推出高階hdi、高頻高速pcb等多款ai服務器相關產品，可完全滿足客戶對高端pcb產品的需求；產品最終廣泛應用於亞馬遜、微軟、facebook、谷歌、三星、英特爾、英偉達、amd等國內外眾多知名品牌，但受商業政策等限制，未經許可公司不便討論具體客戶名稱及業務情況。
2023年年報披露，勝宏科技第一大客戶銷售額為4.41億元，占年度銷售總額5.91%。
中際旭創則為一家高端光通信收發模塊製造企業，主要為雲數據中心客戶提供100g、200g、400g和800g等高速光模塊，為電信設備商客戶提供5g前傳、中傳和回傳光模塊以及應用於骨幹網和核心網傳輸光模塊等高端整體解決方案；2023年實現營收107.18億元、同比增長11.16%，歸母凈利潤21.74億元、同比增加77.58%。
中際旭創去年10月回復投資者時稱，自去年q2起，海外ai客戶的算力及帶寬需求的急劇增長產生了很多800g的需求和訂單。近日，中際旭創表示，2024年800g和400g光模塊的行業需求保持了同比快速增長，公司在這兩類產品的訂單飽滿；但具體的客戶及訂單情況屬於商業秘密，不便披露。
此外，今年截至6月18日上漲超五成的還有滬電股份（002463.sz）和天孚通信（300394.sz），年內分別累計上漲76.78%、53.17%。
滬電股份也為pcb製造企業，pcb產品以通信通訊設備、數據中心基礎設施、汽車電子為核心應用領域。2023年，公司企業通訊市場板收入約58.7億元，同比增長約6.82%；其中ai服務器和hpc相關pcb產品占公司企業通訊市場板收入比重從2022年的約7.89%增長至約21.13%。
但對於合作的廠商，滬電股份6月7日回復投資者稱，受商業政策限制，未經許可公司不便討論具體的廠商。
天孚通信與中際旭創同屬光通信領域，專業從事高速光器件研發生產。受益於ai人工智能等不斷發展的應用場景和快速增長的市場需求，天孚通信2023年實現營收19.39億元、同比增長62.04%，歸母凈利潤7.3億元、同比增加81.14%。
但對於是否與英偉達有相關合作，天孚通信多次通過投資者互動平台表示，具體客戶名稱涉及商業秘密不方便披露。
17家公司年內下跌超兩成
從英偉達概念股今年跌幅方面來看，截至2024年6月18日，一共有26家公司股價下跌。
其中，恆信東方（300081.sz）、鴻博股份（002229.sz）年內累計跌超50%，分別達到58.53%、53.42%。
恆信東方是一家主要從事數字文化創意、內容生產與技術服務的公司，同時面向ai科技企業、運營商、科研機構等有算力需求的企業提供高性能算力租賃、模型訓練和應用等服務。
2023年，恆信東方實現營收4.02億元，同比減少17.76%；其中算力系統集成及技術服務業務營收1324.79萬元，同比減少93.90%。恆信東方表示，隨着人工智能技術的快速發展和廣泛應用，更多的企業進入算力系統集成及技術服務市場，導致市場競爭加劇，公司市場份額受到擠壓，算力系統集成及技術服務的業務量有所下降。
6月3日，恆信東方收到深圳證券交易所年報問詢函，要求說明扣非前後歸母凈利潤持續為負值的原因，公司是否面臨較大的經營風險，公司持續經營能力是否存在重大不確定性及判斷依據等。截至發稿前，恆信東方尚未回復該年報問詢函。
鴻博股份主營業務以印刷業為主，涉及傳統印刷產業、彩票行業、ai行業等多個領域，於2022年8月開始布局ai算力，與中關村中恆文化科技創新服務聯盟、英偉達公司共同合作成立北京ai創新賦能中心，一度被市場認為是「英偉達概念股」的龍頭股票。
2023年，鴻博股份印刷業營收5.56億元，占營業收入的89.66%，是公司的最大收入來源；而其他行業的收入僅為6406.73萬元。這其中，英博數科作為北京ai創新賦能中心的運營主體，2023年營業收入僅為2128.46萬元，凈利潤-2028.23萬元。
鴻博股份表示，由於英博數科及北京ai創新賦能中心尚處於初創階段，隨着後續擴容計劃及研發計劃的推進，各項成本及費用的增加，可能會對上市公司產生財務風險及經營風險，可能將導致公司2023年合併報表凈利潤有所下滑。
5月20日，鴻博股份收到深圳證券交易所年報問詢函，要求結合行業競爭狀況、可比公司情況等分析英博數科算力業務所處市場是否競爭激烈，是否具備相應的技術及人才儲備實施上述項目，並充分提示相關風險。
6月7日，鴻博股份回復稱，「目前英博數科各項業務正常開展，但因其成立時間較短，各項業務仍處於起步階段，相關技術及人才儲備尚在積累中，英博數科是否具備相應的技術及人才儲備順利實施上述項目尚無法判斷。」
深度科技研究院院長張孝榮向時代周報記者表示，算力業務的門檻不低，需要強大的技術支持、充足的資金投入、市場洞察力以及合規的運營策略。上市公司跨界布局算力業務可以帶來新的增長機會，但同時也面臨技術、資金、市場和法規等方面的挑戰。
此外，今年截至6月18日下跌超兩成的還有15家公司。其中，中富通（300560.sz）、奧拓電子（002587.sz）、啟明星辰（002439.sz）年內累計跌超30%，分別達到36.48%、32.66%、31.44%。
中富通6月4日通過投資者互動平台表示，控股子公司英博達是一家專業從事邊緣計算、智能化終端的研發設計以及ai智能視覺檢測技術方案服務商，英偉達是英博達的上游合作方之一。
2023年，中富通營收12.87億元，同比增長21.87%；其中，邊緣計算行業營業收入僅為1921.89萬元，占營業收入的1.49%。
奧拓電子是一家「硬件+軟件+內容」綜合能力的智能視訊解決方案提供商。6月7日，奧拓電子通過投資者互動平台表示，公司為英偉達提供xr虛擬拍攝解決方案及相關產品和服務，並已於2023年完成交付，但該項目占公司整體營收比例不大。
2023年年報顯示，奧拓電子年內共承接了23個xr/vp虛擬影棚項目，截至目前，在全球範圍內累計承接了67個xr/vp虛擬影棚項目，並應用到多個國內外知名影視製作公司及世界500強企業，包括英偉達、騰訊、微軟、亞馬遜、中影集團、日本東映及部分好萊塢影視製作公司等。
不過啟明星辰雖然也被wind納入英偉達產業鏈指數成分股，但是其在投資者互動平台對外宣稱，未與英偉達合作。啟明星辰錶示，公司作為中國移動專責網信安全專業子公司，與中國移動一起積極布局ai+安全、涉雲網絡安全、數據要素化安全、身份信任及密碼應用安全、工業互聯網安全等新興安全領域。
