杉杉股份2023：材料界「雙冠王」決戰智能汽車時代

2024年05月01日01:21:25 財經 8494

在頗具挑戰的2023，杉杉股份兩大主業——負極材料和偏光片均實現銷量穩健增長，市佔率優勢繼續擴大。在行業企穩回升的轉折點，有望借力全球能源轉型和智能汽車產業鏈的發展，書寫新一輪突破。

優質產能永遠稀缺。

2023年，杉杉股份實現了負極材料和偏光片兩大主業的銷量增長，「雙龍頭」優勢進一步加強。

作為鋰電負極材料產業化老牌龍頭，杉杉股份無懼行業短期波動，保持着優勢產能擴充節奏。

2021年公司通過併購lg化學偏光片資產，又一舉成為全球最大的偏光片企業，翻開光學芯片國產化的新篇章。

如今，這兩項業務都因智能汽車產業鏈站到風口浪尖，即將迎來新一輪變革和發展。杉杉股份也有望以「雙龍頭」身份深度參與全球新能源和顯示市場，開啟未來增長的廣闊空間。

市佔率優勢加強

根據2023年年度報告，杉杉股份實現的營業收入190.70億元，歸屬於上市公司股東的凈利潤7.65億元。

2023年，「降本增效」是各行各業全年發展的關鍵詞，杉杉股份亦不例外。但這並不意味着停下擴產腳步，優質產能永遠稀缺。

ggii數據顯示，2023年top6負極企業總產能利用率超70%，top7及以後企業平均總產能利用率不足30%，由於市場集中度高企疊加運營成本高，多數跨界企業陷入投產即停產的困境。

作為鋰電負極材料頭部企業，杉杉股份2023年負極材料銷量同比高增44.55%，增速遠超行業平均水平。根據鑫欏資訊的統計，公司2023年的人造負極材料出貨量近30萬噸，在中國市場的佔比達到19%，市佔率蟬聯全球第一。

去年以來，隨着負極材料價格不斷下探，一體化、規模化運營，成為負極材料企業的核心壁壘之一。頭部負極企業加快構建「負極材料+石墨化」一體化項目，提升石墨化自供佔比、降低製造成本、提升產品毛利率。

杉杉股份一體化產能布局已實現全球領先，截至2023年底，在國內，杉杉股份已完成70萬噸負極材料的產能布局，包括內蒙古、四川、雲南三大一體化基地。在海外，杉杉也率先規劃芬蘭產能10萬噸。隨着新增產能的全面投產，杉杉股份整體規模紅利、成本優勢將更加凸顯。

值得一提的是，在市場格局更為穩定的偏光片，杉杉股份同樣取得了突破，2023年銷量同比增長超10%。

據cinno research統計，杉杉股份在大尺寸偏光片的出貨面積份額由2022年的30%提升至33%，持續保持全球第一，lcd電視用偏光片業務、lcd顯示器用偏光片業務市場份額均排名全球第一。

創新發力多點「開花」

在激烈的行業競爭中，杉杉股份依舊保持了對創新研發的較高投入，積極拓展增長空間。

2023年，杉杉股份研發投入8.7億元，研發費用率同比增長至4.6%。

截至2023年末，負極材料已有授權專利279項，其中發明專利213項（含國際專利6項），實用新型專利66項。

同期，偏光片已在韓國、中國、日本、美國等全球多個國家申請1,000餘項相關專利，其中已授權專利1,149項（含境外專利901項），包括發明專利1067項，實用新型專利74項，外觀專利8項。

在當前主流快充領域，杉杉股份保持加快產品迭代升級，保持快充體系代際領先。消費類產品實現5c產品的批量出貨及6c產品的噸級供貨；動力類快充產品已實現4c、5c產品的規模化供應，6c產品已完成客戶定型。

下一代電池材料領域，硅基負極產品獲得海內外客戶認可，實現批量供應。硅氧產品已批量供應海外頭部客戶，並實現裝車；硅碳產品不斷迭代，新一代硅碳產品在頭部客戶測試中保持領先，相關核心技術已獲得美國、日本的專利授權。硅基負極材料一體化基地項目的建成，預計也將帶來年產4萬噸鋰電池硅基負極材料的能力，年產值可望達到100億元，將進一步夯實公司在高端負極材料的全球領先優勢。

硬碳負極方面，自主設計的千噸級硬碳產線建成投產，已實現在鈉電、鋰電（含半固態電池）和超級電容領域的批量應用。

偏光片業務方面，杉杉股份在65寸以上大尺寸偏光片領域的競爭力遙遙領先；oled偏光片方面，杉杉股份自主研發的oled tv和oled手機用偏光片已量產出貨，oled it用偏光片正在客戶認證階段。新的顯示領域方面，杉杉股份已完成車載偏光片的技術和專利儲備，正在內部測試階段；vr顯示端用偏光片也已完成自主開發，目前正在客戶認證階段。

報告期內，杉杉股份正通過子公司杉金蘇州及杉金廣州，積極推進對lg化學車載、oled、高端it顯示用偏光片業務的收購。去年九月宣布該收購事項，目前正在穩步推進中。收購完成後，杉杉股份車載偏光片市場佔有率將達約25%，oled tv偏光片市場份額約40%。