近年來,隨着投資市場的持續發展,投資者對投顧服務的需求日益增長。近日,諾亞控股副CEO、歌斐資產董事長殷哲表示,在新的市場環境下,投資者選擇難,亟需更專業有效的買方投顧服務。
殷哲認為,證券基金行業在過去20多年中發展成果豐厚。期間雖然挑戰和壓力不斷,但行業始終堅持前行,不斷創新和進步。
「受宏觀環境、行業周期調整以及市場波動影響,從近幾年的情況來看,行業發展速度並未達到預期水平。以偏股型基金為例,其規模甚至出現一定程度下降。」殷哲強調,隨着市場的波動,證券基金行業正在發生一些變化。
其中很重要的一點是,收益水平開始出現分化,私募基金更偏向於追求絕對收益,而公募基金則更注重於市場alpha和跟蹤誤差的管理。這種變化也帶來了投資策略的豐富和投資風格的多樣化,量化策略的興起和豐富就是最好的例證。
在殷哲看來,投資策略的多元化也帶來了選擇的難題。投資者在面對超過一萬多隻公募基金產品和不斷湧現的私募基金策略時,做出合理選擇的難度不小。
顯然,由於市場策略的豐富程度不斷增加,多策略組合已經被提上了議事日程。過去,投資者更傾向於相信單一策略或單一管理人。然而,在當前市場環境下,由於市場導致了不同策略基金具有明顯的周期性和所適應的市場階段,因此投資者更需要通過組合投資來完成他們的財富積累。
「這也讓我們看到了多策略組合的重要性。」他進一步提到,在市場策略豐富的情況下,面對壓力和困惑,投資者更需要通過組合投資來完成財富積累。此外,在過去的幾年裡,隨着投資規模的擴大和資金量的增加,投資者越來越注重風險偏好。因此,投資者對買方投顧的需求正在日益增長。
殷哲總結道,在過去,做基金的是基金管理人,做銷售的是賣方。因為是產品驅動型,很多時候都是產品驅動型給客戶帶來單個產品到達、銷售和後續服務。但現在,客戶更看重的是財富管理機構或資產配置機構。如何能夠站在他們的角度,保持利益一致性,開啟買方投顧的策略,這可能是全行業看到的新市場機會。
