上周五(2024年2月2日)，美國1月份非農就業報告表現非常強勁，進一步打壓美聯儲3月份降息預期，
美元指數大漲0.86%，錄得近一個月最大單日漲勢，金價回落。
今日(2024年2月5日)開盤後，市場情緒低迷，黃金股板塊受大盤及金價影響走弱，黃金股etf（517520）盤中一度下跌超4%。成分股中僅深中華a、紫金礦業上漲；曼卡龍，浩通科技，曉程科技等跌幅居前。
圖片來源：wind
【黃金板塊後市觀點】
1、西南證券：黃金股迎來買點
上周議息會議美聯儲按兵不動，fomc主席表示政策利率已達峰值，但對降息時點指引並不明確。1月美國非農就業新增35.萬人，大超市場預期，市場對降息的樂觀預期繼續修正，金價短期或維持調整走勢。
長周期維持看好金價不變：美聯儲加息進入尾聲，貨幣周期的切換背景下，長端美債實際收益率和美元大周期仍向下；能源轉型、逆全球化及服務業通脹粘性下，長期通脹中樞難以快速回落；避險情緒頻發，黃金戰略配置地位提升。
2、中信建投：金價β上行方向明確，關注黃金投資機會
年初以來，comex黃金價格保持平穩，而黃金（申萬）指數下跌9.98%，同期滬深300指數下跌7.33%，黃金板塊過於悲觀，已然超跌。
作為黃金定價錨的實際利率仍處於高位，美國通脹及就業數據下降，為美國降息鋪路，美聯儲議息會議已對降息敞開大門。距離降息已經越來越近，黃金價格上行的驅動也越來越明確，充分調整的黃金板塊反彈值得期待。
【選黃金股etf（517520），一鍵布局黃金股產業鏈，放大黃金投資價值】
黃金股etf（517520）標的指數一鍵布局黃金股產業鏈，漲跌彈性高於實物黃金。黃金etf與實物黃金兩者都是掛鈎國內金價（如上海金交所金價），但黃金股指數囊括了黃金產業鏈的上市公司，主要是金礦採掘公司和金飾珠寶零售商，黃金產業的上市公司股價與金價高度相關、但漲跌彈性高於黃金etf和實物黃金，截止2024年2月1日，過去五年黃金股相比金價（上海金）的貝塔約1.2倍~1.3倍。金礦企業的擴產和槓桿效應、黃金珠寶商的渠道擴張和品牌集中度提升貢獻黃金股的超額收益。
黃金股etf（517520）標的指數持倉集中度較高，聚焦金礦龍頭，涵蓋國內最大的金礦公司。截至2024年02月1日，中證滬深港黃金產業股票指數(931238)前十大權重股分別為紫金礦業(601899)、山東黃金(600547)、中金黃金(600489)、銀泰黃金(000975)、赤峰黃金(600988)、紫金礦業(02899)、西部礦業(601168)、招金礦業(01818)、周大福(01929)、湖南黃金(002155)，前十大權重股合計佔比656%。
場內可通過517520高效交易，場外也有聯接產品020411、020412可布局。
