節前A股
春節前最後一周（2月5日—2月8日），兔年收官，A股三大指數均實現上漲。截至2月8日收盤，滬指報2865.90點，周漲4.97%；深證成指報8820.60點，周漲9.49%；創業板指報1726.86點，周漲11.38%。行業方面，鋼鐵、有色金屬、國防軍工、電力設備、煤炭等漲幅居前，房地產、建築裝飾、傳媒、環保、紡織服飾等跌幅居前。
周五外盤
紐約股市三大股指16日下跌。截至當天收盤，道瓊斯工業平均指數比前一交易日下跌145.13點，收於38627.99點，跌幅為0.37%；標準普爾500種股票指數下跌24.16點，收於5005.57點，跌幅為0.48%；納斯達克綜合指數下跌130.52點，收於15775.65點，跌幅為0.82%。
歐洲三大股指16日全線上漲。截至當天收盤，英國富時100指數報收於7711.71點，比前一交易日上漲114.18點，漲幅為1.50%；法國巴黎股市CAC40指數報收於7768.18點，比前一交易日上漲24.76點，漲幅為0.32%；德國法蘭克福股市DAX指數報收於17117.44點，比前一交易日上漲70.75點，漲幅為0.41%。
國際原油期貨價格16日上漲。截至當天收盤，紐約商品交易所3月交貨的輕質原油期貨價格上漲1.16美元，收於每桶79.19美元，漲幅為1.49%；4月份交貨的布倫特原油期貨價格當日上漲0.61美元，收於每桶84.47美元，漲幅為0.74%。
重磅資訊
1、央行主管金融時報：貸款利率仍有下行空間
2月18日，央行進行1050億元7天期逆回購操作，中標利率為1.80%，與此前持平；進行5000億元1年期MLF操作，中標利率為2.50%，與此前持平。央行主管金融時報發文稱，結合央行前期對外表態釋放的信號，市場人士綜合分析認為，MLF連續超額續作，銀行體系流動性合理充裕，過兩天貸款市場報價利率（LPR）還可能下行，5年期以上LPR下降可能性更大。（金融時報）
東方金誠認為，綜合當前經濟和物價走勢，短期內MLF利率下調的可能性仍然較大。此外，考慮到美聯儲等主要海外央行即將轉入降息周期，今年匯率因素對我國央行降息的掣肘實際上要小於去年。
2、2024年春節檔票房、觀影人次均創新高；機構建議關注優質電影出品方和院線龍頭
根據國家電影局初步統計，2024年春節假期（2月10日至2月17日）全國電影票房為80.16億元，觀影人次為1.63億，相比2023年春節假期票房和觀影人次分別增長了18.47%和26.36%，均創造了同檔期新的紀錄。票房前4名影片分別為：《熱辣滾燙》27.18億元，《飛馳人生2》23.98億元，《熊出沒·逆轉時空》13.89億元，《第二十條》13.4億元。（央視新聞）
國盛證券指出，2024年春節總檔期票房有望再創新高，結合2024年元旦檔亦刷新影史紀錄，驗證行業需求穩定，影片內容口碑制勝，強化全年票房信心。
華泰證券表示，春節檔內容總體質量優秀，票房分化較大，國內院線的競爭格局基本穩定。一二線城市票房佔比有所下降，三四線城市票房佔比對應上升。標的上，建議關注優質電影出品方和院線龍頭公司。
3、春節假期國內遊人次達4.74億；機構看好出行鏈相關板塊
經文化和旅遊部數據中心測算，春節假期8天全國國內旅遊出遊4.74億人次，同比增長34.3%，按可比口徑較2019年同期增長19.0%；國內遊客出遊總花費6326.87億元，同比增長47.3%，按可比口徑較2019年同期增長7.7%；入出境旅遊約683萬人次，其中出境游約360萬人次，入境游約323萬人次。（文旅部微信公眾號）
申萬宏源表示，龍年春節長假部分景點客流超歷史最高水平，景區內酒店入住率顯著提高，人員遷徙規模創歷史新高。背後一方面是因為長假期帶來長途游、出境游的快速恢復；另一方面是旅遊剛需屬性增強，且其持續性已經得到驗證，建議持續關注出行鏈相關板塊。
4、美國1月CPI環比創四個月來最大漲幅；機構預計美聯儲降息操作再後移
美國勞工部13日公布的數據顯示，今年1月美國消費者價格指數（CPI）環比上漲0.3%，漲幅較去年12月擴大0.1個百分點，為去年9月以來最大漲幅。數據顯示，今年1月美國CPI同比上漲3.1%，遠高於美聯儲設定的2%的長期通貨膨脹目標，也高於市場普遍預期的2.9%。（新華社）
光大證券表示，整體看，美國通脹仍在降溫通道，預計2月起美國CPI同比增速將降至3%下方，但鑒於通脹韌性仍在，預計上半年通脹回落速度較慢，下半年穩定在2%附近難度較大。通脹讀數偏高，將制約美聯儲降息操作。在經濟和通脹數據尚未冷卻前，高利率環境大概率延續。數據發佈後，3月不降息概率進一步提升，降息時點後移至5月。
5、歐盟紅海護航行動將於2月19日啟動；機構稱運價外溢效應或開啟
據比利時通訊社援引該國外交機構消息，歐盟在紅海的護航行動將於2月19日正式啟動。該行動計劃持續一年，可以續期。報道稱，從正式啟動到執行具體護航任務仍需數周時間。目前比利時、意大利、德國、法國等國計劃派出多艘軍艦前往紅海地區。德國護衛艦黑森號已於2月8日啟航前往地中海。比利時計劃3月27日派出一艘護衛艦前往地中海。按計劃，歐盟艦隊能夠開火保衛商船或自衛，但不會主動攻擊胡塞武裝在也門的陣地。（央視新聞）
華創證券指出，要重視紅海影響推動運價外溢效應，而其持續性存在繼續超預期可能。從紅海區域特徵本身影響程度是集裝箱歐線價格>成品油輪>中小型原油輪>超大型油輪。但局部地域衝突的發生，或引發全球貿易鏈的穩態失衡，由於運力供給的可流動性，局部供需失衡或引發其餘運力的動態調整，繼而對相關航線產生運價外溢效應，且隨着時間持續，外溢或加劇波動擴散。
6、OpenAI宣布推出全新的生成式人工智能模型「Sora」；機構預計AI視頻進入大規模應用前夜
2月16日，OpenAI宣布推出全新的生成式人工智能模型「Sora」，引發了廣泛關注。據介紹，Sora可以直接輸出長達60秒的視頻，並且包含高度細緻的背景、複雜的多角度鏡頭，以及富有情感的多個角色。目前官網上已經更新了48個視頻demo，在這些demo中，Sora不僅能準確呈現細節，還能理解物體在物理世界中的存在，並生成具有豐富情感的角色。該模型還可以根據提示、靜止圖像甚至填補現有視頻中的缺失幀來生成視頻。（每經網）
華泰證券稱，OpenAI發佈文生視頻模型Sora，AI視頻進入大規模應用前夜。1）Sora模型在視頻生成時長、語義理解程度及視頻效果和穩定性等方面超出此前競品，隨着Sora、Pika等應用的陸續出圈，後續AI視頻應用競爭或更為激烈；2）雖然Sora暫未公開使用權限，但其後續潛在的商業化有望對短視頻、電影、遊戲等下游領域產生深遠影響；3）AI視頻應用在算力消耗上遠超文本、音頻及圖像，建議關注推理端算力需求提升，以及後續其商業化程度是否能形成收入和投資的正反饋。
華鑫證券認為，Sora的推出有望推高AI多模態的熱度，可關注AI多模態應用塑造數字內容生產與交互新範式，賦能視覺行業，從文字、3D生成、動畫、電影、圖片、視頻、劇集等方面，有望帶來內容消費市場的繁榮發展。
7、高合汽車停工停產，內部人士：公司只是調整休整一段時間
在1月初闢謠與相關合作方工作暫停後，2月18日，春節後開工第一天，高合汽車傳來了停工停產的消息。高合汽車官方服務熱線包括預約試駕、其他服務在內的客服功能均無人接聽。在汽車之家平台，高合汽車旗下多款產品未來7天的預約試駕均顯示「已滿」。對於高合汽車停業傳聞，有高合汽車銷售人員表示：「公司只是調整休整一段時間。」對於高合汽車車主服務，該員工表示，目前高合車主的售後服務都在正常開展，只是前端和工廠以及總部做一些調整。（證券時報）
機構觀點
中金策略：A股市場經歷前期調整後估值仍處於歷史偏底部位置，節前受資本市場改革等預期提振，投資者信心有所修復。結合長假期間主要市場尤其是港股市場表現，以及較好的假期出行及消費數據，投資者情緒有望繼續改善，A股節後有望迎來「開門紅」，市場對政策關注度可能進一步抬升。配置方面，人工智能應用在視頻領域的突破相關板塊可能有所表現，年初至今較為低迷的科技成長板塊以及電子、計算機、通信等有望短期佔優；可能受益於政策預期及行業景氣回升領域也有望有相對表現。
- 招商證券：春節假期全球股市漲跌不一，港股延續春節前反彈趨勢喜迎開門紅，市場對美聯儲降息預期繼續降溫。相比之下，國內1月社融實現開門紅，春節假期出行熱度提升，消費持續復蘇。往後看，隨着流動性衝擊逐漸化解，市場有望逐漸築底回升，A股走成類似2016年的概率進一步加大。行業層面，電子、計算機、機械、醫藥等涉及人工智能等新技術趨勢和新質生產力方向，建材、輕工等受益於三大工程和地產穩增長政策的方向為未來行業布局的重要線索。
焦點公告
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