中國基金報記者 盧鴒
已經擁有5家上市公司的京東，8月1日又傳出要收購控股永輝超市（601933）的消息。
對此，京東回應稱，「目前沒有這個意向」。
不過，從永輝超市的相關情況來看，上述消息恐非空穴來風。
2021年以來，永輝超市創始人張軒松不斷轉讓減持所持公司股份，2015年成為單一第一大股東的牛奶公司，對永輝的賦能則不盡如人意。
在永輝超市董事會中，除去3位獨立董事，目前牛奶公司、創始人團隊、京東各佔1/3席位，京東方面的董事為李松峰和許冉，其中，李松峰目前任永輝超市CEO，許冉為京東集團CEO。
8月1日，受上述消息刺激，永輝超市股價一度大漲8%，最終以3.71%的漲幅收盤，目前股價為3.63元、市值329億。
永輝上半年預盈
同比扭虧
從實力來看，永輝超市位居2021年中國超市百強第二位，2022年實現總營收900億元。但在三年疫情期間，後兩年大幅虧損。
不過，2023年以來，永輝超市的業績在好轉並扭虧為盈。
7月15日，永輝超市公告，預計2023年上半年將扭虧為盈，歸屬於上市公司股東的凈利潤3.9億元，與上年同期虧損1.1億元相比，增加5億元；扣非凈利潤1億元，與上年同期的0.9億元相比，增加0.1億元。
目前，永輝超市已在全國發展超千家連鎖超市，業務覆蓋29個省份，585座城市，經營面積超過800萬平方米。
2022年，永輝超市線上業務營收159.36億元，佔比17.69%，同比增長21.37%，日均單量51.8萬單。「永輝生活」自營到家業務已覆蓋984家門店，實現銷售額88億元，同比增長24%，日均單量31.6萬，月平均復購率為51.5%。第三方平台到家業務已覆蓋958家門店，實現銷售額71.2億元，日均單量20.2萬單。
創始人張軒松不斷轉讓減持股份
從2021年2月開始，永輝超市創始人大股東張軒松不斷轉讓減持所持公司股份，持股比例從從2020年底的14.79%，大幅降低至2023年一季度末的8.72%，總計減持了6.07%股份。
其中，張軒松將大量股份轉讓給了上海喜世潤投資管理有限公司管理的喜世潤合潤私募基金產品，並與喜世潤合潤私募基金簽訂一致行動人協議。
截止2023年一季度末，在永輝超市前十大流通股股東的持股中，4隻喜世潤合潤私募基金所持股份總計佔比達5.02%，但沒有一隻持股比例超過5%。
從A股市場此前的相關案例來看，此類大股東將所持股份轉讓給私募基金的行為，可以說是一種變相減持。一段時間之後，轉讓方解除與私募基金的一致行動人協議，則受讓的私募基金在減持所持股份時，就可悄悄減持而不用公告。
2021年11月，金橋信息公告，持股5%以上股東杭州文心致禾資產管理合夥企業，將拓牌興豐9號私募基金增加為一致行動人，並在一致行動人之間內部轉讓其持有的部分公司股份。
2022年11月，該一致行動人協議解除。
此後，這兩大股東就開始大舉減持。
2022年四季度，拓牌興豐9號基金退出該公司前十大流通股股東之列，此前，其位列第四大流通股股東。2023年一季度末，杭州文心致禾資產所持股份僅剩約500萬股，佔比1.36%。
2021年2月，湯姆貓（當時股票名稱為「金科文化」）公告，控股股東與盈邁基金簽署一致行動人協議，並在內部轉讓股份。2021年11月，該一致行動人協議解除。
恐非空穴來風
2015年，牛奶公司斥資近57億元，成為永輝超市的單一第一大股東。同年，永輝超市與京東簽署戰略合作框架協議，雙方同意建立聯合採購機制，打通線上與線下，合作探索零售金融服務。
之後，京東旗下兩家公司在2016年成為永輝超市前十大股東，合計持有10%股份。2018年、2020年、2021年，京東繼續增持，2021年末合計持股13.38%。
截止2023年一季度末，京東旗下的兩家公司總計持有永輝超市13.38%股份，位列第三。此外，與京東關係密切的騰訊，持有永輝超市5.27%股份。
與之形成鮮明對比的是，京東在2018年也投資了零售業的步步高，但近年來，京東對步步高不僅沒有增持，反而在2022年二季度和三季度不斷減持，清倉了所持步步高股份。
在目前永輝超市的9人董事會中，除去3名獨立董事，第一大股東牛奶公司、創始人團隊、京東方面各佔兩席，有京東背景的董事為公司CEO李松峰、京東集團CEO許冉，京東在永輝超市的份量和重視顯而易見。
其中，李松峰在2011年-2021年，歷任京東集團高級總監、永輝超市CTO、CEO，經歷了京東從百億級電商公司，發展為萬億級以供應鏈為基礎的技術與服務公司的歷程，並因其突出能力及傑出貢獻，入選京東JD Pilot未來領軍人物計劃。
加入永輝超市以後，李松峰負責永輝超市科技戰略，數字化轉型戰略落地。
在第一大股東牛奶公司對永輝賦能不足的情況下，如果創始人張軒松循資本市場舊例，解除與喜世潤合潤私募基金的一致行動人關係，則創始人團隊的持股比例將進一步下降至16.92%，京東與其的持股差距僅為3.54%。
以京東的實力，如果想進一步增持控股永輝，這並非難事。2022年7月，京東就斥資約90億元，完成了對德邦股份的收購控股。
編輯：艦長
審核：許聞
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