對於投機炒股的散戶來說，有句話挺慘的：炒着炒着把自己炒成了股東！
絕大部分散戶來到A股，都不是想要成為某家公司的股東，他們的原始想法是：買入後，博取反彈，然後賺一把趕緊撤。
不過吧，2021年一季度以來，眾多的散戶把自己硬生生炒成了上市公司的股東。
你猜猜現在A股的散戶大本營是誰？
一、誰是散戶大本營？
從以往的經驗看，一般是股市越漲，衝進來的散戶越多。
但2021年以來，散戶們轉變習性了，越跌越買，然後被深套！
所以誰是散戶大本營這個問題，其實就應該從那些股價一路大跌的大白馬身上去找。比如：平安、恆瑞、格力、三一重工之類的。
如果單從散戶數量來看，排第一的是京東方，股東戶數是160萬戶。
然後依次是平安、三一重工，都高於100萬戶。
格力和恆瑞都位居前十。見下圖。（部分企業還沒有披露中報，採用的是一季報的數據）
比較有趣的是，還有一些老掉牙的企業也在其中。比如當年號稱中國靈車的中國中車，現在還有接近70萬散戶被套呢！這些散戶真是頑強啊！
不過老一代散戶和新生代散戶的行為是有差別的。
二、新老散戶行為變了，但還是沒改變當韭菜的命
2015年，中國中車這輛靈車可是搭載了185萬散戶。然後就一路暴跌，從35塊跌到現在5塊不到，跌幅高達85%！
而且，完全不給解套的機會，一直跌，跌到你完全崩潰！
我們從圖中也能看到，當年的散戶是追高衝進去，然後隨着暴跌，不斷地割肉離場。
這是老一代散戶的典型特徵。
新生代散戶則完全倒了過來，以平安為例，一旦開啟暴跌模式，他們就急急忙忙地衝進去抄底，生怕晚了一步，少賺了一個億。見下圖。
隨着平安股價一路下跌，散戶是沒閑着，一路地買。從珍惜70元的平安，一路抄到珍惜30元的平安。
股東戶數在2020年才60萬戶左右，現在已經116萬戶了。
雖然我現在也看好保險，看好平安。但你會發現，即便平安的基本面改善挺好的，股價就是漲不過中國人壽。為啥？
因為被套住的散戶太多了。這些散戶原本就不是打算要成為股東的。只不過被套後捨不得止損，一路硬扛到現在。只要股價上漲，這些散戶都會趕緊賣出離場。
所以，平安的快速拉升可能要等到不堅定的散戶被消化得差不多了才行。
中國人壽一共才15.7萬的股東，而且股價一路跌，散戶一路跑！見下圖
沒有散戶這種不堅定的盤子，股價拉升起來自然會更快一些。
雖然股價最終會反應基本面，但道路可能是曲折的。
為啥新一代散戶的行為大變呢？還不是因為記憶太短暫了。
只記得前幾年大白馬漲得好，再加上基金公司和券商的忽悠，比如買入中國的核心資產！
你一聽，哎喲！中國的核心資產啊。下跌就是買入的機會呀。
但我們得理性，即便是核心資產，價格貴了也不能買，得等估值跌到位了才能下手。
當年的房地產也被稱作核心資產，現在你再想想看呢？值得投資嗎？
所有的資產都有基本面和價格兩個維度，可別看到所謂的好公司和好行業就急急忙忙地買。
三、散戶是如何把自己抄成股東的？
文章開頭我也說了，沒幾個人是真想成為股東的，他們大都是想賺筆快錢，然後華麗麗地轉身離去！
如果他們想成為一家公司的股東，他們在買入前做做些什麼呢？
我來打一個比方，比如你樓下有一個奶茶店準備轉讓，你準備接手自己經營。
那麼你肯定會去調查這家奶茶店的營業額、利潤、人流、周邊環境、周圍住戶的年齡結構、設備費、加盟費、人工、渠道費用等等。
也就是說，你會把它當成一門生意來研究，然後估算出買下這個奶茶店所需的費用。
但如果這家奶茶店原來的店主換一種方式，不是直接賣給你，而是把奶茶店的收益權拆分成股份，然後掛出廣告請人來認購，那麼來認購的人會怎麼樣呢？
這裏面肯定也有人會去研究奶茶店的基本面和估值，然後決定買入，每年賺奶茶店的利潤和分紅。
但更多的人可能就不是這樣了。他們極有可能買下股份後，到處去忽悠別人用高價接走自己手中的股份。
比如，他們可能會說，這家奶茶店準備1年內開5家分店，未來的利潤起碼翻5倍，我是3塊錢一股買的，現在便宜你了，6塊錢賣給你，要知道一年後利潤可是要翻5倍呀，我要不是急着用錢，不可能賣給你。
當然，想要賣個高價，啥理由都能編出來，即便這些理由聽起來非常荒唐。大家可以參考一下當年瑞幸是怎麼忽悠美國人的，簡直可以編入教科書。反正瑞幸現在還在虧錢。
另外，有時候沒有騙子騙散戶，是散戶太想賺錢了，自己把自己給騙了。比如，總認為未來老齡化嚴重，所以醫藥一定前景廣闊。
再比如，看到光伏漲起來了，什麼消息都可以解釋為利好。
任何的分析都不可能是線性的，而是多個因素穿插的，而散戶就喜歡用一個理由推出結論！
說到底，即便價格貴死人了，大家還是認為市場上有更傻的人來接走自己高價買的股票。
不過嘛，2021年以來，好像傻子不夠用了。
高價買了大白馬股票的散戶們還死不認錯，不捨得止損。於是就硬生生地把自己炒成股東了。
這下就踏實了，改口說自己是在價值投資（而不是投機）。
當然他們也不可能踏實，股價只要有波動，手就一定閑不住。
四、散戶大本營給我們的啟示
對於投機炒股的散戶來說，最大的悲哀莫過於把自己炒成了股東。
這件事給我們什麼啟示呢？
1.一定要清楚自己是在投資還是投機，如果是在投機，就是在跟人對賭，高位買的股票一定要設置止損線，並且嚴格執行止損策略；
2.投資就是在買生意，要對基本面和價格兩個維度進行研究，再好的東西，貴了也不能買；
3.世界在變，但人性不變，散戶的行為模式雖然變了，但深藏在內心的人性仍然無法改變他們韭菜的命運。不論做投資還是投機，其實最重要的還是對哲學、心理學和數學層面的研究。
最後再說一句，如果你真把自己炒成股東了，那麼就別去罵公司，罵高管，罵主力了。進步源於自我反省，而不是推卸責任。否則真的只能當韭菜呀！
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