周五指數小幅調整，成長股的回落比較大，市場賺錢效應不好。
目前市場存在的問題是，基本面比較強勢的方向基本都漲了，處於底部的方向基本面又都比較弱，景氣度不太好，市場整體機會比較不多。
我感覺將接下去，市場節奏還是會偏主題投資為主。
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周末討論比較多的有兩個事，一個是7月份的社會融資數據，另一個是五家央企選擇從美股主動退市。
先說7月份的社會融資數據，單從數據上，確實比較不及預期。
7月新增人民幣貸款6790億元，市場預期11500億元。社融規模7561億元，市場預期13880億元。
下面兩張圖表，比較直觀。
圖上的4種線，分別是2019、2020、2021、2022年的走勢，帶紅點的是2022年，7月份是今年最低值，也是過去4年最低值。
再看看具體的社融成分分佈：
通過這張圖表，我們能看出，社融構成三部分當中，今年以來只有政府的融資增速在上升，企業幾乎沒什麼變化，居民這塊的社會融資水平從2020年末開始持續的下行。
居民這塊的減少，主要還是房貸的減少，這兩年房地產也不景氣，老百姓的購房意願普遍不強，再加上疫情的反覆，降低了大家的風險偏好，大家都不願冒險，主動選擇降低槓桿。
疫情真的影響了很多，就比如最近義烏的疫情，那些諸如青口夜市這樣的小規模商業從業者，衝擊是很大的。別小看這夜市，2米左右的攤位一年租金平均也要七八萬，最高的能達到二十來萬一年。
沒疫情的時候，普通點一晚上凈賺個一兩千塊是沒什麼問題，現在疫情一來，收入就沒了，你要是身上負債率高，房貸要催吧，車貸要催吧，還有小孩跟在後面要咬「腳後跟」吧，日子就不那麼安生了。
這時候，主動降低自身槓桿，就是種自保行為。
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再說說5個央企從美股主動退市，分別是中國人壽，中國石油，中國鋁業，中國石化，上海石油化工。
先解釋一下，這次退市的美股，準確講是ADS（存托股）。這五家央企當初是在香港上市，發行了一些H股，然後再以這些H股為基礎，在美國發行了ADS。
ADS其實是比較雞肋的，他相當於是兌換券，多少ADS兌換多少港股，但當中有手續費，買ADS不如直接買港股，或者通過港股通買A股。
無論是從成交量，還是融資量，這五家央企的美股，對企業來說佔比都很低，未來也基本融不到錢了。
另外，還有一個幾乎不可調和的問題，就是老美要求在美上市公司交出原始數據的審計底稿。央企的審計底稿，其中肯定有涉密所在，怎麼可能交給你美國證監會審查？
本來就沒啥用，平白花錢不說，還要左一個限制，右一個不準。這種賠本的買賣，不做也罷。
就說這些，我是拾安！
