茅台系列酒崛起，量價齊升帶來更強勢能

10月16日，貴州茅台發布今年三季度財報，實際收入與利潤與13 日發布的收入和歸母利潤基本沒有出入。

數據顯示，今年前三季度，公司實現營業收入871.60億元，同比增長16.77%；實現凈利潤444億元，同比增長19.14%。其中，第三季度公司實現營業收入295.43億元，同比增長15.61%；實現凈利潤146.06億元，同比增長15.81%。

前三季度公司茅台酒實現營收744億元，系列酒實現營收125.40億。系列酒經過一系列的低價產品清理和產品梳理，以及重新定價後的茅台 1935，產品改革開始見效：這個季度系列酒收入同比 42%，對酒類收入的貢獻佔比再創新高，達到了 17%。

貴州茅台之前提出的茅台酒、系列酒雙輪驅動戰略正穩步推進。

今年以來，茅台酒的市場表現依舊堅挺，而公司持續推新疊加產能釋放，也為業績增長提供強有力支撐。例如，在公司推出的新品中，珍品茅台、茅台1935、100ml小容量茅台等覆蓋空白價格帶，茅台1935更是彌補了公司整體千元價格帶的空缺。此外，公司產能的持續釋放預計也將創造更多增量空間。天風證券發表研報表示，公司茅台酒基酒儲能穩步增長，保證成品酒品質與未來發展空間；系列酒產量整體上行，產能有序釋放，預計2023年實際產能將達6.6萬噸。

系列酒產能限制弱於茅台酒，一般在茅台鎮核心產區內釀造即可，同時系列酒的品牌力和產品力雖然相對茅台酒較弱，但是在市場中仍具有一定的影響力，所以系列酒有希望更好的實現量價齊升。