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首席經濟學家強調，我們正面臨近期“對全球經濟最大的衝擊”。
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Spencer Feingold
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David Elliott
世界經濟論壇資深撰稿人
中東地區的衝突正在加劇本已充滿不確定性的經濟環境。
全球能源、糧食及金融市場正遭受負面衝擊。
首席經濟學家如何分析經濟形勢？企業又該如何應對日益動蕩的格局？
中東地區持續不斷的戰事，正迅速演變為一場對全球經濟的空前衝擊，已波及能源市場、供應鏈以及本已因多年動蕩而緊繃的金融體系。
隨着各國政府與企業爭相調整策略、評估損失，這場衝突正以可能影響未來數年的方式，重塑着全球經濟展望。它對通脹與生活成本的影響，將通過燃料、糧食及能源波及全球各地，同時還會影響依賴這些要素的各類產品供應。
那麼，衝突爆發一月有餘，全球經濟前景發生了怎樣的變化？這對能源供應、糧食體系、金融市場以及普通民眾又將意味着什麼？
四位首席經濟學家將圍繞這些問題展開剖析，並就全球經濟的下一步走向分享洞見。
“新冠疫情級別”的經濟收縮風險
儘管人道主義層面的關切仍是首要考量，但經濟學家們一致認為，此次衝突對伊朗造成的經濟衝擊，其性質可能是“前所未有”的。
他們一致認為，目前仍有諸多不確定因素，危機可能帶來的許多潛在影響尚未顯現，但同時也指出，若戰事曠日持久，不排除出現“新冠疫情級別經濟停擺”的可能性。
霍爾木茲海峽的石油運輸已顯著中斷，油價隨之飆升，亞洲地區正遭遇燃料短缺問題。相關分析指出，隨着危機從東部向西部蔓延，事態的嚴峻性或將進一步顯現。各方警告稱，若此局面長期持續，恐將演變為近年來全球經濟面臨的最嚴重衝擊之一。
“在某種程度下，鑒於當前中斷的規模，我們所面臨的已不僅是價格層面的影響，更在於實物層面，這便構成了所謂的‘需求破壞’，”托克集團首席經濟學家Saad Rahim指出。他進一步表示，若現有中斷程度持續下去，“我們或將目睹一個前所未見的局面。”
“新冠疫情級別”的經濟收縮
圖片來源：世界經濟論壇/Kamal Kimaoui
“高度脆弱的格局”：多重因素交織疊加
首席經濟學家們強調，隨着局勢持續演變，多重因素可能產生疊加放大效應。當前問題的核心已不僅在於全球能源衝擊的波及範圍之廣，更在於其轉化為糧食危機的速度之快，以及實體供應鏈中斷對全球民眾生計所產生的深遠影響。
渣打銀行中東及非洲區首席經濟學家兼研究主管Razia Khan指出：“我們目前身處高度脆弱的格局。或許僅需再出現一至兩輪衝擊，局勢便將朝着更具深遠影響的方向演變。”
聯合國糧食及農業組織（FAO）首席經濟學家Maximo Torero指出，若衝突及相關供應鏈中斷持續延宕，恐將對今年年底乃至2027年的糧食生產造成顯著衝擊。
這一影響的根源部分在於，海灣地區既是全球化肥的核心產地，亦是關鍵貿易通道。若化肥供應衝擊波及巴西或印度等主要出口國，可能導致小麥、大米等重要作物的產量與供應量雙雙下滑。此舉將推高糧價並加劇食品通脹，進而帶動整體通脹水平加速攀升。
Torero表示：“當前局勢極為複雜，即便着手解決，其對市場的衝擊效應仍可能持續一年乃至更長時間。”
“達爾文主義時刻”
經濟學家們指出，此次衝擊的連鎖反應或將波及全球經濟的諸多其他領域，其影響程度堪比新冠疫情期間全球所經歷的水平。
此外，2026年1月《首席經濟學家展望》中所強調的債務危機及人工智能相關股票預期回調等擔憂，或將進一步加劇。舉例而言，全球三分之一的氦氣（廣泛應用於從半導體製造到核磁共振成像等技術領域）需經由霍爾木茲海峽運輸。
安聯集團首席投資官兼首席經濟學家Ludovic Subran指出，從化工原料到醫療保健乃至建築行業，各領域均將受到波及。他進一步補充道：“對眾多行業而言，這將是一個極為嚴酷的達爾文主義時刻。”
那麼，面對影響持續加劇的態勢，企業與政策制定者應如何應對？
Khan指出：“韌性短板已然暴露。”經濟學家們普遍認為，這一局面或將促使各國重新審視長期安全保障的路徑，並進一步強化對供應鏈韌性與應急規劃的關注。同時，減少對石油與天然氣進口依賴的現實需求，亦可能加快可持續能源投資步伐，推動能源轉型進程。
今年一月，在最新一期《首席經濟學家展望》發布之際，世界經濟論壇執行董事Saadia Zahidi曾指出：“政府與企業既要靈活應對充滿不確定性的短期環境，亦須持續構築韌性，並着眼於增長的長期基本面進行投資。”
雖然目前不確定性的程度或已倍增，但在首席經濟學家看來，夯實穩健的基本面仍然至關重要。
本次特別簡報會由世界經濟論壇執行董事Saadia Zahidi主持，與會嘉賓包括：托克集團首席經濟學家Saad Rahim、渣打銀行中東及非洲區首席經濟學家兼研究主管Razia Khan、聯合國糧食及農業組織首席經濟學家Maximo Torero，以及安聯集團首席投資官Ludovic Subran。
