本報（chinatimes.net.cn）記者帥可聰 北京報道
10月17日，a股三大指數集體下挫，上證指數大跌近2%，創近半年來最大單日跌幅，失守3900點關口，深證成指、創業板指均重挫逾3%。全市場超4700隻個股飄綠，半導體、電池等前期熱門板塊領跌。
前海開源基金首席經濟學家楊德龍向《華夏時報》記者分析表示，經過大幅上漲後，部分科技股估值偏高，短期可能面臨調整壓力，但從中長期來看，科技牛仍是本輪牛市的主要特徵。
知名私募星石投資相關人士認為，短期來看，不確定因素壓制市場風險偏好，資金出於避險或止盈的需求可能會導致市場波動，這點可能在前期漲幅更大的科技成長風格中體現更為明顯。中期角度看，隨着中美關係逐步明晰，不確定性因素的擾動也會緩解。當前市場仍有牛市驅動因素，流動性驅動有望持續的同時，基本面驅動或將逐步跟上。
多隻指數創半年來最大跌幅
10月17日，a股三大指數低開低走，全天弱勢下行，市場總體情緒較為低迷。
截至當天收盤，上證指數跌1.95%，報3839.76點；深證成指跌3.04%，報12688.94點；創業板指跌3.36%，報2935.37點。此外，滬深300指數跌2.26%，北證50指數跌3.75%，科創50指數跌3.77%。
其中，上證指數、深證成指、滬深300指數均創下今年4月8日以來最大單日跌幅，北證50指數創5月23日以來最大跌幅。
a股滬、深、京三市全天總成交額約1.95萬億元，相較前一日接近持平，小幅放量58億元。前一日，a股自8月中旬以來首次單日成交額不足2萬億元。
盤面上，31個申萬一級行業板塊全線下跌，電力設備、電子、機械設備板塊跌幅居前，分別下跌4.99%、4.17%、3.69%；銀行、交通運輸、紡織服飾板塊跌幅居末，分別下跌0.32%、0.53%、0.61%。
從主力資金流向上看，凈流出前三大板塊為半導體、消費電子、電池，分別凈流出123.63億元、69.73億元、55.66億元；凈流入前三大板塊為貴金屬、機場航運、種植業與林業板塊，分別凈流入7.02億元、3.32億元、2.16億元。
個股層面多數飄綠，收盤時全市場下跌個股達4783隻，其中28隻個股跌停；上漲個股僅602隻，其中44隻個股漲停。
值得一提的是，銀行股表現相對抗跌，農業銀行股價實現11連陽，收盤上漲1.74%，報7.62元/股，創下歷史新高，市值約2.67萬億元。今年以來，農業銀行股價累計大漲近50%。
黃金股多數小幅上漲，西部黃金漲逾3%，中金黃金漲逾2%，多隻黃金etf漲幅超3%。消息面上，近期全球市場避險情緒升溫，國際金價迭創歷史新高，目前已突破4300美元/盎司。
德力股份盤中上演“天地天板”極端行情，成為市場一大焦點。該股以接近漲停價格開盤後，盤初直線下挫至跌停，午後又直線拉升至漲停。截至收盤，德力股份報9.43元/股，漲幅3.06%，最新市值約37億元。
港股市場同樣低開低走，恒生指數收盤大跌2.48%，報25247.1點；恒生科技指數大跌4.05%，報5760.38點，二者均創今年4月8日以來最大單日跌幅。
科技股行情到頭了嗎？
近期以來，隨着上證指數拉鋸3900點關口，前期火爆的科技股紛紛迎來回調，銀行、煤炭等傳統板塊則明顯走強。
在楊德龍看來，當前市場在成長股調整的背景下，銀行等低估值、高股息板塊逆勢上漲，部分銀行股甚至創下歷史新高。這符合市場規律：上漲階段成長股突出，而下跌階段則是防禦型板塊受追捧。
他預計，市場風格在四季度可能出現切換，前期漲幅較大的科技股或將震蕩，而傳統白馬股有望迎來反彈。投資者可關注階段性機會，對前期漲幅較大的科技股適當獲利了結，待調整充分後再行布局。
星石投資相關人士認為，過去一周市場表現為弱勢震蕩、成交縮量，股市開始對產業利好等信息反應鈍化，中美關係變化是市場風險偏好震蕩走弱的主要原因，前期累計漲幅較大、交易擁擠的板塊對風險偏好回落更為敏感，這部分板塊的明顯調整也對指數造成了較大拖累。
“但目前為止，這種避險更多的是情緒端的演繹，宏觀環境上並未出現實質性利空。”上述人士表示，從流動性方面來看，國內利率處於低位、海外流動性保持寬鬆，意味着資金對中國權益類資產的增配有望繼續。基本面方面，政策發力帶動經濟逐步企穩並走出通縮仍是中期方向，基本面對權益類資產的驅動也會逐步增強。
太平洋證券分析師張冬冬認為，在當前宏觀經濟相對韌性、貿易摩擦升級風險仍存、科技板塊安全邊際不足、重要會議即將來臨以及資金整體持續流入的大背景下，市場資金將向低位板塊擴散，風格呈現出高低切。
該機構表示，行業選擇上，短期將倉位向低位板塊平衡配置將擁有更好的賠率和勝率。主要為具有紅利避險屬性的銀行、保險，受益於反內卷以及具有紅利屬性的煤炭，受益於釋放內需潛力下，cpi開始邊際好轉下同時受貿易衝突升級可能性影響較小的農業、消費板塊。同時，該機構認為科技板塊的行情依舊未完待續，並且是本輪牛市的主線，只是短期內安全邊際不足，等待擁擠度下降後將迎來新的加倉節點。
責任編輯：麻曉超 主編：夏申茶
