首批26隻新型浮動費率基金陸續面市，過半產品已發布成立公告。據悉，信達澳亞基金將於7月1日公開發行旗下新型浮動費率基金——信澳優勢行業混合，該基金擬任基金經理為“科技成長派”吳清宇。
作為公募基金深化改革的重大舉措，新型浮動費率基金承載了重塑行業生態的期望。在中國證監會於2025年5月7日出台《推動公募基金高質量發展行動方案》的大背景下，目前公募行業發展正從“規模導向”向“投資者利益優先”深刻轉型，相關產品費率改革亦邁入深水區。首批新型浮動費率基金於5月23日獲批，隨即快速進入發行期。相關產品旨在通過管理費與業績深度綁定，與投資者共建利益共同體，促進達成行業健康發展與投資者利益協調一致的“共榮生態”，為行業高質量發展注入新動能。
明確指向“投資者利益優先”
新型浮動費率基金與投資者收益深度捆綁
回溯過往，我國公募基金管理費收取以固定費率模式為主，即管理人按基金資產凈值的一定比例收取管理費。2023年7月，證監會發布實施《公募基金行業費率改革工作方案》，20隻浮動費率產品隨即在當年相繼問世，主要包括規模掛鈎型、持有期掛鈎型、業績掛鈎型三大模式。
5月23日獲批的新一批全新模式浮動費率產品在費率機制上做了重大革新，以信澳優勢行業混合基金（r3中風險）為例，該產品具有以下三方面優勢：一是利益綁定，管理費率與投資者回報直接掛鈎，打破了“管理費與業績脫鉤”的固有模式，實現“多賺多收、少賺少收”的合理分配；二是機制透明，浮動費率的調整規則及基金業績比較基準在基金合同中明確規定，投資者可清晰了解收費標準及綜合費率等信息；三是長期導向，信達澳亞對基金經理考核以三年以上中長期業績為核心，旨在鼓勵投資者長期投資。
具體來看，投資者如果在一年以內贖回信澳優勢行業混合基金，一律按基準檔費率——1.2%收取管理費。如果持有超過一年，管理費標準按以下三種情況執行：第一種情況，當產品業績基本符合同期業績比較基準，適用1.2%基準檔費率；第二種情況，如產品年化收益水平明顯跑輸業績比較基準，跑輸3個百分點及以上，適用0.6%的低檔費率；第三種情況，當產品取得正收益且年化收益顯著超越業績比較基準，跑贏超過6個百分點及以上，適用1.5%的升檔管理費率。從上述規定可以看出，在升降檔的浮動安排上，該產品嚴格遵循監管引導，堅持“嚴格約束、有限激勵”原則，設置的升檔幅度明顯小於降檔幅度，旨在更大程度上實現與投資者 “同甘共苦”。
另外，浮動費率基金需實時跟蹤每筆基金份額的持有期限與收益情況，在贖回、轉出或合同終止時精準計算管理費，這要求基金公司具備更精細化的運營管理能力與強大的數據處理、計算系統。“信達澳亞公司歷來重視投研與各平台的智能化建設，目前已經為信澳優勢行業混合基金的發行運作做了充分準備。”該司相關負責人表示。
業內人士分析，信達澳亞基金在主動權益投資領域積累了較為深厚的底蘊。更為可貴的是，即使在市場非常艱難的時刻，該司的整體科技投資信念並未動搖，相關產品投資風格做到了堅決不漂移。此次創新產品的上報與首批獲批，正是其聚焦自身核心競爭力、提升投資者獲得感、助力行業高質量發展的又一良好實踐。
信達澳亞基金相關負責人表示，信澳優勢行業混合基金的推出，是公司踐行費率改革使命，提升財富管理服務質效的“先手棋”，未來爭取通過長期有效的投資實踐，為投資者創造出滿意的業績回報，公司後續也將及時總結和汲取產品運作經驗，不斷完善旗下產品供給體系，積極響應監管號召，為投資者提供更適配產品。
定位科技成長風格寬基
公司科技投資優勢將賦能信澳優勢行業混合運作
公告顯示，信澳優勢行業混合基金股票資產占基金資產的比例為60%~95%，其中港股通標的股票占股票資產的比例不超過50%。該產品業績比較基準為：中證800 指數收益率x75%+中證港股通綜合指數收益率x5%+中債綜合全價指數收益率x20%。
由產品公告內容可知，信澳優勢行業混合基金與其他首批25隻浮動費率基金一樣，均為主動管理型基金，所以業績基準與基金經理是影響基金未來業績表現的兩大要素，而選主動基金實際上是“選人”，基金經理無疑是產品運作的“靈魂”。
國泰海通資產配置部總結稱，從首批浮動費率新基的（擬任）基金經理過往投資風格來看，價值風格和成長風格幾乎各佔一半，另有部分均衡穩健型基金經理。信達澳亞吳清宇正是成長風格基金經理中的一員，近年主要投資科技等高景氣賽道，擅長自下而上選股，尋找產業趨勢下的優質成長公司。
公開資料顯示，吳清宇為北京大學電子學學士、北京大學經濟學碩士、香港大學金融學碩士，具備理工科、金融學複合背景，投資中注重產業趨勢與行業競爭格局的研究。吳清宇擁有13.5年證券從業經驗，9年投資管理經驗，其代表作為信澳優勢產業混合基金。該產品自成立以來業績優異，投資聚焦科技大製造方向，具體以汽車、電子、電力設備及新能源等科技成長板塊為主。
據了解，信澳優勢行業混合基金為擬任基金經理吳清宇在管產品信澳優勢產業的“姊妹篇”。該產品在管理上將延續吳清宇過往偏“科技成長”的投資風格，採用garp策略，可投港股。近一階段權益投資將聚焦三大領域，包括ai驅動下的國產算力及aidc增長空間、自主可控需求強化帶來的電子板塊結構性機會、以舊換新政策帶動下的國產汽車創新升級。
據託管行複核數據，信澳優勢產業混合基金a（r3中風險）自2023年5月29日成立以來截至2025年5月30日，業績增長率為15.94%，同期業績比較基準漲幅為0.08%，其逆同類走勢實現凈值大幅增長。尤其自2024年以來，信澳優勢產業混合基金業績排名持續上升，在去年924行情以來的反彈中展現出極大彈性。據託管行複核數據，截至2025年5月30日，產品近1年收益率為35.36%。另據國泰海通證券基金業績排行榜，截至2025年5月30日，信澳優勢產業混合基金a業績居同類（強股混合型基金）前5%，具體排名為163/3712。
吳清宇表示，信澳優勢行業混合基金的後市運作，將充分共享信達澳亞基金在“科技成長”領域的投資優勢，同時充分調動個人的以往投研積累，通過行業優勢比較尋找未來增長確定性較好的行業，而後在價值投資的框架下挖掘具有更高超額潛力的個股，力爭以合理估值分享產業趨勢以及優勢公司崛起的時代紅利，為投資人創造優質的投資回報。
針對當下投資，吳清宇分析，市場流動性寬鬆，對科技、成長風格行情形成直接助力。更重要的是，繼“新質生產力”的發展方向明確後，科技的戰略意義正不斷被拔高，政策和產業端具備持續催化的板塊有望成為後期交易主線。另外，從市場交易情況來看，興業證券統計數據顯示，當前tmt成交佔比目前已回落至25%左右歷史分位，與2024年歷次科技風格調整到位時的水平相當，科技成長板塊經歷前期調整或已落入性價比較高區間。
另據了解，信達澳亞基金在投研體系建設上搭建了價值分析體系qgv（quality,growth,valuation）、行業優勢分析體系itc（industrial trends，competitiveness）和宏觀景氣分析體系mde（macro drivers，environment），從宏觀到微觀，嚴格遵循基本麵價值投資理念，形成了自下而上與中觀行業景氣度相結合的投資方法，投資實踐穿越多輪牛熊，權益投資管理長期業績優異。
據濟安金信基金評價中心數據顯示，截至5月31日，公募基金混合型基金近1年平均收益率為7.12%，其中40家基金公司混合型基金平均收益率超10%，而在混合型基金規模超100億元的公司中，信達澳亞基金以18.95%的平均收益率斬獲冠軍，有且僅有信達澳亞一家公司平均收益率超15%。同據濟安金信基金評價中心數據，信達澳亞旗下符合評價標準的混合型基金共計85隻（各份額均計算在內），近1年正收益的基金為73隻，業績超20%的達41隻。據海通證券統計數據，截至2025年3月31日，信達澳亞主動權益產品絕對收益最近七年同業排名為2/111（最近七年：2018.04.01-2025.03.31）。
說明：
信澳優勢產業混合a/c，2023年05月29日成立，截至2025年03月31日，基金定期報告顯示，2023-2024各年度a類(c類)凈值增長率分別為-8.25%（-8.81%）、26.30%（25.55%），同期業績比較基準增長率分別為：-11.01%、12.12%，業績比較基準：中證800指數收益率*90%+中證港股通綜合指數收益率*5%+銀行活期存款利率(稅後)*5%。【基金經理管理的其他同類型基金：信澳周期動力混合a/c】，2020年12月30日成立，截至2025年03月31日，基金定期報告顯示，2021-2024各年度a類(c類)凈值增長率分別為72.80%（-）、-19.58%（-9.77%）、-11.46%（-12.00%）、-0.47%（-1.08%），同期業績比較基準增長率分別為：14.54%、-20.03%、-8.16%、5.31%，業績比較基準：中證資源優選指數收益率*45%+中證先進制造100策略指數收益率*45%+中證港股通綜合指數*5%+銀行活期存款利率(稅後)*5%。【基金經理管理的其他同類型基金：信澳景氣優選混合a/c】，2021年12月21日成立，截至2025年03月31日，基金定期報告顯示，2022-2024各年度a類(c類)凈值增長率分別為-18.55%（-19.20%）、-9.67%（-10.39%）、24.33%（23.35%），同期業績比較基準增長率分別為：-18.64%、-9.38%、11.60%，業績比較基準：中證800指數收益率*85%+銀行活期存款利率(稅後)*10%+中證港股通綜合指數收益率*5%。【基金經理管理的其他同類型基金：信澳匠心嚴選一年持有期混合a/c】，2022年09月07日成立，截至2025年03月31日，基金定期報告顯示，2022-2024各年度a類(c類)凈值增長率分別為-7.15%（-7.33%）、-15.05%（-15.55%）、3.65%（3.03%），同期業績比較基準增長率分別為：-4.02%、-9.38%、11.60%，業績比較基準：中證800指數收益率*85%+銀行活期存款利率(稅後)*10%+中證港股通綜合指數*5%。
吳清宇：北京大學經濟學碩士、香港大學金融學碩士，2011年7月起歷任融通基金管理有限公司行業研究員、德邦證券股份有限公司行業研究員、中國人保資產管理有限公司專戶投資經理、金信基金管理有限公司基金經理。2020年12月加入信達澳亞基金管理有限公司任基金經理。曾任信澳鑫益債券基金基金經理（2021年11月2日起至2023年11月17日）。現任信澳景氣優選混合基金基金經理（2021年12月21日起至今）、信澳優勢產業混合基金基金經理（2023年5月29日起至今）、信澳匠心嚴選一年持有期混合基金基金經理（2024年11月29日起至今）、信澳周期動力混合型基金基金經理（2024年11月29日起至今）。擬任信澳優勢行業混合型基金基金經理。
風險提示：
本材料提及的看法和思路僅代表發表時的觀點，隨着市場環境變化可能會發生改變，故不構成任何投資建議或保證；本材料提及的關於投資範圍、投資方向、投資比例等內容不構成產品投資操作的限制，產品的投資範圍、投資策略、投資限制以產品合同約定為準。本材料不作為任何法律文件。我國基金運作時間較短，不能反映股市、債市發展的所有階段。基金的過往業績並不代表未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績的表現保證。基金投資有風險，請投資者全面認識基金的風險特徵，聽取銷售機構的適當性意見，根據自身風險承受能力，在詳細閱讀《基金合同》、《招募說明書》及《產品資料概要》等文件基礎上，謹慎投資。請投資者嚴格遵守反洗錢相關法律法規的規定，切實履行反洗錢義務。
一、證券投資基金（以下簡稱“基金”）是一種長期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個別風險。基金不同於銀行儲蓄和債券等能夠提供固定收益預期的金融工具，投資人購買基金，既可能按其持有份額分享基金投資所產生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。
二、基金在投資運作過程中可能面臨各種風險，既包括市場風險，也包括基金自身的管理風險、技術風險和合規風險等。巨額贖迴風險是開放式基金所特有的一種風險，即當單個交易日基金的凈贖回申請超過基金總份額的百分之十時，投資人將可能無法及時贖回持有的全部基金份額。
三、基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金、基金中基金等不同類型，投資人投資不同類型的基金將獲得不同的收益預期，也將承擔不同程度的風險。一般來說，基金的收益預期越高，投資人承擔的風險也越大。
四、投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件，了解基金的風險收益特徵，並根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應。
五、投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資並不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。
六、信澳優勢行業混合型證券投資基金（以下簡稱“本基金”），由信達澳亞基金管理有限公司（以下簡稱“基金管理人”）依照有關法律法規及約定發起，並經中國證監會 2025年5月 23 日證監許可【2025】1115號文准予註冊公開募集。本基金的《基金合同》和《招募說明書》已根據法規要求在規定網站上進行了公開披露。
七、基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業績及其凈值高低並不預示其未來業績表現（或“基金管理人管理的其他基金的業績不構成對本基金業績表現的保證”）。基金管理人提醒投資人基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策後，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由投資人自行負擔。
八、投資人應當通過基金管理人或具有基金代銷業務資格的其他機構購買和贖回基金，基金代銷機構名單詳見本基金《招募說明書》以及本管理人官方網站。（cis）
