王健林拋售萬達廣場，劉強東接盤

京東騰訊等合資收購48座萬達廣場

王健林終於等來“白衣騎士”。

近日，據國家市場監管總局披露，太盟（珠海）管理諮詢合夥企業（有限合夥）、高和豐德（北京）企業管理服務有限公司、騰訊控股有限公司、北京市潘達商業管理有限公司、陽光人壽保險股份有限公司等5家公司，直接或通過其各自關聯方共同設立合營企業，並通過合營企業收購大連萬達商業管理集團股份有限公司直接或間接持有的48家目標公司的100%股權。

圖源：市場監管總局官網

其中，北京市潘達商業管理公司，於2025年1月14日成立於北京，主要從事投資控股業務，最終控制人為京東集團股份有限公司。

而此次被收購的48家目標公司，分別涉及北京、廣州、成都、杭州、南京、武漢等多個一二線城市的萬達廣場項目。

公告並未透露這一交易的具體金額等情況，不過有市場消息稱，此次交易金額將達到500億元。

據澎湃新聞消息，此次收購將通過專項基金平台完成，由太盟來主導進行投資。其中，太盟計劃注資約50億元認購基金次級份額，承擔主要風險並獲取超額收益；一些國有大行組成的銀團將提供300億元貸款授信，剩下的150億元將通過夾層融資渠道募集，目的是吸引險資、產業基金等多元主體參與。

交易完成後，萬達商管將繼續負責這些萬達廣場的日常運營，但其所有權將徹底轉移，預計會在今年下半年正式完成交割。

過去幾年裡，萬達的債務壓力日益加劇。天眼查信息顯示，今年以來，大連萬達集團又新增多條股權凍結信息、被執行人信息。截至目前，其被執行總金額已超75億元。

為此，萬達主動優化資產結構，向輕資產模式轉移，多次出售萬達廣場項目，兩年內賣出近20個。

今年以來，坤華（天津）股權投資合夥企業（有限合夥）相繼收購了位於銅陵、宣城、安陽、四平、揚州的5座萬達廣場。加上此次的48座，年內被賣出的萬達廣場將超過50座。

而從此次“接盤”的5家公司來看，幾乎都是萬達的老熟人。像是太盟已經第二次牽頭對萬達的投資，騰訊曾多次出手幫助萬達緩解流動性危機，陽光人壽前兩年就已接盤至少6家萬達廣場。

相比之下，京東與萬達之間的交集其實不算多。不僅劉強東和王健林幾乎沒有同屏出現過，劉強東還曾在2017年的世界互聯網大會上調侃過後者：“今天我們一部分人已經富起來了，富到了賺一個億都是小目標”。

而如今京東願意向萬達伸出援手，一方面是為了實現社會價值，另一方面可能也是看在騰訊的面子上。

2018年1月，已經出現危機的萬達在官網公布了一項戰略投資協議，騰訊、蘇寧、京東和融創四巨頭聯手戰略投資萬達商業，總金額340億元。據悉，當時是王健林親自給馬化騰、張近東、孫宏斌和劉強東分別打電話溝通，在和4人基本敲定後，再交給各家的投資部走流程。

圖源：京東黑板報

從公開信息來看，這應該是京東第一次和萬達合作，且主要是在騰訊的撮合下投資了50億。畢竟在此之前，不僅騰訊投資了京東，雙方也曾聯手投資過唯品會、永輝超市等多個項目。

當時有京東內部人士透露，雖然京東組建了專門的投資委員會負責投資業務，但是像投資萬達這麼大金額的一般都是劉強東親自操盤，並且他也是京東投資委員會成員，“劉強東之所以願意點頭，可能還是因為馬化騰的關係”。

如此看來，京東如今再次向萬達伸出援手，背後可能也有騰訊牽線。

當然，如此重大的投資，僅靠“面子”肯定還是不夠的，京東也要對自己的投資人負責。因此劉強東這次願意接盤萬達廣場，很大程度上應該也有自身業務發展的考量。

左手胖東來，右手萬達

京東線下強勢出擊

事實上，2018年首次投資萬達後，雙方的合作也讓京東得到了不少好處。

比如2022年，京東與萬達商業管理集團就3C通訊領域簽署全渠道戰略合作框架協議。雙方圍繞京東旗下品牌“京東之家”在全國商圈範圍萬達廣場的入駐、市場營銷、會員體系等方面展開全面合作，實現市營銷和會員體系的協同和打通，攜手構建多端、多場景的一站式購機服務體系。

圖源：京東之家

自此，京東之家陸續入駐萬達廣場，覆蓋全國18個省份、48個城市，後續還計划進駐萬達集團旗下在建或規劃中的商業項目。

作為京東3C事業部的線下門店，京東之家此前主要與沃爾瑪的門店合作，後者當時也是京東的大股東。而隨着京東與萬達達成合作，依託萬達廣場全國範圍內的布局，京東之家的規模擴張實現了進一步提速。

此後的2024年，京東和萬達的合作愈發緊密。先是6月，京東物流與萬達商管達成深度合作，基於商圈及社區場景設立 “萬物快閃計劃”，首批在廣東共計7 城22座萬達廣場試點；10月，京東物流又與萬達廣場達成年度營銷合作，萬達廣場可藉助京東物流平台增加曝光，獲得營銷資源補貼，雙方還將共同探索為場內商戶和周邊客群建立寄送服務台；

最近的一次是在去年11月，萬達智慧商業與京東超市戰略合作，於北京東壩萬達廣場、上海江橋萬達廣場兩地打造“萬達智慧商業×京東超市線下空間站”，助力線上零售和生鮮品牌在線下展示。

從京東之家到京東物流，再到京東超市，萬達廣場無疑為京東的業務探索提供了優質的試驗田。如今隨着京東再次參與接盤48座萬達廣場，包括京東MALL、京東電器在內的一眾實體項目，或許又將迎來更加廣闊的想象空間。

值得一提的是，就在5月初，京東物流剛剛聯合胖東來商貿集團打造了首個河南供應鏈產業基地——京東物流(許昌)供應鏈產業基地。

圖源：河南廣播電視台

據悉，項目運營後，將依託胖東來8大種類100多個自有品牌系列產品，通過京東物流線上收發、轉運一體式的智能物流倉儲服務，來滿足全國各地消費者的購物需求。

從胖東來到萬達廣場，京東近期以來可謂動作頻頻，不斷加強與實體業態的緊密聯繫。

自2017年開始嘗試大量線下生意拓展工作時，劉強東就強調過：“電子商務不是法外之地，在告別粗放式增長之後，現在亟需在法制和規則的軌道上與實體經濟達到共促、和諧、平衡。”

也是基於這一點，長期以來京東一直堅持“新型實體企業”的定位。用劉強東的話來說，京東作為新型實體企業具有着“三高一低”的特徵：“技術研發投入高”“員工薪酬支出高”“企業納稅額高”和“企業利潤低”。

就像今年“京東外賣”爆火，很大程度上也是因為京東作為平台方，願意主動給商家、騎手讓利。

隨着如今的京東體系員工數量超過72萬人，其早已不再是一家傳統意義上輕資產的“互聯網公司”，而是在用自己的方式為實體經濟做出貢獻。

可能正像劉強東當初說的那樣，真正能活過百年的企業都是實體經濟，所有的互聯網企業，如果想持續地成功下去，都會逐步朝重模式發展。

作者 | 李松月