► 商務部：5月20日，中國與東盟十國全面完成中國—東盟自貿區3.0版談判。3.0版將發出維護自由貿易與開放合作的強音。包含數字經濟、綠色經濟、供應鏈互聯互通、海關程序與貿易便利化等9個新增章節。下一步，將推動年底前正式簽署中國—東盟自貿區3.0版升級議定書。
► 中指院：4月，核心城市二手房市場維持一定活躍度，但在掛牌量較高情況下，“以價換量”仍是市場主流，百城二手住宅均價為13892元/平，環比跌幅擴大至0.69%，同比下跌7.23%。一線城市二手住宅價格環比下跌0.36%。
宏觀經濟
1、金融監管總局等八部門：印發《支持小微企業融資的若干措施》。鼓勵銀行統籌運用無還本續貸、展期、調整還款安排等方式，做好小微企業貸款到期接續支持。在融資對接基礎上，注重協調解決小微企業實際經營困難。支持符合條件的小微企業在新三板掛牌，規範成長後到北交所上市。
2、新京報：平安銀行、中信銀行、興業銀行等8家股份制銀行均已於5月21日開始執行新的存款掛牌利率。8家股份制銀行將1年、2年定期利率均調降了15個基點，至1.15%和1.20%。3年、5年定期存款利率均下調了25個基點，分別下調至1.30%、1.35%。
3、央視新聞：特朗普宣布投千億美元打造導彈防禦系統。當地時間5月20日，美國總統特朗普表示，國會法案將包括250億美元的“金穹”建設資金，總成本將高達1750億美元。“金穹”防禦系統的設計將與美國現有的防禦能力相結合，將在大約三年內完成。
4、德國經濟專家委員會：預計2025年德國經濟將陷入停滯，2026年將增長1.0%。德國經濟接下來將主要受兩個因素影響，即美國的關稅政策和新政府的一攬子財政支出方案。
地產動態
1、經濟日報：推行現房銷售可倒逼房企注重質量，是房地產發展新模式的重要探索。但此模式或致房企資金回籠慢，考驗企業資金實力和運營能力。從商品房預售制到現房銷售，可能會經歷一個過渡期，尚不適宜“一刀切”。
2、中房報：北京4月二手房價格環比微降、銷量同比上漲。核心板塊抗跌性強，郊區“量價雙跌”。上海、廣州等一線城市同樣呈現“核心漲、外圍跌”的趨勢。核心區域憑藉獨特優勢成為資本與需求的“避風港”，而邊緣區域因配套滯後、產業缺失陷入困境。現在購房者更看重配套和確定性。
3、上海市：印發《上海市提振消費專項行動方案》。滾動推進老舊小區更新改造。加快構建房地產發展新模式，建設安全、舒適、綠色、智慧的“好房子”。擴大保障性租賃住房供給，重點向青年群體傾斜。
4、湖北省武漢市：5月21日出讓4宗涉宅用地，總成交金額9.84億元。其中，武昌區1宗涉宅地塊吸引了6家競買人線上競價38輪，最終由湖北天創房地產開發集團以總價3.415億元競得，成交樓麵價14506元/㎡，溢價率30.59%。
5、萬科A：公司與深鐵集團簽署了《42億借款補充協議》，約定以不超60億元萬物雲股票作為與深鐵集團借款合同質押物。
股市盤點
1、周三，上證指數報3387.57點，上漲0.21%，成交額4659.57億。深證成指報10294.22點，上漲0.44%，成交額7075.21億。創業板指報2065.39點，上漲0.83%，成交額3160.52億。總體上，市場熱點較為雜亂，個股跌多漲少，全市場超3600隻個股下跌。兩市成交額1.17萬億，較上個交易日放量37.8億。盤面上，黃金、固態電池、創新葯、煤炭等板塊漲幅居前，化學纖維、PEEK材料、AI語料、可控核聚變等板塊跌幅居前。
2、周三，恒生指數漲0.62%，報23827.78點。恒生科技指數漲0.51%，報5342.41點。國企指數漲0.84%，報8660.94點。盤面上，大型科技股多數上漲，黃金股全天表現強勢，藥品等相關概念股集體上漲；消費電子股、化妝品股、啤酒股、餐飲股紛紛走低。南向資金凈買入14.27億港元。其中，港股通（滬）凈買入27.65億港元，港股通（深）凈賣出13.38億港元。
3、截至5月21日，北交所上市公司266家，當日無新增。總市值8406.54億元，成交金額411.12億元。
4、兩市融資餘額：截至5月20日，上交所融資餘額報9096.02億元，較前一交易日減少0.55億元；深交所融資餘額報8856.1億元，較前一交易日增加22.43億元；兩市合計17952.12億元，較前一交易日增加21.88億元。
5、瑞銀：看好中國股票市場，外資迴流在未來幾個季度會是很大的交易邏輯，港股略優於A股。近期香港的IPO表現反映了海外投資者對中國核心資產的認可和興趣，代表未來會有更多長線資金需要迴流中國股票市場。
6、中毅達：3月10日至5月20日期間，累計漲幅達312.90%，公司2024年度處於虧損狀態。存在市場情緒過熱情形及較高的炒作風險。如後續公司股票交易進一步出現重大異常，為保護中小投資者合法權益，公司將依規申請停牌核查。
7、上海洗霸：擬購買專利資產並投資設立控股子公司，發展特種固態鋰離子電池技術產業化等。
8、納芯微：股東詢價轉讓價格為163.15元/股。參與本次詢價轉讓報價的機構投資者家數為7家，有效認購股份數量為625萬股，對應的有效認購倍數為1.29倍。
9、浙江榮泰：擬2000萬元設立全資子公司浙江榮泰智能機器人有限公司。主要經營業務，人工智能硬件製造、銷售；智能機器人製造、銷售等。
10、金固股份：收到全球龍頭車企美國產乘用車車輪產品定點通知，項目生命周期10年，預計2026年開始量產，前五年銷售金額預計約1.58億美元。
11、恆瑞醫藥：H股發行價格確定為每股44.05港元。此次發行的H股預計於5月23日在香港聯交所主板掛牌並開始上市交易。
12、龍旗科技：籌劃發行H股股票並在港交所上市。該事項存在重大不確定性，公司將及時履行信息披露義務。
13、華是科技：實控人之一、董事、總經理葉建標留置時間延長三個月。目前公司董事會運作正常。
14、新開普：實控人楊維國收到公安局《撤銷案件決定書》。此前，楊維國因涉嫌泄露內幕信息罪被刑事拘留，後取保候審並解除取保候審。
15、南京港（7天6板）：控股子公司外貿集裝箱直達航線有固定的日本、韓國、東南亞、印巴航線，另有不定期南美、北非等航線，沒有直達美國航線。
16、麗人麗妝（5連板）：公司銷售的含有“麥角硫因”成分的產品銷售收入整體佔比不到1%，對整體業績影響很小。
17、*ST錦港（5連板）：股票價格近期波動較大，存在多重退市風險。
18、浪莎股份（3連板）：西藏巨浪5月21日賣出97.22萬股公司股份，成交金額2185.5萬元。
19、樂山電力（2連板）：目前公司市盈率（TTM）為333.73，遠高於同行業上市公司均值27.14。
20、金龍羽（2連板）：固態電池相關業務暫未形成長期穩定收入。
增減持
21、上海萊士：控股股東海盈康擬2.5億元-5億元增持公司股份，增強投資者信心。
22、王子新材：控股股東及實際控制人5月21日賣出公司股票111萬股，占公司總股本的0.29%。
23、四川黃金：北京金陽、紫金南方擬分別減持2.5%和3%公司股份。此次減持計劃的實施存在不確定性，不會導致公司控制權變更。
財富聚焦
1、上海市：印發《上海市提振消費專項行動方案》。加力擴圍實施消費品以舊換新。落實國家家電以舊換新補貼政策，新增手機、平板、智能手錶（手環）等數碼產品購新補貼，加力支持綠色家電家居家裝消費。
2、每經網：5月21日國際金價出現回升，國內金店金飾價格再次突破千元關口。周大福、周六福足金飾品價格上漲至1008元/克，較前日每克上漲26元；老廟黃金足金飾品價格上漲至1004元/克，較前日上漲27元。
3、上證報：私募“棄債投股”。低利率時代下，債券投資的難度顯著提升，權益資產的性價比愈發凸顯，尤其伴隨着政策持續發力，上市公司回購力度加大，受益於AI發展的互聯網企業與高股息特徵明顯的紅利資產，值得關注。
行業觀察
1、TrendForce：第一季全球純電動車、插電混合式電動車和氫燃料電池車等新能源車合計銷量達402萬輛，年增39%，新能源車占第一季全球汽車銷售比例為18.4%。
2、Canalys：第一季度全球真無線立體聲(TWS)市場反彈強勁，出貨量同比增長18%，達到7800萬台，創下2021年以來的最高增長率。
3、硅業分會：本周工業硅市場成交清淡，下游需求未見好轉，市場情緒延續悲觀，且盤麵價格跌至8000元/噸以下，對現貨市場壓力較大，價格下跌。供應端，目前南北開爐數有增有減，本月供應基本穩定。需求端，有機硅單體廠開工變動較小，對工業硅需求持穩。
4、證券時報：5月21日，麥迪科技、華為、中堅科技、優必選、創耀科技等聯合打造康養智能平台。該平台將整合算力、大模型、機器人本體、數據採集、場景應用的完整生態鏈，重點打造智慧養老院、社區及家庭場景的智能化照護體系。
5、科技日報：美國加州大學洛杉磯分校健康中心和南加州大學凱克醫學院的外科醫生宣布，成功完成了世界上首例人類膀胱移植手術。這項手術是醫學史上的一個歷史性時刻。
6、中國石油：我國首套具有自主知識產權的智能鑽井系統——“長龍號”智能鑽井系統正式投入使用。該系統集智能鑽機、智能井場、智能決策平台於一體，可為地下近萬米油氣勘探開發提供智能工程技術。
7、中國載人航天工程辦公室：自4月25日順利進駐空間站組合體以來，神舟二十號航天員乘組先後完成了與神舟十九號航天員乘組輪換、空間站平台維護照料等工作。神舟二十號航天員乘組將於近日擇機實施第一次出艙活動。
8、貓眼專業版：電影《哪吒之魔童鬧海》密鑰延期，延長上映至6月30日，截至當前累計總票房154.05億。
9、廣東省教育廳等五部門：印發《關於加強中小學生校服管理工作的指導意見》，嚴防校服採購中的腐敗行為，不得以任何方式強制學生、家長購買校服或捆綁銷售，非城鎮中小學校原則上不要求統一着裝、購買校服。
公司要聞
1、小鵬汽車：第一季度，營收158.1億元，同比增長141.5%，環比下降1.8%； 凈虧損為6.6億元。預計二季度營收175億元至187億元；交付量10.2萬至10.8萬輛，同比增237.7-257.5%。
2、百度：一季度，營收324.52億元，同比增3%。NON-GAAP凈利潤64.7億元，同比降8%。研發費用為45億元，同比下降15%，主要是由於人員相關費用的減少。蘿蔔快跑自動駕駛訂單超過140萬次，同比增長75%。
3、央視網：《CMG世界機器人大賽·系列賽》機甲格鬥擂台賽將於5月25日在杭州舉行。宇樹科技將以合作方身份參加比賽。表演賽中，人形機器人將展示單機格鬥和群體格鬥等多個環節。競技賽通過多輪格鬥比拼，決出最終優勝者。
4、百度創始人李彥宏：未來5年，再為社會培養1000萬AI人才。百度於2020年提出5年內培養500萬AI人才的計劃，並已在2024年提前完成。“百度之星”程序設計大賽已連續舉辦20年，累計30餘萬人蔘賽，成為國內編程領域標杆賽事。
5、SpaceX：將投資約15億美元在越南各地提供寬帶互聯網服務，尤其是在偏遠、邊境和島嶼地區提供寬帶互聯網。預計第一階段，將在越南設立10至15個地面站。
環球視野
1、韓國產業研究院：前四個月韓國對美鋼鐵出口額同比減少10%以上，減幅遠大於除美國之外市場的鋼鐵出口額同期減幅（2.6%）。這是受去年同期出口業績不俗產生的高基數效應影響，美國自3月起對進口鋼鐵加征25%關稅的舉措帶來的影響尚未顯現。
2、日本財務省：4月對美國出口同比下滑1.8%至1.7708萬億日元，4個月來首降。按具體品目來看，汽車出口下滑4.8%，建設用、礦山用機械和半導體等製造裝置出口也同比走低。
金融數據
國內
1、新三板：5月21日，合計掛牌6072家公司，當日無新增，成交金額1.89億。三板成指報757.42，跌0.18%，成交額1.43億。
2、國內商品期貨：截至5月21日下午收盤，漲跌參半。集運歐線跌超7%，工業硅、燒鹼等跌逾1%，NR、焦煤等小幅下跌；氧化鋁漲超3%，滬金、菜粕等漲超2%，豆二、豆粕等漲超1%，花生、滬鋅等小幅上漲。
3、國債：5月21日，2年期國債期貨主力合約TS2509上行0.02%至102.380；5年期國債期貨主力合約TF2509上行0.03%至106.010；10年期國債期貨主力合約T2509穩定在108.835。10年期國債利率漲0.96BP，至1.71%；10年期國開債利率漲0.72BP，至1.71%。
4、上海國際能源交易中心：5月21日，原油期貨主力合約2507，以470.1元/桶收盤，上漲5.5元，漲幅為1.18%。全部合約成交175360手，持倉量減少1716手至48761手。主力合約成交155010手，持倉量減少1234手至29076手。
5、央行：5月21日開展1570億元7天逆回購操作，操作利率為1.40%，與此前持平。因當日有920億元7天期逆回購到期，實現凈投放650億元。
6、Shibor：隔夜報1.5090%，上漲0.00個基點。7天報1.5490%，下跌0.70個基點。3個月報1.6400%，下跌0.20個基點。
7、人民幣：在岸人民幣兌美元16:30收盤，報7.2065，漲0.1967%，人民幣中間價報7.1937，跌0.0083%。
8、上海環交所：5月21日，全國碳市場碳排放配額掛牌協議交易成交量353315噸，成交額2507.22萬元，收盤價70.31元/噸，跌0.04%。
國外
9、亞洲：日經225指數跌0.61%，報37298.98點。韓國KOSPI指數漲0.91%，報2625.58點。
10、美股：道指收跌1.91%，報41860.44點；納指收跌1.41%，報18872.64點；標普500收跌1.61%，報5844.61點。
11、歐洲：英國富時100收漲0.06%，報8786.46點；德國DAX30收漲0.36%，報24122.40點；法國CAC40收跌0.40%，報7910.49點。
12、黃金：COMEX黃金期貨收漲0.97%，報3316.6美元/盎司。
13、原油：WTI原油期貨收於每桶61.57美元，下跌0.74%；布倫特原油期貨收於每桶64.91美元，下跌0.72%。
14、波羅的海乾散貨指數：跌0.22%，至1337點。
· AI智能體來襲：從“思考”到“行動”·
► 澎湃新聞：Project Mariner 是一個用於網絡的AI智能體，將於今年到來。該工具可以與操作瀏覽器和其他軟件，Mariner 現在可以監督多達 10 個同時進行的任務，用戶現在可以展示給它一個任務，它就會為未來的情況學習它。Mariner 電腦使用工具現已登陸 Gemini API，像 UiPath 這樣的合作夥伴已經開始了測試。
► 證券時報：不少企業紛紛推出了自己的智能體。國外，OpenAI推出智能體Operator，自稱能網購、會訂票，甚至會做表情包。國內，不少AI企業也推出了智能體。智譜Agent 產品 AutoGLM沉思能在進行複雜思考的同時進行操作。字節的扣子空間、百度的通用智能體產品“心響”APP等相繼推出。阿里則選擇和Manus合作，通義千問將為Manus提供堅實的底層模型支撐。
► 光明網：AI智能體並不是一個新事物。可以將AI 智能體看作一種不僅會“動腦思考”，還能“動手幹活”的AI助手。過去的大模型像是一個超強大腦，只能告訴你答案。而智能體不光會想，還能幹活，它會自己規劃步驟、寫代碼、調用工具，最後給你輸出文檔。當前的Agent靠拼接工具、制定各種調用協議來讓AI顯得“像會幹活”；未來的Agent則將持續進化，AI可以直接寫代碼、獲取反饋，在現實世界裡真正“做事情”。
► 上海證券：海內外AI Agent商業化持續演進，市場空間廣闊。B端，微軟、谷歌、Salesforce、Zoom、百度、阿里、騰訊、字節等持續加碼，推動AI Agent商業化落地。C端，國內外Agent驚艷湧現。2025年，AI Agent將迎來規模化落地浪潮，其通過智能化任務處理重構標準化作業流程的潛力備受期待。隨着技術迭代與行業滲透加深，建立AI Agent標準化體系已成為產業共識。
