出品｜公司研究室基金組
文｜雪梅
眼下正是年報季，隨着多家銀行、券商等金融機構2024年年報發布，國內公募機構（包括公募基金及券商資管）2024年的業績也隨之披露。這裡，公司研究室重點統計分析了營收與凈利潤這兩個財務指標。
由於部分金融公司年報中涉及公募的財務數據不全，能做統計分析的機構家數有起伏。比如，工、農、中、建、交五大銀行，沒有將下屬基金的營收數據單獨披露，民生加銀的業績迄今尚未披露。
3家營收不足1億，易方達基金獨上百億
34家有2024年度營收數據的公募機構，業績大致分為3個量級：45億以上8家，45億—10億有10家，10億以下16家。
之所以這樣劃分，只因為在45億、10億這兩個節點，前後緊挨着的兩家公司的收入，出現斷崖式落差。
比如，排名第8的博時基金，去年營收45.89億；排名第9 的華安基金，營收只有31.1億。再如，排名第18的興業基金，去年營收12.37億；排名19的招商證券資管，營收只有8.71億。
從公募去年業績看，營收前10基金公司榜單，基本與在管資產規模排名相對應，都是行業排名在前的頭部公司。比如，排名前五的公司依次為：易方達基金、華夏基金、南方基金、廣發基金、富國基金。
其中，在管資產規模最大的易方達一騎絕塵，成為去年營收唯一上百億的基金公司。
廣發證券年報顯示， 截至2024年12月末，易方達管理的公募基金規模合計達20536.08億元，較2023年末增長22.43%；剔除貨幣市場型基金後的規模合計達14309.81億元，行業排名第一（數據來源：wind，公司統計）。
與營收top10對應的是，去年公募營收排名靠後的機構，在管規模也較小。
總體上看，營收排名後10 的機構中，3家營收不足1億，最少的南華基金公司僅5991.5萬；營收最多的國聯基金公司，也只有4.32億。
2家營收同比增長超50%，19家同比下滑
數據顯示，有可比數據的34家公募機構中，去年營收有14家同比增長，19家同比下滑。此外，國聯基金年中易主，沒有可比數據。
船大難掉頭。
相比於資產規模大的公募機構，那些資產規模小的公司，由於體量小，業績增速上往往跑得更快。去年營收同比增長速度最快的兩家公司，分別是富安達基金公司55.18%，紅塔紅土基金公司53.34%。這兩者恰好都在去年營收排名後10榜單上。
值得關注的是，在營收增速top10中有3家頭部基金公司，分別是：華泰柏瑞31.69%，南方基金11.59%，華夏基金9.61%。 像這樣大體量的公司，營收能有這樣的增速，殊為不易。
在去年營收增速排名後10中，營收下滑超過30%的有兩家，分別是信達澳亞基金公司-31.24%，上海東方證券資管-30.4%。
公司研究室注意到，去年營收下滑前10中，也有2家頭部基金公司：匯添富基金公司-10.11%，華安基金公司-9.56%。
9家凈利潤超15億，工銀瑞信躋身“20億俱樂部”
參與2024年度利潤數據比較的公募機構有38家，增加了幾家銀行系基金公司。
38家公募機構的凈利潤，大致分為3個量級：15億以上，9家；10億—0億，27家；虧損2家。之所以這樣劃分，只因為在15億這個節點，緊挨着的兩家公司間也出現斷崖式落差。
具體點說，博時基金去年凈利潤15.15億，排名第9；緊挨着的華安基金，去年凈利潤9.1億，與其出現較大差距。
利潤排名前10 的公募基金，也都是資產規模排名靠前的頭部基金公司，排在前五的分別是：易方達基金、南方基金、華夏基金、工銀瑞信基金、廣發基金。
上述5家基金公司去年凈利潤都超過了20億，其中易方達基金39億，排在第一；南方基金利潤23.52億，反超華夏基金。
值得注意的是，銀行系基金中，工銀瑞信基金公司2024年的凈利潤21.1億，較2023年的19.42億元增長8.65%，不僅躍居行業前五，而且躋身“20億俱樂部”。
與此同時，交銀施羅德基金退出了“10億俱樂部”，凈利潤從2023年的12.01億元降至8.79億元，下滑26.81%。業內人士分析，其“管理規模增長，凈利潤卻下降”的原因，或許是因為產品規模增長結構性失衡。
wind數據顯示，截至2024年末，交銀施羅德基金的貨基規模同比增加了952億元，非貨規模則縮水了449億元，作為創收主力的混基和債基分別減少251億元、130億元。
去年凈利潤排名後10公募機構中，多是資產規模較少的中小基金公司，其中，富安達基金公司、南華基金公司利潤出現虧損。
4家凈利潤同比增超100%，4家下滑超過50%
數據顯示，有可比數據的38家公募機構中，去年凈利潤有19家同比增長，18家同比下滑。此外，華泰證券資管公司沒有可比數據。
與營收增速類似，那些資產規模小的公司，凈利潤增速往往跑得更快。去年有4家基金公司凈利潤漲幅超過100%，它們分別是：中金基金，中海基金，國聯基金，紅塔紅土基金。
在凈利潤增速top10中，同樣出現了3家頭部基金公司，分別是：華泰柏瑞45.53%，南方基金16.92%，易方達基金15.33%。
財報顯示，華泰柏瑞基金2024年營收23.13億元，同比增長31.69%；凈利潤7.3億元，同比增長45.53%。業內人士坦言，華泰柏瑞去年營收與凈利潤雙豐收，核心原因在於充分抓住了etf風口。
據wind統計，截至2024年末，華泰柏瑞基金公司公募管理規模為6364億元，同比增加了2772億元。其中，僅etf就貢獻了2753億元的增量。
去年也有一批公募機構凈利潤出現大幅下滑，跌幅超過50%的就有4家，其中就有曾經在權益市場名聲顯赫的中郵基金。
有媒體報道，中郵基金表示，2024年公司的凈利潤為599萬元，較2023年的7128萬元下降明顯，業績下跌的主因來自首譽光控——這家子公司全年虧損5368萬元。
2024年公募基金行業在降費政策、產品結構調整等多重因素影響下，業績分化加劇。除了中小基金公司日子難過，頭部基金公司在增速上也出現分化。
凈利潤超15億的頭部基金公司中，南方基金營收同比增長11.59%，凈利潤16.92%。其第一大股東華泰證券在年報中表示，南方基金持續優化產品布局和業務體系，積極打造以數智化、平台化為支撐的價值創造能力。
與此同時，富國基金是目前唯一營收、凈利潤同時下滑的頭部公募。
年報顯示，富國基金2024年實現營收64.05億元，同比下降4.62%；凈利潤17.51億元，同比下降3.47%。wind 有分析認為，富國基金或因在部分權益類產品布局上未能完全契合市場走勢，導致凈利潤下滑。
值得注意的是，這已是富國基金營收與凈利潤連續第三年下滑。
