2024年01月19日20:01:22 財經 8026

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日月開新元，萬象啟新篇。回顧2023年，是跌宕起伏的一年，市場變幻莫測, 衰退陰霾籠罩歐美，圍繞中國的情緒也存在持續變化。展望2024年，投資者如何在多重挑戰疊加的態勢中御勢而行？

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2024年1月18日，渣打財富管理攜手華爾街見聞共同舉辦“乘風啟航，御勢而行——渣打2024年全球及中國市場展望會”線上直播活動，為投資者帶來渣打最新的觀點與投資策略。本次直播由渣打銀行北亞區首席投資總監鄭子豐與渣打中國財富管理部首席投資策略師王昕傑領銜，主持人由華爾街見聞常務副總編輯周宏特別擔任，眾多嘉賓聚集近期焦點話題，針對不同類型投資者分享破局思路，助力投資者布局2024。

線上直播精彩回顧丨乘風啟航，御勢而行—渣打2024年全球及中國市場展望會 - 天天要聞

活動亮點回顧

全球及中國市場展望—乘風啟航，御勢而行

關於2024全球及中國市場展望，渣打銀行北亞區首席投資總監鄭子豐現場連線，與渣打中國財富管理部首席投資策略師王昕傑一道深度解析市場，硬核乾貨全程放送。

渣打銀行北亞區首席投資總監鄭子豐分享了渣打觀點總覽：

“渣打首席投資辦公室（cio）團隊2024年的投資主題為‘乘風啟航，御勢而行’。投資者今年要駕馭好市場，就如駕駛帆船，需要了解清楚市場的風向的變化、相應的調整方向，隨機應變。

我們預計美國上半年可能會進入軟着陸的一個狀態，同時美聯儲也可能啟動降息。投資者可以乘着順風，利用暫時市場的短期波動，可以挑選優質國債和全球股票。

投資者可以按照自己的風險偏好，挑選一些適合自己的跨資產種類、跨地區的投資策略，作為長期的投資組合，以更好地應對宏觀的不確定性。

同時投資者可以參與一些另類的投資，包括大宗商品如黃金等等，能夠有效地緩衝通脹上行等極端風險因素。”

渣打中國財富管理部首席投資策略師王昕傑結合中國市場特點，幫投資者們划出了“重點”：

“2024年美國和其他主要經濟體增長的增速可能會大幅放緩，通脹也可能下滑。由於市場還憧憬着軟着陸以及央行政策轉向支持增長的部分，我們預期股票和債券市場在今年，2024年開局的時候都會表現積極。但我們仍然密切關注着宏觀的風向是否會轉向硬着陸。

在基礎配置當中：

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超配發達市場高評級債券——相關的債券收益率在今年會持續的走低。

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超配股票——美國和日本為首的發達市場股票有機會延續近期的市場表現到整個2024年初。兩者都有機會跑贏當前的現金收益率。

在機會型配置當中，重點關注三個方向：

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超配美國的通信服務、科技和健康護理行業

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超配中國的可選消費、通信服務和科技行業

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抓住美元區間震蕩帶來的投資機遇

從資產類別來看：

股票

由於我們核心的預期是美國至少在2024年上半年會維持經濟軟着陸的情況，因此對於股票維持增持的看法。美國企業顯示出強大的定價能力，從而在通脹回落的情況下實現穩健的凈利潤增長。而日本是我們超配的另外一個區域，因為該市場持續表現出穩健的盈利、持續改善的公司治理，以及相較於美國股票較低的估值。

債券

偏好高評級債券，因為其收益率具有吸引力，而且隨着發達市場經濟在2024年進一步走弱，債券價格有可能進一步上漲從而推低債券的收益率。我們超配發達市場政府債券，並且預計在未來3個月，美國十年期國債收益率將走低到3.75-4.00%之間。而未來6-12個月，收益率將進一步走低到3.25-3.50%之間。

外匯

預期美元在未來三個月是區間震蕩。從6-12個月的時間跨度來看，我們預期美元會小幅走低。美聯儲日趨鴿派的基調支持我們現在的觀點，隨着全球通脹的放緩，主要市場的央行已經基本結束加息的周期，這可能會導致利差更進一步維持震蕩的格局，從而為美元區間震蕩的走勢帶來買入的機遇。”

熱點聚焦，投資者如何御勢而行？

針對追求投資者關心的熱點話題和投資布局思路， 渣打中國財富管理部首席投資策略師王昕傑、渣打中國財富管理部優先私人理財財資顧問總監黃鶯，渣打中國財富管理部投資產品經理陳宣宇，針對不同類型的投資者分別給到投資策略建議。

針對求穩、偏向保守的投資者的配置建議：

很多追求穩健的些客戶，無法接受自己本金受損，但同時也想參與到市場當中，並且在市場回暖的時候分得紅利，推薦他考慮結構性存款類的產品。這款產品是持有到期100%本金保障的，部分產品可能會附有最低收益保障。並且當它的掛鈎標的價格滿足一定的波動情形時，還可能拿到合同約定的收益率範圍的最高值。渣打的結構性存款產品的主題結合了宏觀基本面和渣打銀行的官方觀點，前面提到的今年值得去關注的股票投資主題比如美國的科技板塊、醫療板塊，還有中國的通訊服務板塊等，都是我們的產品可能會觸及到的市場板塊。對於已經持有美元的客戶，也可以考慮美元認購的外匯相關的結構性存款產品，來對沖未來美元可能會走弱的趨勢。

相應對於較為積極的投資者的配置建議：

①對市場信心較為溫和的“尋求收益型”投資者，我們認為持續穩定的可見的現金收入會給這類投資者比較安全的感覺，並可以應對定期的現金上的支出需求。一個優於現金收益率並且定期派息的投資產品，將是我們針對於這類投資者的主要的配置建議。

具體來講，首選投資於境外發達市場高質量債券的固定收益型的產品，我們看好發達市場投資級別的政府債。此外配置債券還有一個原因就是債券可以構成投資組合的一個多元化的來源，作為投資組合的風險對沖工具。對於喜好高派息的投資者來講，建議繼續去執行多資產收益策略。

②積極看好市場的“聚焦成長型”投資者，如果手中流動性充裕並且打算積極尋找市場成長機會，布局手中現金的，建議可以超配海外的美股基金。

從海外投資產品的配置上，我們建議在美國可以買入那些超配科技、通信服務和醫療保健行業的海外qd基金。同時在一系列的政策支持下，中國經濟當前呈現了一個企穩的跡象，我們傾向於購買中國消費導向型行業的股票板塊，例如可選消費品、通信服務等等。中國股票和行業的離散度相對來講比較高，也意味着中國市場股票或行業選擇的空間可能遠高於其他的主要市場。科技和人工智能賽道的股票型基金也是我們的另一個選擇，但需要注重觀察基金的長期表現，特別是它的抗跌性。

聚焦外匯話題，渣打中國財富管理部優先私人理財財資顧問總監黃鶯分享到：

作為在華經營已超165年的老牌外資銀行，外匯業務一直是渣打的強項。作為“外匯專家” , 我們有以下三大優勢：

第一

以強大的國際銀行業務做為支持——作為一家領先的國際銀行，渣打業務網絡遍及全球52個有活力的市場，為來自116個市場的客戶提供服務，與“一帶一路”沿線市場的重合度超過75%。渣打國際銀行服務可以助力「優先理財」「優先私人理財」客戶享貴賓身份全球認同，享有一站式全球金融服務；並應客戶的要求提供境外渣打開戶預約，覆蓋中國香港、中國台灣、新加坡、英屬澤西島、阿聯酋、馬來西亞等國家/地區，對接中文服務的境外渣打客戶經理。無論是前往境外旅行或工作生活，渣打都可以為客戶提前安排，滿足客戶在出國留學、海外旅遊的購匯等方面的外匯需求。

第二

我們的渣打財資顧問團隊熟悉外匯相關政策，善於應對複雜外匯交易情況，不論是經常項下業務還是資本項下業務，都能為客戶提供一站式資金及外匯管家服務。

第三

除了專業團隊的支持，我們還有一個非常好的智能助理，即渣打電子外匯交易平台。除了最基本的電子結售匯功能，平台的“到價通知”和“限價指令”功能也非常實用。設置好期望點位之後，系統會時刻幫您盯盤，當貨幣對價格達到您的目標點位，系統會立馬提醒您或者直接幫您成交交易。另外，對於“技術流”的客戶，需要結合宏觀基本面和技術工具分析外匯市場走勢的，也可以使用我們平台的技術指標、湯森路透熱點新聞等。相信結合這些工具，可以有助於客戶進行更合理的判斷，並獲取更好的交易點位價格。

最後，嘉賓們也從不同時間維度上的投資需求出發為投資們劃重點

渣打中國財富管理部投資產品經理陳宣宇分享到：

新年伊始特別想要劃重點提醒的是，要注重投資紀律。我們推出的 “渣打財富精選”就是一個非常好的應對方案。其從今天、明天、未來的不同時間維度出發，詳細地分析了投資者在不同時間維度的投資需求，並與產品解決方案相匹配，形成了一整套橫跨投資者生命周期的財富管理解決方案。

同時在整個投資理財的過程中，我們總結了五條財富原則——規律、多元化、在市場投資的時間、風險與回報、保障，可以幫助投資者理清投資目標及執行方法，亦可幫助投資者適度規避行為偏差，減少由此造成的財富損失。

渣打中國財富管理部首席投資策略師王昕傑也表示：

對於投資者來說，渣打財富管理業務的核心競爭力在於根據投資者不同人生階段的個性化需求，提供投資組合規劃，幫助投資者實現財富的增值和保值。以渣打財富精選理念加以了解投資者的財富需求，可以幫助他們實現財富目標。“渣打財富精選”的理念其實是渣打財富管理“睿見有道，財富無界”的價值觀的重要體現，不僅是為客戶構建專屬的財富成長之旅，同時其作為工具，能更好賦能前線專業人員滿足客戶千人千面的多方位、多場景的財富需求，不斷以“金融營養師”的角色為客戶提供專業的服務。