金融界8月28日消息 儘管有印花稅減半等重磅利好加持，但今日A股卻依舊走出了跳空高開後持續回落的行情，早盤高開逾5%的滬指、深成指分別收漲1.13%、1.01%，高開近7%的創業板指收漲0.96%，滬指、創業板指日內自高點回落超100點。
消息面上，8月27日，財政部、稅務總局、證監會推出多個活躍資本市場的利好政策：證券交易印花稅減半徵收；階段性收緊IPO節奏；上市房企再融資不受破發、破凈和虧損限制；規範控股股東與實際控制人減持行為；融資保證金最低比例由100%降低至80%。本次政策都是落實7月24日中央政治局會議以及此後國務院常務會議提出的“活躍資本市場，提振投資者信心”。
如此多重磅利好襲來，氣氛已被烘托到了幾點，但首個交易日的走勢卻“不及預期”。後續政策還有沒有？A股市場底是否已經出現？我們一起來看看券商的最新解讀。
未來還會有更多政策來吸引增量資金
興證策略指出，在8月18日證監會有關負責人就活躍資本市場、 提振投資者信心答記者問時，便明確表示將推出加強一、二級市場的逆周期調節、鼓勵推動上市公司分紅回購、降低交易成本、實施融資融券逆周期調節、深化併購重組市場化改革、發展權益類基金等一系列利好舉措。本次組合拳是對於前期一攬子政策中部分安排的集中落地，後續進一步的政策呵護依然可期。
銀河證券認為，上述政策的主要意義是盤活市場存量資金，在增量資金匱乏的情況下，有效利用存量資金對市場注入活力，同時提升投資者信心，並配合其他政策恢復整體宏觀經濟的內生增長動力。同時政策目前僅針對存量資金，預計未來還會有更多政策來吸引增量資金。
方正證券也表示，在達到“活躍資本市場”目標之前，跨部委協同政策有望繼續加碼，以激活投資回報功能，促進投融資正循環。後續一攬子政策落地值得期待。可重點關註：優質券商資本約束放開；加快投資端改革，發展權益類基金；推動央企加大優質資產注入；統籌A+H股活躍度等。
市場反轉就在此刻，投資者不應再猶豫
中信證券研報指出，上述政策落地後，A股市場的底部信號更加明顯。市場負面情緒扭轉仍需等待，但A股當前已經具備年度配置價值，並已步入“伏擊區”。
民生策略分析稱，政策組合拳能夠讓市場投資者更直接地感受到政策的積極信號，而這同時可能也是市場反轉時刻開啟的信號，讓市場從過去的過度反應階段走出來，向積極的方向修正。該機構認為，前期空倉規避市場波動可能是優勢，但未來市場反彈期間反而是拖累。我們建議投資者應積極布局，不再猶豫，做多中國。
銀河證券的觀點則認為，本周“組合拳”再度落地，短期內有助於提振A股市場表現。長期來看，A股市場仍需更多政策組合發力。
關注券商+有望超跌反彈的景氣成長
那麼上述政策利好那些方向？反彈中哪些板塊又能成為“急先鋒”呢？
據華鑫證券梳理，在印花稅調降的前五個交易日內，非銀金融行業漲幅一馬當先，房地產、電力設備、機械設備、國防軍工等行業漲幅也在前列。
興證策略分析稱，政策組合拳落地之下，利好受益於相關政策及事件驅動的券商、金融IT等方向；與此同時，市場信心提振、風險偏好回暖之下，具備景氣優勢、前期超跌的景氣成長也有望迎來修復。
國君策略分析，結合歷史表現以及目前各行業調整幅度和估值，建議積極布局以下三大方向，5月以來TMT調整充分，動態估值分位降至低點，同時考慮到國內數據要素和AI審批推進加快，以及現代化產業體系建設，建議布局通信/傳媒/計算機。券商板塊調整後，估值仍處低點，“活躍資本市場”定調下投資端改革將繼續上修行業預期，看好受益投資端改革、機構業務具有優勢的頭部券商。高端裝備與材料：布局盈利增長預期在底部、國產替代需求提升的安全資產，受益海外需求上行且屬成長中偏低風險類別的高端設備與材料。推薦：電子/機械/軍工。
國聯證券表示，當前政策底和市場底或已先後到來，對於未來行情的演繹並不悲觀。行業方面，短期重點關注非銀、尤其是券商行情，28日非銀及券商行業的日內走勢較為為重要，如果上行動能充沛建議及時配置。長期回歸基本面，結合減持政策的出台，配置高景氣成長行業不必過於擔心減持風險，或可依照新政策篩選高景氣卻因減持風險抑制估值的標的。
銀河證券建議，短期內關注非銀金融、煤炭、石油石化、國防軍工等行業，主要涉及“中特估”主線。
本文源自金融界
