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導語：本次瑞士監管機構把at1債券直接減記到零，而股東權益仍舊可以保留接近50%，讓債券持有人頗感憤怒。瑞士銀行業這一段的騷操作不斷，連底褲都不要了。
在監管部門的督促下，瑞銀最終同意以32.5億美元收購瑞士信貸，以保護瑞士和全球銀行系統，防止危機在全球金融市場蔓延，金融時報報道說。
在達成這一歷史性的收購前五天里，瑞士政府一直努力急於結束瑞士信貸不斷加深的危機。
瑞士國家銀行周三提供的500億瑞士法郎（540億美元）的緊急信貸額度，並未能阻止瑞信股價的急劇下跌，而美國硅谷銀行的突然倒閉所造成的市場動蕩，加劇了這種情況。
3.19日晚間，瑞士總統阿蘭·貝爾塞特在伯爾尼舉行的新聞發布會上說：“周五，流動性外流和市場波動表明，已經不可能恢復市場信心，絕對需要一個迅速和穩定的解決方案。這個解決方案就是瑞銀對瑞士信貸的收購。"
瑞銀將以每股 0.76 瑞士法朗的價格，購買瑞信價值 30 億瑞士法郎的股票，高於今天早些時候被瑞士信貸董事會拒絕的價值約 10 億美元出價，合每股 0.25 瑞士法郎。
然而，這個報價仍遠低於瑞士信貸周五1.86 瑞郎的收盤價。
瑞銀表示，預計到 2027 年每年可節省約 70 億美元的成本。瑞信股東每持有 22.48 股瑞信股份，將獲得 1 股瑞銀股份，相當於每股 0.76 瑞士法郎，總對價為 30 億瑞郎。
瑞士財政部表示，作為交易的一部分，瑞士國家銀行已同意向瑞銀提供由聯邦違約擔保支持的1000 億瑞士法郎（1080 億美元）的流動性額度。
政府還將提供高達90億瑞士法郎的損失擔保，但只有在瑞銀承擔了某些資產組合第一筆50億瑞士法郎的損失之後。
瑞士信貸約160億瑞士法郎的額外一級資本債券會被抹掉，這些債券的目的是在機構陷入困境時承擔損失，並將銀行倒閉的風險從納稅人轉移到投資者身上。
瑞士信貸在周日晚間的聲明中表示，瑞士市場監管機構已經確定這些債券將被註銷為零。
瑞士金融市場監管局 (finma) 表示，兩家銀行的所有業務活動將可以不受限制的繼續進行。
目前尚不清楚這筆交易是否足以恢復全球對銀行的信任。當亞洲、澳大利亞和新西蘭的股市在幾個小時後開市時，才能看到投資者的想法。
一些人批評說，通過阻止瑞銀的股東投票，正常的公司治理規則已經失效。
金融時報報道說，兩個銀行之間的接觸很有限，交易主要是瑞士國家銀行和監管機構finma在推動，美國聯邦儲備委員會已經同意該交易的進展。
代表擁有瑞士信貸和瑞銀3%至5%股份的瑞士養老基金的ethos基金會首席執行官文森特·考夫曼說，繞過股東對交易進行投票的做法是糟糕的公司治理。
“我不相信我們的成員和瑞銀的股東會對此感到高興，”他說。“我從未見過採取這樣的措施；這表明情況有多麼糟糕。”
自周三以來，兩家瑞士銀行一直在與監管機構進行討論，當時瑞信要求瑞士國家銀行為其提供500億瑞士法郎（540億美元）的緊急信貸額度。
當這一支持措施未能阻止股價下跌和恐慌的客戶取款時，當局對瑞士第二大銀行的生存能力感到擔憂後，介入了強制合併。
據《金融時報》報道，上周末，瑞士信貸的存款流出量每天高達100億瑞士法郎。在去年的最後三個月，客戶提取了1110億瑞士法郎。
3.18晚上，瑞士內閣在伯爾尼的財政部集會，聽取了政府官員、瑞士國家銀行、finma和銀行業代表的一系列發言。政府正在準備採取緊急措施，以快速推進收購，並計劃引入立法，繞過瑞銀股東所需的正常的六周協商期，以便交易能夠立即完成。
瑞士監管機構已經設計好了交易框架，以便為銀行系統提供最大的穩定性。瑞士當局已經獲得了美國和歐洲相關監管機構的預先批准，預計這些機構將在今天發布協調行動的聲明。
瑞銀將大幅縮減瑞士信貸的投資銀行業務，因此合併後的實體將不超過合併後集團的三分之一。
據知情人士透露，談判人員給瑞士信貸起的代號是cedar，瑞銀則被稱為ulmus。
瑞銀正在尋求政府的讓步和保護，特別是避免對瑞信進行任何，可能導致罰款或損失的未決法律案件和監管調查。然而，瑞信不太可能從任何資產損失中獲得賠償。
瑞銀還希望被允許在全球資本規則下，逐步滿足將面臨的任何額外要求，這些規則適用於世界上最大的銀行。
與瑞銀達成此筆交易僅幾個月前，沙特國家銀行和卡塔爾投資局向瑞士信貸注資近30億瑞士法郎，作為其40億瑞士法郎融資計劃的一部分。他們是該銀行的兩個最大股東，共同擁有17%的股份。
對這家擁有166年歷史的貸款機構的收購，標誌瑞士全球金融的一個歷史性事件。
前瑞士信貸銀行由工業家阿爾弗雷德·埃舍爾於1856年創立，為這個多山國家的鐵路網絡建設提供資金，已經成長為瑞士作為全球金融中心的象徵，在2008年金融危機後，仍然努力適應變化了的金融環境。
瑞銀集團的歷史，可以追溯到160多年前的大約370個獨立機構，最終於1998年由瑞士聯合銀行和瑞士銀行公司合併而成。
在2008年金融危機期間擺脫了國家救助後，瑞銀成為世界上最大的財富管理公司之一，滿足全球高凈值和超高凈值人士的需求。
雖然瑞士信貸在金融危機期間避免了被救助，但近年來一直受到一系列打擊、醜聞、領導層變動和法律問題的衝擊。
由於對財務健康狀況的擔憂，客戶在去年最後三個月撤出了超過1,000億美元的資產，即使在其向股東募集了40億法郎的資金之後，資金仍在繼續外流。
