21世紀經濟報道記者 韓迅 上海報道
布局近四年之後，“寶武系”終於準備拿下雲海金屬（002182.SZ）的控制權。
10月18日晚，雲海金屬發布2022年度非公開發行A股股票預案，寶鋼金屬有限公司（下稱寶鋼金屬）擬以現金方式認購公司本次非公開發行的全部6200萬股A股股票，持股比例將由此前的14%變更為21.53%。
本次發行將導致雲海金屬的控制權發生變化，公司控股股東將變更為寶鋼金屬，實際控制人將變更為國務院國資委。
“寶鋼金屬通過參與非公開發行，獲得公司控制權，將更深入地發揮產業優勢及協同效應，進一步聚焦發展輕量化材料和製品，持續優化在高強鋼、鎂、鋁三大輕金屬材料的產業布局與發展載體。”10月19日，雲海金屬相關負責人在接受21世紀經濟報道記者採訪時表示。
受此消息影響，雲海金屬10月19日以漲停報收24.71元，市值達到159.73億。
“寶武系”資本版圖再下一城
雲海金屬公告顯示，本次非公開發行股票的發行價格為17.91元/股，擬募資總額約為11.1億元，扣除發行費用後擬全部用於補充流動資金和償還有息負債。
本次發行完成後，寶鋼金屬將持有雲海金屬1.52億股，持股比例增至21.53%。而雲海金屬現實際控制人梅小明將持有1.17億股股票，持股比例為16.45%。因此，雲海金屬的控股股東將變更為寶鋼金屬，實際控制人將變更為國務院國資委。
寶鋼金屬與雲海金屬的合作淵源，可追溯到近四年之前。
2018年12月26日，雲海金屬公告稱，公司實際控制人梅小明將其持有的5171.3803萬股公司股份（佔總股本的8%），按7.02元/股的價格轉讓給寶鋼金屬，轉讓總價約為3.63億元。
彼時，雲海金屬對於轉讓目的的解釋是“有利於優化公司股權結構、為公司引進更多資源，對公司經營發展產生積極影響。同時推動落實寶武集團的‘一基五元’發展戰略，發展寶鋼金屬的輕量化材料和製品產業，促進寶鋼金屬業務體系的良好發展。”
一年多之後，即2020年8月11日，梅小明再度將其持有的3878.5352萬股公司股份（佔總股本的6%），按10.80元/股的價格轉讓給寶鋼金屬，轉讓總價約為4.19億元。
截至2022年6月30日，寶鋼金屬合計持有雲海金屬股份增至14%，為公司第二大股東。
而此次非公開增發若成行，寶鋼金屬將拿下雲海金屬的控制權。
21世紀經濟報道記者注意到，寶鋼金屬是中國寶武鋼鐵集團有限公司的全資子公司，寶鋼金屬還是另一家上市公司寶鋼包裝（601968.SH）的控股股東。
實際上，“寶武系”旗下的A股上市公司並不少。
Wind數據顯示，“寶武系”目前至少控股了9家A股上市公司，除了寶鋼包裝，還有寶鋼股份（600019.SH）、寶信軟件（600845.SH）、韶鋼松山（000717.SZ）、八一鋼鐵（600581.SH）、太鋼不銹（000825.SZ）、馬鋼股份（600808.SH）、重慶鋼鐵（601005.SH）和西藏礦業（000762.SZ）。
此次雲海金屬的非公開發行一旦完成之後，“寶武系”A股資本版圖將再下一城，擴容至10家A股上市公司。
發力汽車輕量化領域
對於引入寶鋼金屬的戰略考慮，10月19日，雲海金屬相關負責人告訴21世紀經濟報道記者，雲海金屬是全鎂產業鏈企業，與中國寶武新材料產業的發展戰略高度契合。同時，中國寶武擁有國際化的市場資源，依託其汽車市場背景，可進一步加速公司在汽車輕量化領域的滲透。
雲海金屬的主營業務為鎂、鋁合金材料及深加工產品業務，主要應用於汽車和消費電子領域，已有年產10萬噸原鎂和20萬噸鎂合金的生產能力。
從已披露的信息來看，寶鋼金屬與雲海金屬在業務投資領域早已合作。
2020年11月25日，雲海金屬與寶鋼金屬、青陽縣建設投資集團有限公司（下稱青陽建投）簽署投資協議，共同投資設立了安徽寶鎂輕合金有限公司（下稱安徽寶鎂）。其中，寶鋼金屬出資10.8億元，占股45%；雲海金屬出資10.8億元，占股45%；青陽建投出資2.4億元，占股10%。
公告稱，由安徽寶鎂作為項目主體規劃投建“年產30萬噸高性能鎂基輕合金、15萬噸鎂合金壓鑄部件、年產100萬噸熔劑、年產骨料及機制砂2500萬噸項目”，致力於打造世界級的鎂合金生產基地。
“實際上，鎂行業的整體規模比較小，全球也就100萬噸原鎂，由於產能分散，缺乏研發投入，導致行業加工、合金方向的推廣進展緩慢。”某券商有色金屬行業研究員告訴21世紀經濟報道記者，寶鋼金屬的業務涵蓋金屬包裝、金屬製品等，並且資金實力、產業鏈覆蓋面，客戶渠道都比雲海金屬有優勢，“雙方合作後，尤其是寶鋼金屬獲得控制權之後，雙方肯定會加快鎂在汽車加工領域的技術革新與下游推廣，這比較契合雲海金屬的下游應用推廣方向。”
上述券商有色金屬研究員告訴21世紀經濟報道記者，目前，無論在傳統燃油汽車，還是在新能源汽車領域中所應用的輕量化材料，基本上都包括鋁合金、鎂合金、碳纖維和高強度鋼。“鎂合金憑藉其低密度等特性已經成為了最有效的汽車輕量化材料。”
東吳證券研報也認為，隨着鎂合金壓鑄工藝提升，鎂鋁價格比走低，鎂合金汽車結構件將逐步替代鋁合金結構件。
此前，雲海金屬已在拓展下游深加工業務，例如在鎂合金汽車壓鑄件方面，2021年雲海金屬的“方向盤骨架、儀錶盤支架、中控支架、座椅支架、顯示屏支架等鎂質汽車零部件產品業務量同比增長，市場佔有率進一步提升。”
2021年年報顯示，公司“鎂合金深加工產品”的營業收入為7.02億元，同比增長47.14%。到了2022年上半年，“鎂合金深加工產品”的營業收入為2.95億元，同比增長51.30%。
而對於控制權變更後的發展方向，上述雲海金屬相關負責人表示，未來，公司將把全鎂產業為發展重點，打造全鎂產業鏈，主打鎂基材料，加速布局鎂製品，引領鎂基材料消費，為客戶提供輕量化解決方案。
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