汽車行業的恆大已經產生了，那到底是誰呢？我復盤了所有汽車公司的數據，還真發現幾個有恆大基因的公司。恆大有幾個特點，第一個是負債比例極高，資產負債率超過85%，第二個，負債總額極高，巔峰時期負債總額超過2萬億，第三個，負債中有息負債極高，而且利率很高，不少有息債務，利率超過10%。
我梳理了所有汽車公司的資產負債率，和負債總額數據，其中有3個，資產負債率超過85%，有8個，目前負債總額超過千億。
資產負債率最高的是眾泰汽車，公司的資產總額是35億，其中33.68億都是債務，公司2019年至今，年年大虧，財務狀況非常危險，但公司總資產30多億，泛不起多大波浪；
資產負債率第二的是蔚來汽車，資產負債率高達87%，總資產1076億，其中有941億都是債務，這裡面有息負債是超過200億的，目前公司還在大幅虧損，資金壓力非常大。
金龍汽車資產負債率是86%，負債總額239億，但公司的有息負債非常低，公司的債務中，短期應付款是140億，長期應付款123億，金龍汽車的債務。基本都是來自於對供應鏈的擠壓。
所有汽車中，債務總額最高的是比亞迪，負債總額5944億。公司的資產負債率高達71%。
看起來也挺嚇人的，不過比亞迪的有息借款，不足200億，公司的有息借款佔比非常小，而且利率很低，比亞迪的債務中，短期應付款2527億，其他應付款1434億，其他非流動負債701億，合同負債461億，這些債務主要是對上下游，對經銷商的擠壓占款，傳統的財務分析認為，這是公司競爭實力的體現，只有實力足夠強的公司，才能通過這種方式，提升經營槓桿，格力電器，福耀玻璃對經銷商的擠壓也都不小，因為他們有這個實力。
負債第二的是上汽集團，負債總額是5729億，其中有息負債接近1000億，對上下游的占款超過3000億，不過公司的資產負債率62%，在行業中還是比較低的。
小米，吉利，長城還有長安汽車，負債總額都超過1000億，資產負債率在60%左右，在行業中屬於中等水平。
在所有公司中，特斯拉是最特立獨行的，公司的資產負債率不足40%，在產業鏈中地位很強，但並沒有過度擠壓產業鏈，反而400多億的債務中，主要還是有息借款。
