今日盘中，国产替代行情持续爆发，中美关系不断传来新进展，而算力也成为双方博弈的重中之重。在此背景下，国产替代愈发火热。
国产算力概念今日走强，资金抢筹聚焦上游最卡脖子的半导体设备领域的半导体设备ETF(159516)，根据wind数据，半导体设备ETF(159516)盘中流入超2亿份，近5日净流入近8亿元。
国产替代势在必行，国产算力持续迭代
9月18日，在华为全联接大会上，华为公布华为AI算力的全景图。芯片方面：将以一年一代算力翻倍的速度成长。预计2026年第一季度推出升腾950PR芯片，四季度推出升腾950DT，2027年四季度推出升腾960芯片，2028年四季度推出升腾970芯片。超节点方面，今年3月份，华为正式推出了Atlas 900超节点（CloudMatrix384）已经累计部署超过300套，服务20多个客户。此外，华为Atlas 950和Atlas 960，Atlas 950超节点的上市时间是2026年四季度。ØAtlas 960超节点的上市时间是2027年四季度。集群方面：华为发布Atlas 950 SuperCluster集群和Atlas 960 SuperCluster，分别支持50万卡和百万卡。
再往前追溯，9月15日盘后，据市场监管总局，近日经初步调查，英伟达公司违反《中华人民共和国反垄断法》和《市场监管总局关于附加限制性条件批准英伟达公司收购迈络思科技有限公司股权案反垄断审查决定的公告》，市场监管总局依法决定对其实施进一步调查。
因为制裁、“远程控制”漏洞、反垄断等因素，今年以来英伟达在华销售持续受阻。展望后市，一方面半导体产业链的改善为国产卡放量奠定了基础，此外英伟达在华销售预期短期很难乐观，国产算力的替代率有望大幅提升。
聚焦上游卡脖子环节，关注半导体设备ETF（159516）
基本面角度，目前全球仍处于半导体销售的较高峰，7月全球半导体销售额同比增长20.6%，海外AI资本开支有望支撑半导体行业的景气。政策层面，国内政策则聚焦供应链安全自主可控，降低对外部依赖和贸易风险，强调“科技打头阵”推动中国式现代化。
虽自2018年来自主可控高速发展，但目前我国半导体产业链条最大的卡脖子环节仍是设备，投资者可以关注半导体设备ETF（159516）的布局机会。半导体设备ETF（159516）跟踪中证半导体材料设备主题指数，能较好代表设备材料环节基本面进展。
风险提示：数据来源wind，截止2025年9月19日。指数成分股仅供参考，不代表投资建议。
感兴趣的投资者可以关注相关半导体设备ETF（159516）布局机会，没有股票账户的投资者可以关注半导体设备ETF联接基金（联接 A：019632；联接 C：019633）。
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