本报（chinatimes.net.cn）记者帅可聪 北京报道
5月14日，a股三大指数集体收涨，上证指数涨逾0.8%，时隔近两个月再度站上3400点，大金融、航运板块接力爆发，市值超过3000亿元的中国人保罕见涨停。港股市场表现更为强势，恒生指数、恒生科技指数均涨超2%。
分析人士认为，随着中美会谈取得重大进展，有力提振市场信心，中国股市估值、风险偏好将得到进一步修复。前海开源基金首席经济学家杨德龙向《华夏时报》记者表示，当前市场对于关税的担忧大大降低，随着赚钱效应的提升，场外资金有望加速入场。
沪指成功收复3400点
5月14日，a股三大指数基本平开，早盘维持窄幅震荡，午后随着大金融板块发力上攻，三大指数集体大幅拉升。
截至当天收盘，上证指数涨0.86%，报3403.95点，自今年3月21日以来首次收于3400点上方；深证成指涨0.64%，报10354.22点；创业板指涨1.01%，报2083.14点。此外，沪深300指数涨1.21%，北证50指数涨1.08%、科创50指数涨0.41%。
a股全天成交额约1.35万亿元，较前一日放量240亿元，为连续第15个交易日超万亿元。个股跌多涨少，全市场下跌个股超2800只，上涨个股达2300只。
从行业板块来看，保险、航运港口、证券、化学纤维、多元金融板块涨幅居前，其中保险板块大涨逾5%，证券板块涨逾3%；航天装备、工程机械、贵金属、光伏设备、个护用品板块跌幅居前，其中航天装备板块跌逾2%。
得益于中美经贸会谈取得实质性进展，航运港口板块连续第二日大涨，中远海发、宁波海运、南京港、凤凰航运、连云港等多只个股涨停。
保险板块中，市值超过3000亿元的中国人保罕见涨停，为去年10月以来首次；中国太保涨逾8%，新华保险涨逾6%，中国人寿涨逾5%。此外，银行板块六连阳，农业银行、成都银行、交通银行、上海银行等多只个股创下历史新高。
市场人士分析认为，公募新规的出台是大金融板块爆发的原因之一。证监会日前印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，强化基金公司与投资者的利益绑定，推行浮动管理费率收取模式、基金经理绩效薪酬与投资业绩挂钩，有力扭转基金公司“旱涝保收”现象，督促行业机构从“重规模”向“重回报”转变。
中信证券研报分析表示，基准偏离和盈利客户比率可能是公募新规影响最大的两个规则。从过往主动型基金业绩基准分布来看，采用沪深300和中证800的基金仅占总规模的62%，超过18%的产品是赛道型产品。过去3年公募普遍跑输基准，低配银行是部分原因，频繁交易和板块轮动也产生负向贡献，向基准靠拢和保守化配置是大势所趋。
市场风险偏好显著提升
5月12日，中美发布《中美日内瓦经贸会谈联合声明》，大幅调降双边关税水平，双方还将建立机制，继续就经贸关系进行协商。市场研究人士普遍认为，随着中美会谈取得重大进展，中国股市估值将得到进一步修复。
“在中美谈判超预期的情况下，压制市场的重要因素短期缓解，市场将会重回活跃状态。”东兴证券分析师林阳表示，随着市场担忧的出口问题得到缓解，二季度出口形势得到改善，对基本面的影响偏积极；其次，政策层面出台政策持续发力，宏观指标持续改善的势头可能会逐步显现，企业经营压力持续缓解；再次，市场资金充裕，交易活跃度有望上升，市场信心稳定，风险偏好将会显著提升。
林阳认为，从中期来看，如果二季度业绩持续改善得到验证，指数有望开启新的上涨周期，关键验证时点在七到八月，半年报和关税博弈的双重窗口，将会决定市场的方向。在此之前，市场有望维持区间盘升的走势，有冲击前期震荡区间上轨的可能，但完全开启二波牛市的时点仍需等待在七到八月的方向选择是否成立。
中国银河证券策略首席分析师杨超表示，本轮协议的达成释放出中美经贸关系缓和的积极信号，降低了贸易方面的不确定性，有助于推动市场避险情绪降温，提振投资者情绪。同时，贸易摩擦对国内经济增长的潜在压力缓解，企业盈利预期有望上修，特别是对于出口依赖度较高的行业，经营环境短期内迎来明显改善，这有望带动a股市场估值进一步修复。
展望后市，中原证券分析师张刚认为，当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.82倍、36.92倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局。预计短期市场以稳步震荡上行为主，市场有望延续结构性行情，政策支持与流动性宽松为市场提供底部支撑，科技成长与消费复苏为双轮驱动主线。
粤开证券首席经济学家、研究院院长罗志恒在研报中指出，短期看，超预期的贸易谈判结果将对a股、港股产生一定提振效果，有利于估值、风险偏好的进一步修复。长期看，a股、港股将从集中定价关税冲突的阶段，逐步转向定价经济基本面的阶段，外部冲击逐步减弱、科技叙事持续演绎加上国内政策持续发力，将会加速经济复苏进程，进而带动a股、港股长期上涨。
责任编辑：麻晓超 主编：夏申茶
