4月中旬的时候，冷叔在网上看到了一条小新闻。
杭州金羚羊被广州越秀区法院强制执行43.56万元，关联司法案件为服务合同纠纷。
金羚羊大家可能不太熟，但是说起它旗下的自嗨锅，那应该是很多人都听说过。
而被执行的不只有金羚羊公司，今年三月，它的法人代表，也是自嗨锅的创始人蔡红亮也被冻结了611万的股权。
这类自热火锅，在疫情期间因为线下餐饮受到冲击，而意外爆火，不但社会关注度高，而且颇受资本青睐。
不少品牌，在短短两三年的时间里，就完成了好几轮的融资，像自嗨锅到2021年就已经完成了五轮融资，总金额超过5.5亿元。
然而潮水退去，我们终于知道谁在裸泳。
2022年以后，自热火锅企业普遍陷入经营困难，蔡红亮曾说自嗨锅是自己的“一辈子”，结果2023年也被曝出曾计划转手给莲花味精。
只是最后关头，交易终止，自嗨锅终究还是砸在了手里，原来为了炒热资产价格吹起来的泡沫，现在通通得由蔡老板自己承担。
2018年，蔡红亮带着自嗨锅横空出世，据说他还为此潜心研究了一年，尝试了上百种口味。
口味上有没有研究，咱不好说，但可以确定，蔡老板在广告营销上是真下了不少功夫。
按蔡红亮自己的说法：“互联网时代最容易做的就是品牌这件事，而不是销售。”
从面世一开始，自嗨锅就以一种饱和式的营销模式，在线上平台快速铺开，接下来几年，很多观众都能在各种综艺电视剧里看到自嗨锅不断刷屏。
19年，自嗨锅植入《流星花园》《高能少年团》，请林更新、华晨宇等，搞出了一大堆“明星同款”。
20年，赞助《明日之子4》《青春环游记2》《未知的餐桌》《中国新说唱2020》，因为下广告不惜血本，当年还获得了中国国际广告节的两个大奖。
21年，又植入《扫黑风暴》《赘婿》《小舍得》《月光变奏曲》《八零九零》等多部电视剧，横跨各种题材、剧情、时代，都能看到自嗨锅那显眼的身影。
甚至当年还植入过韩国电视剧《文森佐》，搞得韩国网友大为火光，甚至产生了文化入侵的危机感。
大规模的广告投放，背后是巨大的开支，2020年和2021年，自嗨锅销售费用分别为2.93亿元和4.32亿元。
而据财经天下报道，自嗨锅设立了每年最少3亿元的推广经费，经费投入和部门kpi挂钩，没花完预算，还要被倒扣年终奖。
这样不计成本地投入营销，也确实让自嗨锅，在很短时间内，把业绩做得非常漂亮。
那三年时间里，自嗨锅每年营收都达到了8、9亿元，虽然大部分时间还是亏本，但拿到资本市场去讲故事，已经绰绰有余。
2019年11月，自嗨锅完成了数千万元的a轮融资；20年初，自嗨锅初完成亿元b融，10月，完成5000万美元c融；21年，又完成了c+和c++轮融资。总融资额达到5.5亿，估值更是站上了75亿元的高位。
那经常看冷叔的朋友应该知道，企业做到这个地步，接下来就该上市套现了。
但在蔡老板看来，这上市多麻烦啊，咱不如一步到位，直接卖给上市企业。
2023年3月，卖莲花味精的莲花健康发布公告，表示计划收购自嗨锅母公司金羚羊不低于20%的股权，计划收购价格在3到6亿元之间。
而因为事前保密工作做得好，许多自嗨锅的员工到莲花发完公告了，才知道原来一直说要坚持干的蔡老板，早就动了要跑路的心思。
实际上，这已经不是蔡红亮第一次卖公司。
在成立自嗨锅之前，蔡红亮最大的一笔生意，就是把经营了13年的百草味，卖给了好想你。当年成交价格高达9.6亿，被称为是“中国零食电商并购第一案”。
很大程度上，自嗨锅就是把当年百草味走过的路又重新走了一遍。
同样是食品领域，同样重营销、重互联网策略，甚至最终同样是打算卖给上市公司来套现。
而跟当年相比，蔡老板的创业买卖套路，明显更加娴熟，周期也缩短了不少。
蔡老板自己也说过：“我这个人喜欢开创，我喜欢去攻打，不喜欢防守。守江山的时候，我会把‘江山’ 交出去，打江山让我很喜欢。”
那翻译成大白话就是：创业就是为了卖业。
赚钱嘛，不寒碜。
不过百草味后来又被好想你，以7.05亿美元的天价，卖给了百事可乐，这对蔡老板刺激应该是不小，大概一直在偷偷后悔自己是“卖亏了”。
所以在做自嗨锅的时候，蔡老板主打就是一手“长线思维”，张口商业闭环产业链，闭口消费升级高端化。
19年刚出来一年多，就敢放话要把自嗨锅做到千亿规模。
什么树立互联网餐饮标准，打造自嗨锅食品矩阵，走出海外成为中华料理代表，蔡老板的大饼画得是又大又圆。
包括他接受采访的时候，也是毫不心虚地说自嗨锅，本质上就是“速食界的爱马仕”。
实际上呢，这些说法就跟自嗨锅的广告一样，全都是一种营销手段。
只是广告营销的是产品，蔡老板营销的是公司本身。
而您还别说，就这种套路，蔡红亮还真的一度接近于成功。
2023年左右，莲花健康开始跟蔡红亮接触。
彼时的莲花正面临连年亏损，急需找到一条新出路，作为知名网红食品的自嗨锅，就被当成了那根救命稻草。
扩张产品队列，找到第二成长曲线谋求脱困，也算是商界的常规套路，如果一切顺利，蔡红亮也能顺利脱身，复制当年出手百草味的成功经验。
然而，蔡红亮和莲花健康都没有想到，这则交易却立即引起了上交所的注意。
在交易公告发布的当晚，上交所就发函给莲花健康，说金羚羊净资产不过1.4亿，你按3到6亿来收购20%，那溢价率就是 970%到2000%。这么高的溢价，你们是不是有什么内幕交易？
还有，你是卖味精，人家卖自热火锅，你说收购对主营业务有帮助，是不是太牵强了？
再一个，自嗨锅的业绩到底咋样？是不是估值过高？有没有短期之内进行炒作的嫌疑？
那莲花的答复，主要是也就是从公司潜力、新品牌烧钱，这些角度来辩护，说白了就是把蔡红亮用来营销自嗨锅的套话，又跟上交所说了一遍。
但在商业圈，很多事情就是“见光死”。
莲花健康虽然答复了上交所的问题，但是也把整个事情摊到了镁光灯下，主流舆论都不看好这起交易，因为从2022年，自嗨锅就已经从巅峰跌落。
其实自嗨锅能扩张得这么快，本来就是有大量的运气成分。
最主要的原因是赶上了疫情，导致线下餐饮举步维艰，所以反倒是给自嗨锅这类即食产品，一段可遇不可求的扩张窗口期。
再加上综艺节目电视剧拼命引流，就确实是吸引了一大批观众跑来尝鲜。
只是当尝过自嗨锅的人越来越多，它的问题也暴露得越来越明显。
首先是价格高，自嗨锅的主力产品价位在30到50元之间，跟大家熟悉的方便面有10倍以上的差距。
虽然咱们日常也会吐槽餐厅老在涨价，但在全国大部分地方，花三四十块，肯定还是能吃上一顿还不错的套餐。
再说自嗨锅打开了，也就是那么几片菜叶，几块莲藕，几条海带，一点个肉片还成分复杂，可以说是一点性价比都没有。
最后一点，打着对标方便面升级款的自热火锅，其实一点也不方便。
一个自嗨锅，从食材到加热包到包装，随随便便都有一斤重，而且体积还贼大，一般的包都不好塞，携带极不方便。
你比快捷便宜比不过方便面，比实惠量大比不过小餐馆，比营养口味更比不过正经的大饭店，除了放在家里做应急食品，实在很难给自嗨锅找到更多的应用场景。
价格贵，不好带，还难吃就成了自嗨锅的死穴，一直没有得到有效解决，更别说这中间，它还有一次突破道德下限的作死与翻车。
2022年，有一户人家疑似食用自嗨锅后食物中毒，酿成了一死两伤的人间悲剧，家属起诉自嗨锅索要176万元赔偿。
没想到自嗨锅不是去想办法消除影响，而是在电商平台上给同款产品，标上了“致富款，176万”的字样，狠狠地在家属伤口上又撒了一把盐。
老实讲，企业在食品问题中想要撇清责任并不奇怪，但像自嗨锅这样，直接贴脸嘲讽受害者的，冷叔还真是头一回见。
我甚至都很难给这种行为找到一个合理的动机解释，只能用“匪夷所思”四个字来形容。
所以事情曝光后，舆论一片哗然，最后上海市场监督管理局罚款80万，自嗨锅发表道歉信这事情才算告一段落，但整个产品的形象已经走向崩坏。
尤其之后社会全面放开，整个自热火锅行业都陷入寒冬，许多地方甚至是腰斩式下滑。
2022年全年，自嗨锅母公司金羚羊的营收下滑17.34%，其中线上销售额大减41.54%。
而自嗨锅麻烦越多，蔡老板出手的意愿就越强。
但就像前面视频所说的，莲花健康的交易在曝光后受到了越来越多的质疑与拷问，最后在8月份，莲花宣布终止交易。
具体谈判的细节我们无法知道，但可以确定的是，自嗨锅的经营状况是在不断恶化。
3月，金羚羊被冻结1459万人民币的股权，从2023年11月至今，它还8次向银行出质股权。种种迹象都表明，自嗨锅的现金流不容乐观。
更别说，因为前期过度营销所积累的债务，现在也有一大堆进入了司法程序。
从历史经验看，企业上升期，上下游的合作伙伴都比较宽容，但一到暴雷边缘，那排队要账的人就只会越来越多。
而在莲花收购告吹之后，还愿意接盘自嗨锅的公司，可以说无限趋近于零。
所以蔡老板是真心也好，是假意也罢，现在都不得不由他自己，去为当年的激进扩张买单。
你觉得蔡红亮还能翻身吗？欢迎在评论区里留言。
