IPO定价25.92元，自动化设备零部件生产商，瑞迪智驱申购解读

大家好，我是量子熊猫。

周五美股继续大幅反弹，纳指涨了2.03%，标普500涨了1.02%，本来奔着向下的趋势线又被硬生生给拽回来了，带头大哥英伟达涨了6.18%，股价已经又回到877.35美元，轻松反包之前的10cm大阴线。

另外两个大哥微软第一财季营收618.6亿美元，同比增长17%，高于市场预期的608.7亿美元，调整后每股收益（EPS）为2.94美元，同比增涨20%，高于市场预期的2.82美元。

Alphabet第一财季营收805.4亿美元，同比增长15%，高于市场预期的790.4亿美元，调整后EPS为1.89美元，同比增涨61.5%，高于市场预期的1.51美元，同时谷歌还学习Meta放了个大招，不仅宣布派息还宣布了一项不超过700亿美元的回购计划。

并且现在出来的几个巨头财报都在显示资本开支在增加，至于开支用途市场基本都认定了AI赛道，而AI赛道的开支大部分都会调入英伟达口袋，就跟国内新能源车宁德时代旱涝保收差不多。

美爹果然还是真爹，就是可惜这次回调只持续了几天加的不多，也别着急，后面总还会有机会。

另一个好消息是A股周五也同样走得牛里牛气的，中证全指涨了1.68%，市场中位数1.22%，两市成交量1.09万亿，环比多了3131亿元并且还重新站上了万亿关口，北向资金也单日净流入224亿元，涨的最好的是牛市旗手证券行业收涨6.04%。

从周数据看，A股两市成交量4.27亿元，环比下滑9%，北向资金累计转为净流入257.96亿元，其中流入TOP3分别是招商银行、贵州茅台和平安证券，净流出TOP3分别是江苏银行、美的集团和国电南瑞。

日元汇率和日经指数最近都跌的很凶，有消息说是因为资金放弃日本股市加仓港股和A股，听着感觉就很渣男很骗炮，其实看看美元指数最近强得可怕再加上日本央行继续躺平不跌才怪，熊猫现在就想着什么时候先把ETF的溢价给抹掉还加点。

问界M7车祸3人死亡，车企忙着甩锅供应商，供应商忙着甩锅别的供应商，只有消费者得当个维权无门的孙子？这波公关有点搞笑，本身AEB功能就一直有问题也没人说过搭载了就100%不会撞车，结果现在倒成了公关灾难了...

明天买1天国债逆回购可以拿到连带假期共6天的利息，别忘了。

另外明天估计会发一篇掐发软文，提前也跟大家打个招呼，如果打扰也见谅哈~

接着进入今天的打新内容，新股研究熊猫从2021年开始至今，虽然准确率较高但确实也无法保证一定准确，因此也将自己分析的思路提供给到大家，大家可以结合自己的风险偏好做二次决策。

新股分析主要围绕以下四个核心要素展开，分别是可比行业和企业、发行情况、历史业绩、市场情绪，具体分析应用详见正文。

2024年4月29日可申购新股分析

瑞迪智驱（301596）：

企业基本情况：

全称“成都瑞迪智驱科技股份有限公司”，主营业务为自动化设备传动与制动系统关键零部件研发、生产与销售。

公司客户主要为下游领域的全球或国内知名企业，如国内工业自动化龙头企业汇川技术，国内工业机器人头部企业埃斯顿、全球电梯著名生产商日立电梯、奥的斯电梯和东芝电梯，国际知名传动件企业德国灵飞达、日本椿本机械、美国芬纳传动等。

公司主要产品包括精密传动件、电磁制动器和谐波减速机等，是自动化设备关键零部件之一，具有安全、精密、高效等特征，主要应用于结构复杂、设 计精密、运行高效等自动化设备。以机器人为例，公司产品的具体应用图示如 下：

报告期内，主要细分产品对应的主要下游产品情况如下：

业务主要是自动化设备的零部件，具体就不展开了。

具体营收方面，主要营收来源于电磁制动器，营收占在50%左右。

对应行业为通用设备制造业，可比上市企业分别为中大力德（002896）、通力科技（301255）、绿的谐波（688017）。

发行情况：

创业板发行，由国金证券主承销，新发行市值3.57亿元，发行后总市值14.29亿元，发行价格25.92元，发行市盈率15.65，PE-TTM14.79x，顶格申购需要13.5万元市值。

对比通用设备制造业PE-TTM为26.43x，对比中大力德PE-TTM为68.04x、通力科技PE-TTM为43.18x、绿的谐波PE-TTM为239.58x。

业绩情况：

2023年营业收入58,518.38万元，2022年营收58,706.05万元，2021年营收56,680.54万元，年复合增速为1.61%；

2022年扣非归母净利润9,126.11万元，2021年扣非归母净利润6,848.37万元，2020年扣非归母净利润6,114.41万元，年复合增速为22.17%。

2021-2023年营收增速基本原地踏步，不过利润增速比较高。

参考招股说明书解释，主要原因没看到，估计大概率跟毛利率有关。

具体毛利率方面，2021年到2023年主营业务毛利率分别为27.30%、28.38%和32.88%，毛利率逐年提升。

参考招股说明书解释，主要因为公司高附加值产品销量持续增长，产品销售结构不断优化。

跟同业对比来看，处于一般水平。

行业概念还不错，业绩看营收偏弱，但是毛利率上去带动利润再继续提升，整体看着还行。

从发行情况看，创业发行，发行价格一般，发行市盈率一般，PE-TTM一般。

最后就不汇总了，基本面还行且PE不高的迷你盘新股。

打新评级：谨慎，我的操作：申购。

申购建议说明：

积极，基本面和发行情况都较好，破发风险较小。

谨慎，基本面或发行情况存在一定问题，破发风险一般。

放弃，基本面或发行情况存在较大问题，破发风险较大。

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