1月26日午后，CXO（医药研发服务）概念突发跳水，一众CXO企业也跟着下跌。其中，市值超2000亿的药明康德A股闪崩跌停、港股药明康德一度跌超30%；“药明系”另一家港股上市公司药明生物也一度大跌24.33%；康龙化成A股跌12.94%，泰格医药A股跌超10.13%；此外，凯莱英、美迪西、昭衍新药、博腾股份等悉数跟跌。
「市界」注意到，当日消息面上，国内方面并无明显利空，相反板块基本面、政策面均向好。国信证券研报显示，医药行业在2023年全年归母净利润增速为正的占比60%，其中增速在100%以上的企业占比6.6%。
而大跌的“罪魁祸首”或指向一份国外法案。
不过，药明生物CEO陈智胜迅速回应称：这只是一个议员的提议，到变成法律是极小概率事件，而且要几年时间。会尽快公告澄清一下。
陈智胜的澄清算是暂时稳住了“药明系”的股价。截止1月26日港股收盘，药明康德跌幅回弹近15个百分点，药明生物的跌幅也收窄。
“药明系”公司作为前两年“吃药喝酒”行情的受益者，过去曾是不少公募基金的重仓股，例如被股民称为“医药女神”的葛兰，旗下就有包括中欧医疗创新、中欧医疗健康等多只产品重仓了“药明系”。不过，葛兰在去年四季度对医药研发服务（CXO）类股票进行了减仓，受到的损伤有所减弱。
中欧医疗健康2023年四季报显示，葛兰加仓了创新药类股票，而对医药研发服务类股票，例如药明康德，则进行了减仓，其中中欧医疗健康减仓291万股，中欧医疗创新减仓77万股。
「市界」注意到，在2023年三季度，葛兰旗下的中欧医疗创新、中欧医疗健康2只基金，就已经分别减持药明康德126万股、207万股。葛兰之外，交银基金的交银优势行业、交银阿尔法等5只基金也在去年3季度对药明康德进行了减仓，根据Wind信息，这5只产品累计减仓510万股。
虽然葛兰对药明康德进行了减仓，但截至2023年年底，药明康德仍是葛兰旗下基金第一大重仓股，占其整体基金净值的9.3%。
看得出，葛兰对医药研发服务类股票是“又爱又恨”，但仍看好创新药的前景。“长期以来，创新药及其产业链是我们投资关注的重要主线之一。经过多年的洗礼，国内创新药企整体仍保持较高的研发强度，临床试验新药申请数量仍在增加，同时各家企业的研发管线布局已经更加理性。基于研发人员众多、平台基础及配套设施完备、产业链布局完整的红利，我国创新药的跟进速度具备一定优势，部分细分领域从药物发现到临床试验的周期推进效率领先全球。”中欧医疗健康2023年四季报显示。
葛兰认为，在2024年一季度，全球投融资环境有望在加息周期后逐步恢复，国内政策端或保持平稳，行业对合规化影响的认知会更加清晰。“尽管不同子板块间的基数有所不同，但我们认为医药行业整体仍将保持稳健增长的趋势，优秀企业长期增长的驱动力并未出现重大变化。”
作者 | 路春锋
编辑 | 韩忠强
运营 | 刘 珊
