中国的商业银行是一个非常特殊的存在！主要体现在两个方面：
一、银行是中国最赚钱的行业，没有之一，根据统计数据显示，A股上市公司中，银行股的净利润占了A股所有公司净利润的40%以上，其中工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、招商银行常年霸占A股利润表前5的位置，利润前20位的上市公司中有13家是商业银行。
二、银行是中国市盈率最低的行业，没有之一，目前各上市银行的市盈率基本上在4-7倍之间，当然有极少数规模小的银行市盈率略高，理论上来说，向银行贷一笔款全资收购一家银行，每年的分红足以覆盖贷款利息。
以上还是A股的数据，我们如果看看在港股上市的中国内地商业银行股票就会发现，银行的估值简直惨不忍睹，以民生银行为例，A股市盈率为4.7倍，港股市盈率则只有3.2倍。我们再来看看主流上市银行的市净率数据：
9大上市股份制银行中，只有招商银行的市净率超过了1，民生、华夏两家银行的市净率只有0.32，这九家银行的市净率平均只有0.42倍，意味着现在价值10块钱一股的银行股，其净资产将近是25块，这是多么”划算”的生意呀！为什么投资者不买账呢？
很多人解释银行股市盈率低、难以上涨的原因无非以下几个：
一、银行股的盘子太大，难以炒作，但是银行股当中也有市值几百亿的股票，为什么也涨不少去呢？再说白酒股票的盘子也很大，比如茅台、五粮液、泸州老窖等等，为什么白酒股的市盈率远高于银行股呢？所以这个说法不成立！
二、银行股的利润预期增速没别的行业高，这更站不住脚，试问中国各个行业有哪个行业能够保持银行的利润增速，虽然银行股的净利润增速普遍在年增长10%左右，但是非常稳定，其增速也超过绝大多数的行业！所以这个说法也不成立！
其实银行股票难以上涨最核心的原因就是一个：连银行自己都搞不清坏账到底有多少！
虽然现行的银行贷款有着严格的五级分类--正常、关注、次级、可疑、损失，其中后三者归类为不良资产，其实质上是已经出现了逾期或者损失，收回的概率不是很高，但是那个归类为正常和关注的呢？
其中关注类贷款中，有相当一部分就是不良资产，比如说逾期3个月以内的贷款就还属于关注类贷款，但是都已经逾期3个月了，试问还有多大的概率能收回来？
而正常类贷款呢，就真的正常吗？每一家银行的对分行都会有不良率、关注率的考核，这个直接关系到整个分支行的工资、绩效奖金，所以大家都会竭尽全力完成目标，可是该如何做呢？
很好办，那就是循环借款、换个主体续贷等等，PF银行成都分行的案例就是最典型的。大几百亿的不良贷款为了保持正常状态，当企业还不起钱了，那就让这家公司的老板注册一家新的公司，银行给新公司放贷，用于偿还旧公司的贷款，只要利息能够维持就能够一直循环下去。
所以在这样的运作下，很多银行的总部自己都搞不清楚真实的不良资产究竟有多少，更何谈投资者和股民呢？
