一. 供给扰动推动价格上涨
近期，国内碳酸锶头部企业河北辛集化工破产停工，对碳酸锶供给端产生扰动；同时受环保因素影响，部分企业季节性减停产。
受上述影响，碳酸锶价格从24年8月份的7850元/吨，一路上涨至25年1月份的15000元/吨。
二. 碳酸锶产业链
锶是一种银白色光泽的碱土金属，在地壳中的平均含量约为0.04%，属于稀缺的矿产资源，90%以上的锶主要用于生产碳酸锶。
2.1 上游
天青石矿是最主要的含锶矿物，我国已探明储量约占全球四分之一，位居全球第一；其他国家包括墨西哥、西班牙、伊朗等。
2023年，我国锶矿产量约8万吨，全球占比15%。
2.2 中游
天青石矿经过手选、水洗或浮选工艺后可得锶精矿，再经过冶炼后可制备成碳酸锶。
碳酸锶是一种无机化合物，常用于制备其他锶化合物：可进一步反应生成锶盐产品，或采用真空铝热还原等方法制取金属锶。
2.3 下游
下游应用领域包括磁性材料（66%）、锶盐（22%）、金属冶炼（7%）、烟花焰火（2%）、电子陶瓷及玻璃基板（3%）。
三. 碳酸锶供应格局
3.1 供给格局改善
（1）2024年3月8日，《淘汰落后危险化学品安全生产工艺技术设备目录（第二批）》印发。
在碳酸锶方面，现有碳酸锶间歇碳化法生产工艺需一年内改造完毕。
随着2025年3月节点临近，部分企业已进入停产技改阶段，短期内对供给端形成较大影响。
（2）河北辛集化工进入破产预重整阶段，国内产能占比29%。
3.2 主要厂商
2024年，国内碳酸锶行业产能约20.5万吨，市场集中度较高，CR6合计占比约100%。
头部企业包括：辛集化工（29%）、金瑞矿业（15%）、红星发展（15%）、嘉信化工（14%）、力达化工（15%）、金焰锶业（12%）。
红星发展：主营钡盐、锶盐、锰系产品。公司拥有国内天青石矿等资源，3万吨碳酸锶年产能，新建6万吨产能预计25年投产。
金瑞矿业：公司现有2万吨碳酸锶年产能、2000吨金属锶年产能、5000吨铝锶合金年产能；拥有大风山锶矿，保有储量1500万吨。
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