Type-C产品系列技术先进工艺成熟显盈科技开启申购

2022年10月28日11:09:07 热门 1581

作者：林深

近年来，伴随以笔记本电脑为代表的3C电子产品日益轻薄化，接口数量不断精简，新设备接口数量不足问题日益突出，接口转换、拓展需求快速增长；同时随着显示技术的不断进步，信号传输速率越来越高，各类3C电子产品的信号传输接口不断更新换代，尤其是Type-C接口在新设备上的快速普及，导致新老设备间接口不匹配，接口转换需求快速增长。

在上述各综合因素的催化下，信号转换拓展产品迎来了较为旺盛的市场需求，而专业从事信号转换拓展产品的研发、生产和销售的显盈科技（301067.SZ）也有望开启新一轮成长周期。

据悉，经过多年的行业深耕，公司依托优秀的研发实力、迅速的响应能力和稳定的生产品质，为全球品牌商客户提供信号转换拓展产品的研发和制造。为进一步提升综合竞争优势，公司拟将此次募集资金投向Type-C信号转换器产品扩产项目、高速高清多功能拓展坞建设项目，其余部分用于补充营运资金。

依据公司所处行业、市场情况、同行业上市公司估值水平、募集资金需求及承销风险等因素，公司和保荐机构(主承销商)协商确定本次发行价格为47.58元/股，投资者可按此价格在2021年9月6日(T日)通过深交所交易系统并采用网上按市值申购方式进行申购。

近三年归母净利年复合增速69.79%

与上游供应商及下游客户建立了稳定的合作关系

经过多年的行业深耕，显盈科技已经形成信号转换拓展产品为主，模具及精密结构件为辅的主营业务格局。报告期内，依托自身优秀的研发实力、迅速的响应能力和稳定的生产品质，公司业绩呈现出稳健向好的发展态势。

具体来看，2018年—2020年，公司分别实现营业收入40,018.05万元、42,102.93万元、53,051.27万元，年复合增速为15.14%；分别实现归母净利润2,303.41万元、5,175.13万元、6,640.66万元，年复合增长率为69.79%。可以看到，相较于营收年复合增速来看，公司归母净利润年复合增速表现更为可观，这也从一定程度上凸显出在营收规模一定的前提下，公司主营产品具有相对较强的创收实力。

上述业绩的稳健向好与公司产品比较竞争优势强、客户黏性高等不无关系。

据了解，公司自2015年底推出首款Type-C信号转换器产品以来，持续对产品进行多维度创新，并于2016年进一步推出全功能Type-C多口信号拓展坞产品，目前公司Type-C产品系列具有较强完整度、工艺成熟度、产品稳定性等综合优势，并依托上述优势与众多行业知名品牌商建立了长期、稳定的合作关系，获得了客户的广泛认可。

展开来看，在客户方面，招股书显示，目前公司行业知名品牌商客户包括：Belkin、StarTech.com、绿联科技、Cropmark、SANWA SUPPLY等；在供应商领域，公司与VIA、Synaptics 和 ITE 等上游芯片原厂建立了合作伙伴关系，帮助其对新芯片展开测试、试用，公司能够较早获得新型芯片供应，提前进行产品研发，从而取得先发优势。

研发投入稳健增长核心技术储备丰富

实现3C周边产品领域的多产品覆盖

尽管信号转换拓展产品属于较为常见的3C电子周边产品，但做好做精一款信号转换拓展产品存在较高的技术难度。

据公开资料显示，目前消费者在使用时碰到的很多问题都是产品质量欠缺的体现，如：需要多次拔插才能使用、大容量文件传输缓慢、接通后画面出现缓慢、经转换后画面质量下降、闪烁、消失、视频画面与声音不同步、使用时产品发热过高、信号中断等。

为避免出现上述问题，进而为消费者提供高标准、优秀的产品，显盈科技自成立以来始终高度重视研发工作，不断进行产品创新。据招股书显示，报告期内，公司研发投入金额分别为1,468.06万元、1,839.41万元和1,996.19万元，保持快速增长势头；同时，截至2020年12月底，公司已取得121项授权专利，其中发明专利4项，实用新型63项。

除持续增加的研发投入及相关专利成果外，公司还建立起完善的研发管理体系，并引入了IPD集成开发系统，且拥有安规认证实验室和工业级3D打印实验室，具备各类信号转换拓展产品的技术开发能力，能够提供完整的信号转换拓展产品解决方案。

具体到相关核心技术来看，目前公司相关技术储备丰富，已经形成了8项核心技术，每项核心技术均已申请知识产权保护，核心技术权属清晰。同时，目前公司也有多个研发项目正在进行中，如：雷电3超高清8K信号拓展坞项目、40Gb/s带宽USB4线材研发项目、无线投屏产品项目等，下一步公司将依托现有的优质客户资源、研发和生产制造优势，开发客户正在销售的其他3C周边产品，实现3C周边产品领域的多产品覆盖。

未来，公司将继续提升在信号转换拓展产品领域的技术优势和生产制造优势，扩大Type-C信号转换拓展产品生产规模，并继续加大研发投入力度，开发能够支持USB4、DP2.0 和 HDMI2.1 的超高速信号转换拓展产品。同时，继续进行产业链整合，推动金属模具及结构件实现内部供应，并扩大公司模具及精密结构件对外销售规模，满足客户高价值订单需求。

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