美联储如期加息，鹰派立场令美股下跌丨2022年9月22日专讯

想关注此类市场洞察么？汇丰中国手机银行APP财富管理页面“市场资讯”板块推出全新订阅功能！订阅您所关注的市场资讯，第一时间为您推送更新内容，不再错过汇丰独到的投资分析和见解。立即去手机银行APP订阅吧！

• 美联储会议立场鹰派，令美股下跌，国库券息率曲线趋平
• 欧洲股市在近日大跌后稍为回升
• 美联储周三公布政策决定前夕，亚洲股市报跌

美联储会议立场鹰派，令美股下跌，债券息率曲线趋平

美股周三报跌，美联储把联邦基金利率上调75个基点，暗示政策紧缩路径将更加坚定，今年将再加息125个基点。新公布的经济预测亦显示增长放缓、失业率上升和核心个人消费开支通胀升温。主席鲍威尔亦指出，达致软着陆的机会减少，没有无痛的方法可以降低通胀。标普500指数跌1.7%。

美国国库券息率曲线大幅趋平，投资者预期美联储将采取更进取的紧缩政策，且经济显著放缓的风险增加。两年期国库券息率升8个基点至4.05%，十年期息率跌3个基点至3.53%，三十年期息率跌7个基点至3.50%。

欧洲股市在过去6个交易日累计跌约7%，周三稍为反弹。股市受压，因政策急剧收紧、政府债券息率上升及股票估值受打击，均加深了市场忧虑。俄乌冲突再次升级，及美联储举行会议前夕，股市仍录得升幅。整体而言，道琼斯欧洲50指数升0.7%。

欧洲政府债券上升（息率下跌），美联储的政策决定造成经济担忧，且地缘政治发展备受关注。整体而言，德国十年期政府债券息率跌4个基点至1.89%，同年期法国政府债券息率的走势类似。非核心债券息率也下跌，英国十年期政府债券息率微升2个基点。

预期美联储加息前夕，亚洲股市周三报跌，区内货币兑美元贬值。债息上升，导致科技股和其他增长股领跌。投资者亦关注地缘政治发展。日本日经225指数跌1.4%，香港恒生指数日内跌1.8%。印度Sensex指数跌0.4%。

油价周三下跌，美联储的鹰派政策决定／指引，使经济放缓的担忧加剧，且政府数据显示每周美国原油库存增加，美国燃料需求疲弱。需求担忧盖过供应方面的地缘政治风险。11月份美国油价跌1.2%至82.9美元。

主要数据公布及市场事件

昨日

美国联邦储备局（美联储）联邦公开市场委员会（FOMC）举行9月份会议，会上把联邦基金利率的目标区间上调75个基点至3.00-3.25%，为连续第三次“大规模”加息。FOMC预测方面，与6月份相比，9月份的新公布出现一些重大改变。2022-2023年增长获大幅下调，预期经济将以低于趋势的步伐运作至2025年。目前预期失业率将在2023年升至高于长期可持续水平，并保持高于该水平最少至2025年。虽然预期增长下跌，且预期失业率上升，但美联储仍上调2022年和2023年的核心个人消费开支通胀预测。委员会成员的联邦基金路径预期中位数大幅推高，尤其是2022年底和2023年底。因此，预期基金利率将在约4.50%见顶，并在2023年前维持在该水平，其后在2025年底逐步降至约3.00%。整体而言，这些预测显示在一段时间内，美联储将维持政策利率于限制性的区间─主席鲍威尔在记者会上强调，这是减轻经济放缓和使通胀受控的必要行动。

美国8月份成屋销售跌0.4%（环比），预期为跌2.3%。住宅转售第7个月放缓，因政策官员大幅收紧货币政策，以遏止过度需求。如央行官员保持鹰派态度，数字将继续放缓，而新公布数据确实继续反映成屋库存紧张。预期这将有助防止价格以2007／08年的相若速度急挫。

如预期所料，巴西央行货币政策委员会把其Selic利率维持在13.75%。是次决定是在11.75百分点的紧缩周期后作出，这让Selic利率较主要发达国家的政策利率有更大缓冲空间。官员表示，当局现时将暂停行动，进一步评估早前加息的作用，以及影响环球宏观环境的持续不确定性，倘通胀未有如预测般放缓，他们将毫不犹豫地再次收紧政策。

今日公布的经济数据 (2022年9月22日)

英国央行货币政策委员会将于周四举行会议，由于英女王伊莉萨白二世去世，会议较预期推迟一周。会上，预期货币政策委员会将加息50个基点至2.25%。近期通胀数据、能源价格急升及新首相宣布大规模财政计划，均推动市场预期2023年中的利率将处于约4.50%。投资者将密切关注货币政策委员会否定或确认市场预期的迹象，央行在经济急速转弱和通胀处于数十年高位下陷入两难局面。

预期日本央行将在9月份货币政策会议上维持所有货币政策不变。日本央行可能确认，已延长多次的疫情支持计划将在9月底结束。

更多精彩内容，关注汇丰中国微信公众号（HSBC-CHINA-RBWM）

到期日：2022年9月28日

致客户重要信息