国内6月出口数据韧性较强，美国CPI进入“9时代”，还要大加息？

7月14日，中辉期货发布宏观早报，表示国内6月出口数据韧性较强，美国CPI进入“9时代”，美联储加息100个基点预期猛增。‘

外盘涨跌弱势

道指跌0.67%，标普跌0.45%，纳指跌0.15%；德国DAX涨1.16%，法国CAC40跌0.73%。美油8月涨0.58%，布油8月合约涨0.36%；COMEX黄金涨0.52、白银涨0.99%；LME铜0.63%，锦跌1.75%；CBOT大豆期货涨0.28%，玉米期货涨1.79%；美元指数跌0.1%报108.05，盘中续创近20年新高。

海外宏观：美国通胀创近40年新高，进入“9时代”;美国7月份大幅度加息100个基点的可能性大幅提高

美国劳工部数据显示，美国6月CPI同比上涨91%，为1981年11月以来最大增幅，环比则上涨1.3%，创2005年9月以来新高;6月核心CPI上涨5.9%，环比上涨0.7%，四项数据全部高于市场预期。美国总统拜登表示，美国6月通胀数据“高得令人无法接受”，但考虑到最近汽油价格的下跌，CPI数据已经过时:将给美联储提供必要的空间以应对通胀。

掉期交易显示，美联储7月加息100个基点的可能性增加;互换市场显示，美联储7月份加息100个基点的概率接近四分之三。美国利率期货市场预计，美联储7月份加息100个基点的可能性超过80%。

美联储得皮书展望悲观，美联健经济状况褐皮书显示，总体而言，自5月中旬以来，经济活动以温和的速度扩张。

然而，有几个地区报告称，需求放缓的迹象越来越多，五个地区的受访者表示，他们担心经济衰退的风险增加。报告地区对未来经济增长的预期大多为负面。

国内宏观：国内6月出口意外大增，国内多地出现“强制停供潮”

中国6月出口向比增长17.9%，前值16.9%，6月进口园比增长1%，前佰4.1%。6月贸易顺差979.4亿美元。今年6月份对比去年同期，铜材和钢矿砂等进口大宗商品量价齐升，铁矿砂，煤炭和原油进口量减价扬，成品油和钢材进口量价齐跌，中国6月金融数据大超预期。

上半年新增人民币贷款13.68万亿元，同比多增91927元;其中，6月新增人民币贷款2.81万亿元，同比多增6867亿元。上半年社会融资规模增是为21万亿元，比上年同期多3.2万亿元;其中，6月社融增是5.17万亿元，比上年同期多1.47万亿元，6月末M2同比增长11.4%，创下今年以来前比增速新高，连续3个月保持两位数增速。

据第一财经，近两日一些烂尾楼业主单方面宣布停止债还商品房按揭贷款，引发声势俞大的“强制停供潮”，有机构披露的不完全统计显示，目前已有河南，湖南、江西、广西等15个省份超50个楼盘发布公开声明，大多数表示，如果楼盘无法在一定期限内复工，业主将选择强制停还按揭贷款，风险与损失由各方共担。

市场逻辑-中国经济数据回升、全球通胀海外经济下行、加息预期

短期国内政策支持实体经济和稳守增长，6月份金融数据和进出口数据积极利好，但是为了确保年初的经济增长目标，市场预期增量政策值得期待，关注7月底的政治局会议。海外通胀严重，治理通依然是欧美主要央行的核心目标，市场预计美联储7月份加息100个基点的概率大增。

商品方面，目前国内降成本和海外抗通胀，全球经济需求下行，大宗商品尤其是有色等工业品承要较大的压力，对下游制造业企业影验利好。短期国内出现零星疫情，多地的“停供潮”，海外地爆动荡，对市场有负面影响。本周关注国内经济数据。

来源：中辉期货。