去年狂赚233%的冠军基金，今年却让不少人亏到怀疑人生？2025年那些风光无限的翻倍基，2026年突然集体“翻车”——8只去年净值翻倍的基金今年收益转负，有的甚至跌超17%！这到底是怎么回事？
从翻倍到亏损，这些基金经历了什么？
2025年A股科技赛道火得一塌糊涂，AI算力、光模块、人形机器人概念轮番爆发，重仓科技产业链的基金赚得盆满钵满。据统计，去年全市场有94只“翻倍基”，永赢科技智选A以233.29%的涨幅登顶，中航机遇领航A、红土创新新兴产业A等也涨超140%。
可到了2026年，画风突变：方正富邦信泓A去年涨99.27%，今年却跌了17.41%，成了亏损最严重的翻倍基；鹏华碳中和主题A去年涨108.61%，今年跌幅超10%；前海开源嘉鑫A、财通资管先进制造A也从翻倍收益跌到负数。就连去年的冠军基永赢科技智选A，今年涨幅也从233%收窄到22.9%，其他明星基金的收益更是回落至个位数。
盈亏同源：押注赛道的“双刃剑”
为什么会这样？说白了就是“盈亏同源”。这些基金去年靠极致押注科技赛道创造奇迹，今年也因同一批持仓深度回调付出代价。沪上一位公募人士分析，极致押注赛道的风格，退潮后负面影响就暴露出来了。
更雪上加霜的是规模变化：去年业绩爆发后，多只基金规模急剧膨胀，永赢科技智选A从年初0.26亿元飙升到年末154.68亿元，增幅超590倍；方正富邦信泓从228万元涨到近10亿元，增长约430倍。可今年科技板块调整，早期获利资金纷纷赎回，部分中小规模产品的流动性压力骤升。
科技主线没断，但玩法变了
面对科技板块的剧烈分化，机构普遍认为科技主线没变，但投资逻辑得重构。东吴基金首席投资官刘元海指出，今年科技板块表现偏弱，和基金配置结构有关——多数科技基金仍重仓AI算力龙头，对近期强势的电力、存储等新方向配置少。富国基金认为，2026年AI还是核心主线，但重心要从算力基建向AI应用延伸，半导体、数据要素、机器人等赛道仍有长期价值，不过今年波动会加大，投资者要降低收益预期。
从公募一季报的调仓动作看，逻辑转换已经落地。金信基金旗下三只产品大幅调整前十大重仓股，减持单纯靠主题估值的标的，增持算力硬件、应用落地、商业模式清晰的龙头。睿远成长价值的傅鹏博、朱璘也坦言：2025年市场上涨主要靠估值，盈利增长占比小；2026年估值抬升幅度大概率不如去年，所以公司业绩增长和股东回报才是核心考量。
你手里有没有去年的翻倍基？今年是赚是亏？对于科技基金的后市，你觉得该坚守还是换仓？评论区聊聊你的看法，觉得有用的话，别忘了转发给身边的基民朋友，一起避坑！毕竟投资路上，踩过的坑都是经验，分享出去能帮更多人少走弯路。
