在变幻莫测的市场中，单一资产投资容易面临更大的波动性。这几年，投资者对多元资产的专业配置需求愈加强烈。如何为投资者打造能穿越周期的投资组合？兴证全球基金多元资产配置团队给出了他们的答案。
业内率先践行“多资产+多策略”的投资模式
作为业内FOF和养老布局的先行者，兴证全球基金早在2016年就成立了FOF投资与金融工程部，现有团队成员22人①。团队采用“七巧板”式的模块化管理模式，通过专职研究人员分别负责资产配置、权益基金、固收基金、海外市场、另类资产等细分领域研究，并专设套利研究员挖掘折价、定增、打新、股指期货等多元化收益机会。
团队在提供多元资产配置解决方案的实践上，也走在行业前列。团队业务分为三部分：公募FOF、专户FOF、投顾业务，各业务板块都可以为客户提供相应的多资产、多策略方案选择。
早在2019年，旗下首只FOF产品——兴全安泰平衡养老目标三年持有混合FOF成立当年的年报中，就可以看到黄金ETF的持仓②。旗下FOF产品现有养老系列、优选系列、配置系列。配置系列FOF会在基准中增加境外资产等多资产配置，在战略资产配置层面践行更多元资产的配置思路。
2024年，基于对国内投资者全球化配置需求的深度洞察，参考海外成熟机构的实践经验，推出“兴证全球多元收益”投顾策略方案。该方案通过跨地域、跨资产类别的动态资产配置，构建具备全天候风险对冲能力的投资框架，成为国内首批践行全球资产配置理念的买方投顾实践案例，并于今年6月，获得第三届基金投顾创新案例金牛奖③。
持续探索资产配置服务新范式
以专业服务帮助投资者穿越市场波动
为了适应资本市场发展趋势，契合投资者日益升级的资产配置理念，今年7月，兴证全球基金“FOF投资与金融工程部”更名为“多元资产配置部”， 将致力于构建灵活、丰富的多元资产投研体系，旨在为投资者提供品类更丰富、持有体验更舒适的资产配置解决方案。
团队的投资实践围绕“优质β+稳定α+减少γ”三个核心目标展开。首先，建立“强指数基准+低跟踪误差”的纪律性框架，清晰定位每个产品的风险收益特征，严格管控产品与业绩基准的偏离度，尽可能争取低于基准的波动和回撤；其次，在控制波动的基础上，通过长期视角的基金选择和左侧交易，追求稳定的超额收益；最后，为投资者提供应时、应需的服务陪伴，帮助投资者理解市场波动。
截至6月30日④，目前旗下成立满半年的10只公募FOF产品，成立以来均相对业绩比较基准创造明显的超额收益。其中，团队成立的最早两只公募FOF：兴全安泰平衡养老目标三年持有混合FOF和兴全优选进取三个月持有混合FOF相较业绩比较基准取得了年年正超额收益。
从FOF投资到多元资产配置，从产品管理到投顾服务，兴证全球基金的实践正在重新定义财富管理的内涵。团队中投顾主理人张济民表示：“我们需要用专业帮助投资者解决动摇，通过长期陪伴建立信任。”
随着资产配置需求日益多元化，兴证全球基金多元资产配置团队将继续完善“多资产+多策略”的投资框架，实现跨资产、跨周期的组合优化，平滑组合波动，并依托动态再平衡机制有效管理组合风险，为行业探索更具前瞻性的服务模式，更好地服务于客户，帮助投资者解决投资品种配置和投资时点选择的难题。
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注①：数据来源于兴证全球基金，截至2025年6月30日。
注②：数据来源于基金2019年报，截至2019.12.31。
注③：数据来源于中国证券报，截至2025.6.19。
注④：数据来源于基金定期报告，截至2025.6.30。过往业绩不代表未来，详见文末。
风险提示：“兴证全球多元收益”策略的投顾服务费率为0.4%/年，本投资组合策略风险等级为R3，适合C3及以上风险承受能力投资者，请投资者选择符合自身风险承受能力、投资目标的组合。兴证全球基金将依照诚实守信、谨慎勤勉的原则提供基金投顾服务，但不保证各投顾组合一定盈利，也不保证最低收益，不对客户投资收益状况或本金不受损失作出任何承诺，投资风险由客户自行承担。基金投顾服务的过往业绩并不预示其未来业绩表现，为其他客户创造的收益并不构成业绩表现的保证。基金投顾机构向客户提供的基金投顾策略的风险特征与客户购买单只基金不同，可能存在基金投资组合策略成分基金风险等级高于基金投资组合策略风险等级的情况。投资者投资于投顾策略时应认真阅读相关策略说明书等文件，根据自身的风险评级选择相应风险等级的投顾策略。因基金投资顾问业务尚处于试点阶段，存在因基金投顾机构的试点资格被取消不能继续提供服务的风险。本组合策略含有投资于境外证券市场以及黄金资产等特殊基金标的，投资本组合策略可能遇到的风险主要包括境内外证券市场波动风险、汇率风险、国家及地区风险、黄金市场波动风险、本基金交易时间与境内外市场交易时间不一致的风险等本组合特有风险，以及流动性风险、管理风险和其他风险等。兴证全球基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，投资人应当认真阅读本基金基金合同、招募说明书等基金法律文件，了解本基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断本基金是否和投资人的风险承受能力相适应，自主判断基金的投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩或基金经理曾管理的其他组合的业绩不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资须谨慎。“养老”名称不代表收益保障或任何形式的收益承诺。
兴全安泰平衡养老三年持有混合FOF业绩比较基准：中证偏股型基金指数收益率×50%+中债综合(全价)指数收益率×50%。兴全安泰平衡养老三年持有混合（FOF）A自2019年1月25日成立以来截至2025年6月30日总回报为62.88%，同期业绩基准表现为37.01%，数据来源：基金定期报告。每年度业绩表现/业绩基准：2019年（1/25-12/31）21.08%/18.46%、2020年26.89%/24.25%、2021年6.36%/3.57%、2022年-8.06%/-10.89%、2023年-2.08%/-6.46%、2024年6.61%/5.14%、2025年（1/1-6/30）3.85%/2.83%。兴全安泰平衡养老目标三年持有期混合（FOF）Y自2022年12月24日成立以来截至2025年6月30日总回报为9.11%，同期业绩基准表现为1.21%，数据来源：基金定期报告。每年度业绩表现/业绩基准：2023年-1.82%/-6.46%、2024年6.88%/5.14%、2025年（1/1-6/30）3.98%/2.83%。基金管理人对本基金的风险评级为R3，非保本。本基金每份基金份额的最短持有期限为3年。对于每份基金份额，最短持有期指基金合同生效日（对认购份额而言，下同）或基金份额申购确认日（对申购份额而言，下同）起（即最短持有期起始日），至基金合同生效日或基金份额申购申请日起满3年（3年指365天乘以3的自然天数，下同）后的下一工作日（即最短持有期到期日）。本基金每份基金份额在其最短持有期到期日（含该日）后，基金份额持有人方可就该基金份额提出赎回申请。因此，对于基金份额持有人而言，存在投资本基金后，3年内无法赎回的风险。
兴全安泰积极养老五年持有混合发起式FOF业绩比较基准：中证偏股型基金指数收益率×70％＋中债综合（全价）指数收益率×30％。兴全安泰积极养老五年持有混合发起式（FOF）A自2020年12月16日成立以来截至2025年6月30日总回报为1.72%，同期业绩基准表现为-9.55%，数据来源：基金定期报告。每年度业绩表现/业绩基准：2020年（12/16-12/31）1.14%/4.61%，2021年7.93%/3.88%、2022年-11.06%/-15.32%、2023年-5.76%/-9.77%、2024年6.56%/4.84%、2025年（1/1-6/30）4.33%/3.91%。兴全安泰积极养老五年持有混合发起式（FOF）Y自2022年11月17日成立以来截至2025年6月30日总回报为6.45%，同期业绩基准表现为-2.18%，数据来源：基金定期报告。每年度业绩表现/业绩基准：2023年-5.38%/-9.77%、2024年6.96%/4.84%、2025年（1/1-6/30）4.52%/3.91%。本基金风险评级为R3，非保本。本基金每份基金份额的最短持有期限为5年。对于每份基金份额，最短持有期指基金合同生效日（对认购份额而言，下同）或基金份额申购确认日（对申购份额而言，下同）起（即最短持有期起始日），至基金合同生效日或基金份额申购申请日起满5年（5年指365天乘以5的自然天数，下同）后的下一工作日（即最短持有期到期日）。本基金每份基金份额在其最短持有期到期日（含该日）后，基金份额持有人方可就该基金份额提出赎回申请。因此，对于基金份额持有人而言，存在投资本基金后，5年内无法赎回的风险。
兴证全球安悦稳健养老一年持有混合FOF业绩比较基准：中证偏股型基金指数收益率×20％＋恒生指数收益率（使用估值汇率折算）×5%+中债综合（全价）指数收益率×75％。兴证全球安悦稳健养老一年持有混合（FOF）A自2021年9月17日成立以来截至2025年6月30日总回报为11.24%，同期业绩基准表现为2.02%，数据来源：基金定期报告。兴证全球安悦稳健养老一年持有混合（FOF）A每年度业绩表现/业绩基准：2021年（9/17-12/31）1.24%/0.65%；2022年-1.91%/-4.33%、2023年0.98%/-2.06%、2024年7.01%/6.01%、2025年（1/1-6/30）3.66%/2.04%。兴全安悦稳健养老一年持有混合（FOF）Y自2022年11月17日成立以来截至2024年6月30日总回报为12.90%，同期业绩基准表现为6.50%，数据来源：基金定期报告。兴全安悦稳健养老一年持有混合（FOF）Y每年度业绩表现/业绩基准：2023年1.29%/-2.06%、2024年7.29%/6.01%、2025年（1/1-6/30）3.80%/2.04%。基金管理人对本基金的风险评级为R3，非保本。本基金每份基金份额的最短持有期限为1年。对于每份基金份额，最短持有期指基金合同生效日（对认购份额而言，下同）或基金份额申购确认日（对申购份额而言，下同）起（即最短持有期起始日），至基金合同生效日或基金份额申购申请日起满1年（1年指365天乘以1的自然天数，下同）后的下一工作日（即最短持有期到期日）。本基金每份基金份额在其最短持有期到期日（含该日）后，基金份额持有人方可就该基金份额提出赎回申请。因此，对于基金份额持有人而言，存在投资本基金后，1年内无法赎回的风险。
兴全安泰稳健养老一年持有混合FOF业绩比较基准：中证偏股型基金指数收益率×20％＋中债综合（全价）指数收益率×80％。兴全安泰稳健养老一年持有混合（FOF）A自2020年11月26日成立以来截至2025年6月30日总回报为14.28%，同期业绩基准表现为6.04%，数据来源：基金定期报告。每年度业绩表现/业绩基准：2020年（11/26-12/31）1.11%/2.67%，2021年4.95%/2.80%、2022年-2.09%/-4.10%、2023年0.66%/-1.39%、2024年5.85%/5.20%、2025（1/1-6/30）3.22%/1.10%。兴全安泰稳健养老目标一年（FOF）Y自2022年11月17日成立以来截至2025年6月30日总回报为11.07%，同期业绩基准表现为4.88%，数据来源：基金定期报告。每年度业绩表现/业绩基准：2023年0.97%/-1.39%、2024年6.12%/5.20%、2025（1/1-6/30）3.35%/1.10%。本基金风险评级为R3，非保本。本基金每份基金份额的最短持有期限为1年。对于每份基金份额，最短持有期指基金合同生效日（对认购份额而言，下同）或基金份额申购确认日（对申购份额而言，下同）起（即最短持有期起始日），至基金合同生效日或基金份额申购申请日起满1年（1年指365天乘以1的自然天数，下同）后的下一工作日（即最短持有期到期日）。本基金每份基金份额在其最短持有期到期日（含该日）后，基金份额持有人方可就该基金份额提出赎回申请。因此，对于基金份额持有人而言，存在投资本基金后，1年内无法赎回的风险。
兴全优选进取三个月持有混合（FOF）业绩比较基准：中证偏股型基金指数收益率×80%+中债综合(全价)指数收益率×20%。兴全优选进取三个月持有混合（FOF）A自2020年3月6日成立以来截至2025年6月30日总回报为36.82%，同期业绩基准表现为7.50%，数据来源：基金定期报告。每年度业绩表现/业绩基准：2020年（3/6-12/31）37.7%/3.05%，2021年8.63%/3.98%、2022年-13.40%/-17.50%、2023年-5.63%/-11.40%、2024年6.76%/4.61%、2025（1/1-6/30）4.82%/4.42%。兴全优选进取三个月持有混合（FOF）C自2021年8月10日增设以来截至2025年6月30日总回报为-7.91%，同期业绩基准表现为-21.33%，数据来源：基金定期报告。每年度业绩表现/业绩基准：2021年（8/10-12/31）2.10%/-1.47%、2022年-13.74%/-17.50%、2023年-6.00%/-11.40%、2024年6.33%/4.61%、2025（1/1-6/30）4.61%/4.42%。本基金风险评级为R3，非保本。本基金每份基金份额的最短持有期限为3个月。对于每份基金份额，最短持有期指基金合同生效日（对认购份额而言，下同）或基金份额申购确认日（对申购份额而言，下同）起（即最短持有期起始日），至基金合同生效日或基金份额申购申请日起满3个月（3个月指30天乘以3的自然天数，下同）后的下一工作日（即最短持有期到期日）。本基金每份基金份额在其最短持有期到期日（含该日）后，基金份额持有人方可就该基金份额提出赎回申请。因此，对于基金份额持有人而言，存在投资本基金后，3个月内无法赎回的风险。
兴证全球优选平衡三个月持有混合FOF业绩比较基准：中证偏股型基金指数收益率×45％＋恒生指数收益率（使用估值汇率折算）×5%+中债综合（全价）指数收益率×50％。兴证全球优选平衡三个月持有混合（FOF）A自2021年7月14日成立以来截至2025年6月30日总回报为2.38%，同期业绩基准表现为-9.63%，数据来源：基金定期报告。每年度业绩表现/业绩基准：2021年（7/14-12/31）2.39%/-2.23%、2022年-7.65%/-10.03%、2023年-2.25%/-6.29%、2024年5.96%/5.95%、2025（1/1-6/30）4.53%/3.47%。兴证全球优选平衡三个月持有混合（FOF）C自2022年9月5日成立以来截至2025年6月30日总回报为5.95%，同期业绩基准表现为0.13%，数据来源：基金定期报告。每年度业绩表现/业绩基准：2022年（9/5-12/31）-1.17%/-2.54%、2023年-2.64%/-6.29%、2024年5.54%/5.95%、2025（1/1-6/30）4.33%/3.47%。本基金风险评级为R3，非保本。本基金每份基金份额的最短持有期限为3个月。对于每份基金份额，最短持有期指基金合同生效日（对认购份额而言，下同）或基金份额申购确认日（对申购份额而言，下同）起（即最短持有期起始日），至基金合同生效日或基金份额申购申请日起满3个月（3个月指30天乘以3的自然天数，下同）后的下一工作日（即最短持有期到期日）。本基金每份基金份额自其最短持有期到期日（含该日）起，基金份额持有人方可就该基金份额提出赎回申请。因此，对于基金份额持有人而言，存在投资本基金后，3个月内无法赎回的风险。
兴证全球积极配置混合FOF-LOF业绩基准：中证偏股型基金指数收益率×85％+中债综合(全价)指数收益率×15％。兴证全球积极配置三年封闭混合（FOF-LOF）A自2021年11月12日成立以来截至2025年6月30日总回报为-9.99%，同期业绩基准表现为-20.29%，数据来源：基金定期报告。每年度业绩表现/业绩基准：2022年-13.63%/-18.58%、2023年-7.92%/-12.21%、2024年6.67%/5.07%、2025（1/1-6/30）4.69%/6.36%。兴证全球积极配置三年封闭混合（FOF-LOF）C自2021年11月12日成立以来截至2025年6月30日总回报为-10.97%，同期业绩基准表现为-20.29%，数据来源：基金定期报告。每年度业绩表现/业绩基准：2022年-13.88%/-18.58%、2023年-8.21%/-12.21%、2024年6.37%/5.07%、2025（1/1-6/30）4.52%/6.36%。本基金为混合型基金中基金，其预期收益和预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。基金管理人对本基金的风险评级为R3，非保本。本基金合同生效后，前三年封闭运作，封闭期不办理申购、赎回业务。投资人可以在本基金上市交易后通过上交所转让本基金A类份额。本基金转为上市开放式基金（LOF）后，投资人可通过场内、场外两种渠道申购与赎回本基金A类份额；可通过场外渠道申购与赎回本基金C类份额。投资者可在二级市场买卖本基金A类份额，受市场供需关系等各种因素的影响，投资者买卖基金份额有可能面临相应的折溢价风险。
兴证全球优选稳健六个月持有债券FOF业绩基准：中证普通债券型基金指数收益率×85％＋中证偏股型基金指数收益率×10％＋银行活期存款利率（税后）×5％。兴证全球优选稳健六个月持有债券（FOF）A自2022年4月22日成立以来截至2025年6月30日总回报为11.14%，同期业绩基准表现为8.08%，数据来源：基金定期报告。每年度业绩表现/业绩基准：2022年（4/22-12/31）1.49%/1.17%、2023年2.62%/1.35%、2024年4.86%/4.14%、2025（1/1-6/30）1.77%/1.22%。兴证全球优选稳健六个月持有债券（FOF）C自2022年4月22日成立以来截至2025年6月30日总回报为10.25%，同期业绩基准表现为8.08%，数据来源：基金定期报告。每年度业绩表现/业绩基准：2022年（4/22-12/31）1.31%/1.17%、2023年2.37%/1.35%、2024年4.60%/4.14%、2025（1/1-6/30）1.63%/1.22%。基金管理人对本基金的风险等级评级为R2，非保本。本基金每份基金份额的最短持有期限为6个月。对于每份基金份额，最短持有期指基金合同生效日（对认购份额而言，下同）或基金份额申购确认日（对申购份额而言，下同）起（即最短持有期起始日），至基金合同生效日或基金份额申购申请日起6个月后的月度对日（即最短持有期到期日）。若该月度对日为非工作日或不存在对应日期的，则顺延至下一个工作日。本基金每份基金份额自其最短持有期到期日（含该日）起，基金份额持有人方可就该基金份额提出赎回申请。因此，对于基金份额持有人而言，存在投资本基金后，6个月内无法赎回的风险。
兴证全球优选积极三个月持有混合FOF业绩比较基准：中证偏股型基金指数收益率×90％＋中债综合全价（总值）指数收益率×10％。兴证全球优选积极三个月持有混合（FOF）A自2023年2月28日成立以来截至2025年6月30日总回报为-3.34%，同期业绩基准表现为-7.64%，数据来源：基金定期报告。每年度业绩表现/业绩基准：2023年（2/8-12/31）-12.52%/-15.62%、2024年4.52%/4.33%、2025（1/1-6/30）5.72%/4.91%。兴证全球优选积极三个月持有混合（FOF）C自2023年2月28日成立以来截至2025年6月30日总回报为-4.24%，同期业绩基准表现为-7.64%，数据来源：基金定期报告。每年度业绩表现/业绩基准：2023年（2/8-12/31）-12.82%/-15.62%、2024年4.11%/4.33%、2025（1/1-6/30）5.51%/4.91%。本基金每份基金份额的最短持有期限为3个月。对于每份基金份额，最短持有期指基金合同生效日（对认购份额而言，下同）或基金份额申购确认日（对申购份额而言，下同）起（即最短持有期起始日），至基金合同生效日或基金份额申购申请日起满3个月（3个月指30天乘以3的自然天数，下同）后的下一工作日（即最短持有期到期日）。本基金每份基金份额自其最短持有期到期日（含该日）起，基金份额持有人方可就该基金份额提出赎回申请。因此，对于基金份额持有人而言，存在投资本基金后，3个月内无法赎回的风险。基金管理人对本基金的风险评级为R3，非保本。
兴证全球安悦平衡养老三年持有混合FOF业绩比较基准：中证偏股型基金指数收益率×50％＋恒生指数收益率（使用估值汇率折算）×5%+中债综合（全价）指数收益率×45％。兴证全球安悦平衡养老三年持有混合（FOF）A自2022年12月20日成立以来截至2025年6月30日总回报为6.46%，同期业绩基准表现为2.41%，数据来源：基金定期报告。每年度业绩表现/业绩基准：2023年-4.88%/-7.12%、2024年5.31%/5.90%、2025（1/1-6/30）5.76%/3.75%。兴证全球安悦平衡养老三年持有混合（FOF）Y自2023年4月19日成立以来截至2025年6月30日总回报为5.28%，同期业绩基准表现为1.96%，数据来源：基金定期报告。每年度业绩表现/业绩基准：2023年（4/19-12/31）-5.94%/-7.20%、2024年5.65%/5.90%、2025（1/1-6/30）5.94%/3.75%。本基金的最短持有期为三年，本基金每份基金份额在其最短持有期到期日（含该日）后，基金份额持有人方可就该基金份额提出赎回申请。因此，对于基金份额持有人而言，存在认购本基金后，三年内无法赎回的风险。基金管理人对本基金的风险评级为R3，非保本。
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