很多股友分析银行财报，更多关注是营收和利润增速。长期跟踪银行股的股友除财报常用指标外，还非常关注银行的盈利能力。盈利能力指标，通常财报会披露ROE和EPS，除这两个指标外，还有一个非常重要指标RORWA，这样更能全面体现银行的盈利能力。
之前曾经以招商银行、平安银行和兴业银行2024年一季度、中报和三季度财报为例，横向对比此三个指标。接下来沿用同样的思路，拉通全年，纵向和横向对比这三家银行盈利能力表现情况，下面将逐一展开。
一、ROE
ROE，即净资产收益率，反映净资产的盈利能力。其计算的公式如下：
净资产收益率=普通股股东净利润/普通股股东的加权平均净资产。
以2024年年报为例，三家银行数据整理如下：
分析：如上图所示，ROE都是经过年化处理后的数据。从全年同比增速来看，兴业银行>平安银行>招商银行；从全年数据来看，招商银行>平安银行>兴业银行。
由上可以看出，三家银行ROE同比都下降了，主要受当前低利率环境影响，营收同比下降，进而影响利润表现，2024年只有招商银行和兴业银行利润同比微增，且同比增速低于平均加权净资产同比增速，从而导致ROE同比下降了；而平安银行主要受净利润同比下降影响。其次，招商银行相比平安银行和兴业银行优势明显，且维持在14%以上，这说明招商银行的ROE保持领先优势。
二、EPS
EPS，即每股收益，反馈每股资本的盈利能力。其计算的公式如下：
EPS=普通股股东净利润/加权平均普通股股本数。
以2024年年报为例，三家银行数据整理如下：
分析：如上图所示，EPS也都是经过年化处理后的数据。从全年同比增速来看，招商银行>兴业银行>平安银行；从全年数据来看，招商银行>兴业银行>平安银行。
由上可以看出，招商银行和兴业银行得益于净利润同比增长，每股收益同比微增或持平；而平安银行净利润同比下降了导致每股收益也随之下降。其次，横向对比来看，招商银行明显高于兴业银行和平安银行，这受益于招商银行核心竞争优势。
三、RORWA
RORWA，即风险加权资产收益率，用于考核风险加权资产的盈利能力。其计算公式如下：
RORWA=普通股股东净利润/风险加权资产
接下来分别看一下三家银行的RORWA的表现。
1、招商银行
以2024年年报为例，根据上面的公式结算结果如下：
分析：如上图所示，因一季度和三季度财报没有披露风险加权资产，故通过核心一级资本净额和核心一级资本充足率推算出来。从同比增速来看，归母净利润同比增速低于风险加权资产，导致年化RORWA同比下降；从环比来看，RORWA也下降了。
结合年报综合分析来看，因持续让利影响，再加上整体市场处于低利率、低费率环境，导致不仅净息差持续承压，再加上手续费及佣金收入同比持续下降，故营收同比增长乏力；此外，受个人还款能力承压，零售业务不良率依然维持在高位。正是这种种因素影响，净利润同比微增。从而最终RORWA同比下降了，后续如何走势，还需要持续跟踪和观察。
2、平安银行
以2024年年报为例，根据上面的公式结算结果如下：
分析：如上图所示，相比去年同期，归母净利润同比下降，而风险加权资产同比却增长了，导致年化RORWA同比下降了；拉通全年数据来看，整体呈现向下走势。
结合年报分析，主要是平安银行处于战略转型期，无论是营收和净利润都持续承压。何时迎来拐点，还需要持续跟踪和观察。
3、兴业银行
以2024年年报为例，根据上面的公式结算结果如下：
分析：如上图所示，因一季度和三季度财报没有披露风险加权资产，故通过核心一级资本净额和核心一级资本充足率推算出来。从同比增速来看，归母净利润增速低于风险加权资产，导致年化RORWA同比下降了；拉通全年数据来看，整体呈现向下走势。
由上可以看出，兴业银行RORWA不仅同比和环比下降了，且RORWA首次跌到1以下，表现较差。后续如何走势，还需要持续跟踪和观察。
4、横向对比分析
分析：如上图所示，从同比增速来看，招商银行>兴业银行>平安银行；从2024年年报数据看，招商银行>平安银行>兴业银行。
由上可以看出，拉通全年数据来看，三家银行整体呈现向下走势。其次，横向对比来看，招商银行明显好于平安银行和兴业银行，而平安银行尽管下降幅度最大，但还是好于兴业银行。
综上所述，通过以上三个指标分析，即分别从净资产、资本和风险加权资产多维度分析了三家银行的盈利能力。综合以上表现来看，招商银行明显要好于平安银行和兴业银行，这与招商银行长期打造的堡垒式资产结构密切相关，建立了领先竞争优势。但与此同时，我们也看到三家银行都受大环境影响，三项指标整体都呈现向下走势。未来什么时候止跌反弹，关键还是看经济复苏情况，后续持续跟踪和关注相关经济指标和行业行情的变化。
以上只是个人看法和见解，切莫作为投资建议！特别提醒：任何投资活动都需要你独立思考和决策！
