就当前我国资本市场的“多层次性”而言，一般认为可以分为从高到低的四个板块。
（一）一板市场（主板市场）
主板市场也称一板市场，是一个国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所。一般而言，主板市场对发行人在盈利水平、市值大小等方面的指标要求标准较高，上市企业也多为大型成熟企业，具有较大的资本规模以及稳定的盈利能力。《首次公开发行股票注册管理办法》(2023)也明确了主板突出“大盘蓝筹”特色，重点支持业务模式成熟、经营业绩稳定、规模较大、具有行业代表性的优质企业。
我国的主板市场包括上交所主板和深交所主板两个市场。需要特别说明的是，深交所的主板市场曾经包括两个板块：主板和中小企业板（业界也简称“中小板”）。
2004年6月25日，深交所正式设立中小板。在此之前，深交所主板已经不接受新的公司上市申请，成为一个存量板块。设立中小板之后，深交所中小板执行与上交所主板完全相同的发行上市标准和审核方式。
2021年4月6日，深交所主板与中小板正式合并为深交所主板。深交所主板恢复为一个既有存量也有增量的市场。没有特别说明的话，本书所提及的深交所主板，指原深交所主板与中小板合并后的深交所主板。
根据WIND资讯数据，截至2023年2月20日，A股主板市场共有上市公司3222家，其中上交所主板1716家，深交所主板1506家。
（二）二板市场
在境外成熟市场，二板市场一般是地位次于主板市场的二级证券市场。其设立目的主要是为暂时无法在主板上市的创业型企业、中小企业等需要进行融资和发展的企业提供融资途径和成长空间，是对主板市场的重要补充，在资本市场有着重要的位置。
在中国，二板市场的定位有所不同。虽然在企业规模、业务成熟性等方面不如主板市场，但它同时承担了服务国家战略、支持硬科技和成长型创新创业企业等重任。也就是说，中国的二板市场不能仅仅理解为主板市场的补充或者低一层级的市场，它本身也因为其板块的不同定位成为与主板市场定位相同的、多层次资本市场的重要组成部分。
目前，中国的二板市场包括上海证券交易所（简称“上交所”）科创板和深圳证券交易所（简称“深交所”）创业板。前者于2019年开板，成立即试点注册制；后者于2009年开板，2020年6月开始试点注册制。
也有人认为，北京证券交易所（简称“北交所”）也属于中国的二板市场。
需要说明的是，美国的纳斯达克证券交易所不是二板市场。其内部分为三个层次：纳斯达克资本市场(CM)、纳斯达克全球市场(GM)、纳斯达克全球精选市场(GS)。其中，层级最高的GS是主板市场，与纽约证券交易所（简称“纽交所”）共同构成了美国最主要的两个主板市场；GM相当于二板市场；层级最低的CM相当于三板市场。
根据WIND资讯数据，截至2023年2月20日，上交所科创板共有上市公司506家，深交所创业板共有上市公司1238家，北交所共有上市公司171家。
（三）三板市场
三板市场位居整个多层次资本市场体系的第三级。我国的三板市场指“全国中小企业股份转让系统”（简称“全国股转系统”），又被称为“新三板”，是经国务院批准设立的全国性证券交易场所，全国中小企业股份转让系统有限责任公司为其运营管理机构。
1992年7月和1993年4月，中国证券市场研究中心和中国证券交易系统有限公司先后在北京分别成立了STAQ系统（全国证券交易自助报价系统）和NET系统（全国电子交易系统），从事场外股票交易。在这两个市场被关闭后，中国证券业协会于2001年7月为解决原STAQ系统、NET系统挂牌公司的股份流通问题，成立了“代办股份转让系统”。该系统主要交易原STAQ系统、NET系统挂牌公司和从沪深交易所退市的公司的股票，也被称为“老三板”。
2006年，中关村科技园区非上市股份公司进入代办股份转让系统进行股份报价转让，被称为“新三板”。历经扩容，“新三板”正式被国务院批准为全国性证券交易场所，成为我国多层次资本市场的第三层次。
目前新三板内部分为“基础层”和“创新层”两个层次。曾经在新三板内部层级最高的“精选层”已经于2021年正式升级为北京证券交易所。
根据WIND资讯数据，截至2023年2月20日，基础层共有挂牌公司4905家，创新层共有挂牌公司1651家。
总结起来讲，我国的多层次资本市场可以分成两大层次。第一层次是主板市场、二板市场、三板市场，其为全国性证券交易场所，证券可以公开发行，由中国证监会统一监管。其中，主板市场、二板市场被称为证券交易所，三板市场被称为证券交易场所。第二层次是四板市场，其为地方政府监管的区域性场外市场，所交易的证券不能公开发行。
我国的多层次资本市场参见图1-1。#经济与股市# #活跃资本市场# #财经深思考# #资本的效率# #股市的未来#
